سود هر سهم

نسبت سود هر سهم یا EPS متریک است که می توانید برای تعیین سودآوری سهام استفاده کنید. در حالی که مطمئناً محدودیت های خود را دارد ، می تواند به سهامداران کمک کند تا درک کنند که چگونه سود یک شرکت بر درآمد احتمالی آنها تأثیر خواهد گذاشت.

توجه کنید که من گفتم درآمد "ممکن". به این دلیل است که EPS نشان دهنده پول واقعی نیست که به سهامداران داده می شود. این فقط یک تکنیک تجسم برای دریافت ایده سود است. این را تجسم کنید:

یک شرکت تمام سود خالص خود را می گیرد و آنها را در یک شمع بزرگ قرار می دهد.

سپس ، شمع پول نقد را به طور متناسب با همه سهامداران خود تقسیم می کند.

این توزیع نشان می دهد که این شرکت به سود سرمایه گذاران خود چقدر سود کسب می کند. نه تنها این ، امکان مقایسه آسان بین سهام را فراهم می کند. در مورد دو سرمایه گذار زیر ، می توانید تأثیر EPS بالاتر بر سودآوری را مشاهده کنید.

اولین سرمایه گذار در یک شرکت با EPS 2 دلار سهام دارد. از آنجا که او سه سهم دارد ، می تواند سود این شرکت را به عنوان نماینده 6 دلار در جیب خود فکر کند. در مقابل ، سرمایه گذار دوم فقط دو سهم از یک شرکت را در اختیار دارد. اما با EPS 5 دلاری ، او می تواند سود این شرکت را به عنوان نماینده 10 دلار در جیب خود فکر کند.

این فرمول ساده تنها چیزی است که شما باید EPS یک شرکت را بفهمید:

سود خالص / کل سهام برجسته = درآمد برای هر سهم

بیایید بگوییم که سال گذشته سگ ذرت McLucky در سال گذشته 1،000،000 دلار فروش داشته است.(سگهای ذرت دوباره رواج دارند ، آیا نمی دانید؟ این مقاله را بررسی کنید که نشان می دهد چگونه یک هیبرید سوشی سوشی تهیه کنید.) آنها 500000 سهام سهام خود را برجسته می کنند. برای به دست آوردن EPS McLucky ، ما 1،000،000 را به 500،000 تقسیم می کنیم تا 2 دلار درآمد برای هر سهم بدست آوریم.

اگر شما یک سهامدار با 1000 سهم هستید ، این بدان معنی است که سهام شما 2000 دلار "به دست آمده" است. اگر 10،000 سهم دارید ، 20،000 دلار "درآمد" می داد. و غیره

اکنون بیایید با استفاده از EPS برای مقایسه EMPORIUM سگ ذرت McLucky با خانه شیکاگو-سگ مک لاونی ، کمی بیشتر حفر کنیم.

بر اساس EPS به تنهایی ، می توانید بگویید که بهتر است به جای سهام مک لکی ، سهام مک لاونی را در اختیار داشته باشید ، زیرا این مبلغ مبلغ بالاتری را برای هر سهم کسب می کند. با این پول اضافی ، مک لونی می تواند در این تجارت سرمایه گذاری مجدد کند ، یا شاید به سهامداران در قالب سود سهام پول بدهد. در هر صورت ، سهامداران به دست می آورند.

همچنین ، EPS بالاتر می تواند علاقه به سهام و افزایش فروش آن ایجاد کند. این به نوبه خود می تواند قیمت سهم را بالا ببرد. پیروزی دیگری برای سهامداران!

اما به همان اندازه که شماره EPS با گذشت زمان شماره EPS مهم است. شما باید چند سال به عقب برگردید و مشخص کنید که آیا سهام در جهت درست حرکت می کند یا خیر.

به نظر می رسد مک لونی در لحظه ای که آن را با مک لکی مقایسه می کنید ، معامله خوبی است ، اما فقط یک سال به عقب می روید ، می فهمید که EPS تقریباً نیمی از آن کاهش یافته است. در مقابل ، ممکن است متوجه شوید که EPS McLucky طی یک سال گذشته دو برابر شده است. کدام سهام برای شما جذاب تر خواهد بود؟یکی با EPS بالاتر ، یا دیگری که رشد رو به بالا را نشان می دهد؟احتمالاً دومی.

محدودیت درآمد در هر سهم

در حالی که EPS نقطه شروع خوبی برای ارزش گذاری سهام و مقایسه آن با سایر شرکت ها در همان بخش است ، اما محدودیت های جدی دارد. من روی سه مورد از آنها تمرکز خواهم کرد.

استفاده مؤثر از سرمایه؟

در مثال بالا ، می بینید که مک لونی درآمد خالص دارد که یک میلیون دلار بالاتر از مک لکی است. به نظر می رسد که از نگاه اول چشمگیر است. آنچه شما نمی دانید ، این است که شرکت برای تولید آن سود چقدر هزینه کرده است. یک سرمایه گذار هوشمند بررسی می کند و می بیند که هر شرکت برای بدست آوردن یک میلیون دلار چه هزینه هایی متحمل شده است. شرکت با هزینه های پایین تر احتمالاً در استفاده از سرمایه خود به طور موثر بهتر است. با این اطلاعات اطلاعاتی ، می توانید نتیجه بگیرید که شرکت با مدیریت مالی خوب احتمالاً شرکتی است که برای سالهای آینده رشد و گسترش خواهد یافت.

بدهی چطور؟

سود خالص یک شرکت به سادگی درآمد آن منهای هزینه های آن است. هیچ جا در این محاسبه بدهی مورد توجه قرار نمی گیرد. بدهی ها در ترازنامه یک شرکت یافت می شود و می تواند چشم باز باشد. در حالی که به نظر می رسد مک لونی در حال حاضر بهترین معامله با EPS 2. 67 دلاری خود است ، اگر لیست طولانی از بدهی ها و وام ها داشته باشد ، چه می شود؟اگر سه میلیون وام بانکی جبران شود ، درآمد دو میلیون دلاری آنها خیلی گرم به نظر نمی رسد.

اعطا می شود ، همه شرکت ها بدهی را به عنوان یک بخش عادی در انجام تجارت متحمل می شوند. اما این وظیفه سرمایه گذار است که تعیین کند بدهی ها مناسب یا بیش از حد است یا خیر. اگر مک لاونی بدهی داشته باشد زیرا وام برای ساختن سه مکان دیگر به دست می آورد ، این ممکن است نشانه ای از تجارت در حال شکوفایی باشد و بتواند آن بدهی را در مدت زمان نسبتاً کوتاهی پوشش دهد. اگر به دلایل مشکوک بدهی داشته باشد ، مانند ارتقاء به سگهای سگ ذرت تیتانیوم یا قرار دادن مرمر ایتالیایی در اتاق ناهار خوری ، ممکن است بخواهید خرید را ادامه دهید.

فریب ریاضی؟

از آنجا که شرکت ها گزینه خرید سهام خود را دارند ، می توانند به طور مصنوعی نسبت EPS خود را بهبود بخشند. این واقعاً فقط یک ترفند ریاضی است! یک مثال در اینجا آورده شده است: بیایید بگوییم که یک شرکت سود خالص 2،000،000 دلار با 500،000 سهم برجسته دارد. این به EPS 4 دلار می دهد. سال بعد ، این شرکت سود خالص پایین 1800،000 دلار دارد و 300،000 سهام خود را خریداری می کند. که EPS 9 دلار تولید می کند !!(1800،000 / 200،000). از نظر سطح ، به نظر می رسد که این شرکت بیش از دو برابر درآمد خود را برای سهامداران دو برابر کرده است ، اما تمام آنچه واقعاً انجام داد تغییر مخرج در معادله EPS برای بدست آوردن تعداد بیشتری بود. اوه ، دود و آینه های روشهای ارزیابی. Caveat Emptor!

برای سرمایه گذارانی که می خواهند سهام خود را انتخاب کنند ، درک EPS یک شرکت اولین معیار است که برای کسب ایده از سودآوری یک شرکت در مورد آنها باید بیاموزند. در حالی که این تنها به عنوان یک تست Litmus برای سهام "خوب" یا "بد" قرار نمی گیرد ، EPS راهی برای عقب نشینی پرده و دیدن آنچه در پشت صحنه اتفاق می افتد فراهم می کند. این یک تاکتیک مفید است که سرمایه گذاران هوشمند از آن استفاده می کنند ، زیرا آنها می دانند که تحقیق ، و نه یک تاس ، این است که شما واقعاً ثروت را در بازار ایجاد می کنید.