سرمایه گذاری فیشر توضیح می دهد که چه چیزی در برابر نوسانات وزن دارد

هنگامی که نوسانات منفی بورس سهام اعتصاب می کند ، یک اشتباه رایج سرمایه گذاری های فیشر می یابد که سرمایه گذاران زیادی انجام می دهند ، واکنش به حرکات بسیار کوتاه مدت است. یک روز صخره ای ، هفته یا حتی ماه می تواند سرمایه گذاران بورس سهام را که هدف آنها سرمایه گذاری برای بازنشستگی طولانی برای رها کردن یا جلوگیری از سهام است ، فریب دهد-با وجود این واقعیت که بازده بلند مدت سهام ممکن است برای تأمین بودجه آن بازنشستگی لازم باشد. برای بسیاری ، این امر خواستار دقیق در نظر گرفتن سطح راحتی شما با نوسانات روزانه در هنگام تعیین ترکیب سهام ، اوراق قرضه ، پول نقد و سایر اوراق بهادار شما است-نکته مهمی. اما سرمایه گذاری فیشر همچنین فکر می کند که شما باید افق زمانی سرمایه گذاری خود را وزن کنید - و آنچه سهام در دوره های طولانی تر انجام داده است.

در کوتاه مدت سهام تعداد سؤال کمی از اوراق قرضه یا پول نقد بی ثبات است. از آنجا که داده های بازار سهام با کیفیت در سال 1928 آغاز می شود ، محققان سرمایه گذاری فیشر 5،653 روز را پیدا کردند که در آن سهام بیش از 1 ٪ افزایش یافت یا کاهش یافت.[من] این بیش از 23 ٪ از کل روزهای معاملاتی است. ما داده های بسیار کمتری در مورد اوراق قرضه داریم. اما داده هایی که ما انجام داده ایم این نکته را نشان می دهد: از آنجا که داده های روزانه در سال 1986 آغاز می شود ، شاخص خزانه داری ICE BOFA ایالات متحده فقط در 50 از 9000 روز معاملاتی - 0. 56 ٪ از زمان ، بیش از 1 ٪ افزایش یافته است.[II] شاخص اوراق قرضه شرکت های ایالات متحده ICE BOFA بی ثبات تر بود. اما با این وجود ، حرکات بالا یا پایین بیش از 1 ٪ فقط در 0. 70 ٪ از روزهای معاملاتی رخ داده است.[iii]

حتی در فریم های زمانی تا حدودی طولانی تر - مانند یک سال - بازده استوک بسیار بی ثبات تر و متغیر تر از اوراق قرضه است. بر اساس 12 ماهه نورد ، بزرگترین درصد درصد تاریخی سهام از ژوئن 1932 تا ژوئن 1933 161 ٪ است. [IV] بزرگترین کاهش؟-68 ٪ ، یک سال قبل. یک روش جالب برای گفتن این مسئله این است که سهام در طی دوره های کوتاه مانند یک یا پنج سال از انحراف استاندارد بالاتری نسبت به اوراق قرضه برخوردار است. این بدان معناست که بازده سهام از این بخش ها بیشتر از میانگین آنها متفاوت از بازده اوراق قرضه است.[v] بر اساس 5 سال نورد ، میانگین بازده سهام 10. 1 ٪ با انحراف استاندارد 8. 4 ٪ است.[vi] اوراق قرضه به طور متوسط 5. 2 ٪ با انحراف استاندارد 4. 0 ٪. این داده ها نشان می دهد که بازده سهام بالاتر است ، اما با تنوع قابل توجهی بیشتر از بازده اوراق قرضه.

با این حال واقعیت این است که افق زمانی سرمایه گذاران بازنشستگی یک روز ، یک ماه یا حتی یک سال نیست. اگر این واقعیت داشته باشد ، سرمایه گذاری در سهام یا اوراق قرضه بسیار غیر منطقی خواهد بود. حتی پنج سال به احتمال زیاد با افق زمانی سرمایه گذاری واقعی بسیاری از سرمایه گذاران مطابقت ندارد ، که سرمایه گذاری فیشر مدت زمانی است که شما به پول خود برای کار نیاز دارید تا به اهداف خود برسید. اگر برای بازنشستگی سرمایه گذاری می کنید ، این احتمالاً به این معنی است که افق زمانی سرمایه گذاری شما حداقل در طول عمر شما است - شاید طولانی تر باشد ، اگر همسر جوان تری دارید یا قصد دارید یک خانواده یا خیریه را ترک کنید. با توجه به امید به عمر طولانی در آمریکا ، کارگران در مورد سن بازنشستگی می توانند 20 ، 25 یا 30 سال برای برنامه ریزی داشته باشند. اگر مورد دوم برای شما صادق باشد ، یک روز به 0. 009 ٪ از افق زمانی شما می رسد. یک ماه؟فقط 0. 28 ٪.

از نظر تاریخی ، در طول این فاصله طولانی تر ، اتفاق جالبی رخ می دهد: بازده سهام از میانگین بلند مدت آنها نسبت به اوراق قرضه کمتر است. به طور 30 ساله ، S& P 500 به طور متوسط 11. 1 ٪ بازده کل-با انحراف استاندارد فقط 1. 3 ٪ است.[VII] اوراق قرضه به طور متوسط 5. 6 ٪ با انحراف استاندارد 2. 7 ٪ باز می گردد. بنابراین به معنای بسیار مهمی ، تحقیقات سرمایه گذاری فیشر نشان می دهد که سهام نسبت به اوراق قرضه در مدت زمان طولانی که به نظر می رسد برای سرمایه گذاران نسبت به فقط یک روز ، ماه یا سال به نظر می رسد ، بی ثبات هستند.

یک دوره صخره ای در بازارها می تواند نگران کننده باشد و سطح راحتی شما با آن نوسانات بالقوه برای وزن مهم است. اما اگر برای تأمین بودجه اهداف مالی و بازنشستگی خود به بازده سهام مانند یا همه نمونه کارها خود نیاز دارید ، در این صورت نیز مهم است که در نظر بگیرید که آیا احتمالاً به بازده مورد نیاز شما بدون سهام دست پیدا می کنید. هیچ مسیری آرام برای بازده زیاد وجود ندارد. از نظر سرمایه گذاری فیشر ، متأسفانه نوسانات منفی گاه به گاه ، برچسب قیمت برای دریافت سرمایه گذاران بازار سهام بازده است.

سرمایه گذاری در بورس سهام خطر ضرر را شامل می شود و هیچ تضمینی وجود ندارد که تمام یا سرمایه های سرمایه گذاری شده بازپرداخت شود. عملکرد گذشته هیچ تضمینی برای بازده آینده ندارد. نوسانات ارز بین المللی ممکن است منجر به بازده سرمایه گذاری بالاتر یا پایین تر شود. این سند دیدگاه های کلی سرمایه گذاری های فیشر را تشکیل می دهد و نباید به عنوان سرمایه گذاری شخصی یا مشاوره مالیاتی یا به عنوان نمایندگی از عملکرد آن یا مشتری های آن در نظر گرفته شود. هیچ تضمینی ایجاد نمی شود که سرمایه گذاری های فیشر همچنان به این نظرات ادامه دهند ، که ممکن است در هر زمان بر اساس اطلاعات ، تجزیه و تحلیل یا تجدید نظر جدید تغییر کند. علاوه بر این ، هیچ گونه اطمینان در مورد صحت هرگونه پیش بینی پیش بینی شده در اینجا صورت نمی گیرد. همه پیش بینی های گذشته نبوده و پیش بینی های آینده به همان اندازه دقیق در اینجا وجود نخواهد داشت.

[i] منبع: FactSet ، از 05/05/2021. شاخص قیمت S& P 500 ، 01/03/1928-04/30/2021.[ii] منبع: FactSet ، از 05/05/2021. 10/31/1986-04/30/2021.[iii] همانجا.[IV] منبع: داده های مالی جهانی ، از 02/26/2021. 12/31/1925–12/31/2020. ماهانه با استفاده از کل بازده محاسبه می شود.[v] منبع: داده های مالی جهانی ، از 05/05/2021. S& P 500 میانگین بازده کل 5 ساله و شاخص 10 ساله GFD بازده کل ، 12/31/1925-04/30/2021.[vi] همانجا[vii] همانجا.

سرمقاله و کارمندان اخبار رویترز هیچ نقشی در تولید این محتوا نداشتند. این توسط رویترز پلاس ، بخشی از گروه تبلیغات تجاری ایجاد شده است. برای همکاری با رویترز پلاس ، با ما در اینجا تماس بگیرید.