به روزرسانی Cunliffe 2-Boe می گوید بازخریدهای صندوق می تواند به نقدینگی بازار آسیب برساند

لندن ، 22 اکتبر (رویترز) - بانک مرکزی انگلیس و مقامات بین المللی بررسی می کنند که آیا وعده های وجوه برای بازپرداخت پول خود در هر زمان می تواند به نقدینگی در بازارها آسیب برساند.

حرکات تیز - "Tantrums Taper" - در قیمت اوراق قرضه دولت آمریكا باعث نگرانی در بین بانکهای مرکزی شده است ، در حالی كه مدیران دارایی نگران این هستند كه با قوانین جدید سنگین روبرو شوند.

جان کونلیف ، معاون فرماندار BOE گفت: "نگرانی ویژه ای که هم کمیته سیاست مالی (BOE) و هم مقامات بین المللی را اشغال می کند این است که بازپرداخت همزمان از صندوق های باز که بازخریدهای کوتاه مدت را ارائه می دهند می توانند مقاومت نقدینگی بازار را آزمایش کنند."

Cunliffe به یک کنفرانس انجمن بانکداران بریتانیایی گفت:

بانک ها نقدینگی را در بازارهای ثانویه دولت و اوراق قرضه شرکتها به دلیل نیازهای بالاتر سرمایه مقصر دانستند و فعالیتهای تجاری خود را غیر اقتصادی می دانند.

هانس پیتر لورنزن ، مدیر عامل استراتژی اوراق بهادار شرکت در بانک سیتی ، گفت که مجموعه ای از مقررات جدید بخش بزرگی از دلیل ظهور "جیب های هوا" در بازارهای اوراق بهادار است.

لورنزن به این کنفرانس گفت: "ساخت بازارها به تازگی بسیار سخت تر شده است."

Cunliffe گفت ، تغییرات نظارتی باید منسجم تر شود ، پس از آنكه بسیاری از قوانین جدید از زمان بحران برای ایجاد مقاومت در برابر بانك های تحت سرمایه ، وضع كردند.

کونلیف گفت: "کاملاً قابل تصور است که با توجه به دامنه و سرعت اصلاحات نظارتی ، بخش هایی از چارچوب وجود دارد که ممکن است به روشی که ما در نظر داشتیم کار نکنند."

وی گفت ، اما "بازگشت به آینده" برای تحمل بیشتر ریسک نسبت به ثبات مالی به عنوان خاطره های بحران 2007-09 محو نشده است.

وی افزود: تغییر در ساختار بازارها و توانایی فناوری برای اتصال خریداران و فروشندگان نیز می تواند نقدینگی را افزایش دهد.

وی گفت: "با این حال ، این یک سؤال باز است که آیا چنین نقدینگی در مواقع استرس مقاومت می کند یا خیر. بازارهای خودکار ممکن است هزینه های خود را کاهش دهند ، اما احتمالاً مقاومت کمتری دارند. "

وجوه در حال حاضر راه هایی برای مدیریت خطرات نقدینگی دارند ، اما کونلیف گفت که سرمایه گذاران ممکن است به طور کامل درک نکنند که چگونه توانایی آنها در بازپرداخت ، در نزدیکی یا نزدیک به قیمت های فعلی بازار می تواند با برداشت های همزمان همزمان به خطر بیفتد.

جوآنا کوند ، رئیس امور دولتی بلکروک ، بزرگترین مدیر دارایی جهان ، گفت نقدینگی ضعیف این شرکت را وادار کرده است تا معاملات را به بسته های کوچکتر تقسیم کند که می توانند توسط بازار جذب شوند.

وی به این کنفرانس گفت: "ما در تلاش برای کشف نقدینگی نهفته تر ، قیمت ها را نه فقط برای گرفتن قیمت ، شروع کردیم."

وی گفت ، اما وجوه از طریق بحران مالی به خوبی حاصل شد و نوسانات به این معنی نیست که خطر ثبات مالی وجود دارد.

وی افزود: "نوسانات در گذشته به غیر از صندوق های بازار پول منجر به بازخرید گسترده یا فروش آتش سوزی نشده است."

کونلیف گفت که باید در مورد گزینه های سیاست ، مانند یک رویکرد گسترده تر سیستم به صندوق های تست استرس ، کار بیشتری انجام شود.

کونلیف گفت: "یک خیابان دوم که ارزش کاوش دارد ، داده های بهتری در مورد بودجه ، از جمله توسعه معیارهای جامع تر است که میزان عدم تطابق نقدینگی دارایی های اساسی و ارائه نقدینگی را به خود اختصاص می دهد."

کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده به تازگی راه هایی را برای بودجه برای مدیریت خطرات نقدینگی ارائه داده است.(گزارش از هوو جونز ، ویرایش توسط استیو اسلاتر ، لری کینگ)