پایان پادشاه دلار؟نیروهای بازی در De-Dolarisation

وضعیت دلار به عنوان ارز غالب جهان به دلیل رقابت با چین ، سقوط از جنگ روسیه در اوکراین و درگیری بر روی سقف بدهی ایالات متحده ، تحت نظارت تازه ای قرار دارد. سهم دلار ذخایر رسمی FX در سه ماهه چهارم سال 2022 به 20 سال 58 ٪ کاهش یافته است ، و این گمانه زنی ها را در مورد اینکه چرا De-Dolarisation اتفاق می افتد-یا احتمالاً چرا این کار را نمی کند. اگرچه برخی از کشورها علاقه به متنوع سازی با سایر ارزها نشان داده اند ، اما پرداخت دلار به شبکه گسترده ای از صادرکنندگان ، واردکنندگان ، معامله گران ارز ، صادرکنندگان بدهی و وام دهندگان نیاز دارد تا به طور مستقل تصمیم بگیرند از سایر ارزها استفاده کنند.

رویترز آخرین به روز شده: 25 مه 2023 ، 11:02 صبح IST این اخبار را به اشتراک بگذارید بستن اندازه فونت

• ABC کوچک
• ABC طبیعی
• ABC بزرگ

بستن

رقابت با چین ، سقوط از جنگ روسیه در اوکراین و درگیری بار دیگر در واشنگتن بر سر سقف بدهی ایالات متحده ، وضعیت دلار را به عنوان ارز غالب جهان تحت نظارت تازه قرار داده است.

تبعید تحریم های روسیه در سال گذشته از سیستم های مالی جهانی تحریم شده نیز به گمانه زنی ها مبنی بر اینکه متفقین غیر آمریکایی ها را از دلار متنوع می کنند ، به وجود آورد.

در زیر برخی از استدلال ها وجود دارد که چرا D e-Dolarisation اتفاق می افتد - یا احتمالاً چرا این کار را نمی کند.

وضعیت ذخیره لغزش

براساس داده های بین المللی صندوق های پولی ، سهم دلار ذخایر رسمی FX در سه ماهه چهارم سال 2022 به 20 سال 58 ٪ کاهش یافته است.

استفان جن ، مدیرعامل Eurizon SLJ Capital Limited ، گفت که تغییر در هنگام تعدیل نرخ ارز برجسته تر بود.

جن گفت: "آنچه در سال 2022 اتفاق افتاد ، سهم بسیار تیز در سهم دلار در مدت زمان واقعی بود. این امر باعث ایجاد فکر مجدد در کشورهایی مانند عربستان سعودی ، چین ، هند و ترکیه در مورد تنوع با سایر ارزها شده است.

با گذشت زمان طولانی تر سهم دلار ذخایر خارجی بانکهای مرکزی در سه ماهه پایانی سال 2022 به پایین دو دهه رسید ، اما این حرکت تدریجی بوده است و اکنون تقریباً در سطح مشابه سال 1995 است.

در صورت نیاز به افزایش نرخ ارز در طی بحران های اقتصادی ، بانک های مرکزی بودجه روز بارانی را به دلار می گذارند. اگر یک ارز بیش از حد در برابر دلار تضعیف شود ، نفت و کالاهای دیگر معامله شده در ارز ایالات متحده گران می شوند ، هزینه های زندگی را افزایش می دهند و تورم را تقویت می کنند.

بسیاری از ارزها ، از دلار هنگ کنگ گرفته تا پاناما بالبو ، به دلایل مشابه در برابر دلار قرار می گیرند.

در حال از بین رفتن کالاها

دلار متعال در تجارت کالاها قفل شده است و به واشنگتن اجازه می دهد دسترسی به بازار را برای کشورهای تولید کننده از روسیه به ونزوئلا و ایران مانع کند.

اما تجارت در حال تغییر است. هند در حال خرید روغن روسی در امارات و روبل است. چین برای خرید حدود 88 میلیارد دلار ارزش نفت ، زغال سنگ و فلزات روسیه به یوان تغییر یافت. شرکت ملی نفتی چین CNOOC و Totalenergies فرانسه اولین تجارت LNG بر روی یوان را در ماه مارس به پایان رساندند.

پس از روسیه ، ملت ها در حال سؤال هستند "اگر در سمت اشتباه تحریم ها قرار بگیرید؟"سعید جفری یو ، استراتژیست BNY MELLON.

براساس اعلام بانک برای شهرک های بین المللی (BIS) ، سهم یوان از معاملات جهانی بدون نسخه فارکس تقریباً از 15 سال پیش به 7 ٪ افزایش یافت.

اما یک سیستم دلاری بسیار پیچیده است که به یک شبکه گسترده و پیچیده از صادرکنندگان ، واردکنندگان ، معامله گران ارز ، صادرکنندگان بدهی و وام دهندگان نیاز دارد تا به طور مستقل تصمیم به استفاده از سایر ارزها بگیرند. بعید.

براساس داده های BIS ، دلار در یک طرف تقریباً 90 ٪ معاملات جهانی فارکس است که حدود 6. 6 تریلیون دلار در سال 2022 نشان می دهد.

بیس گفت ، حدود نیمی از تمام بدهی های دریایی به دلار است و نیمی از کل تجارت جهانی به دلار فاکتور است.

استاد اقتصاد و علوم سیاسی برکلی ، بری ایشنگرین گفت: کارکردهای دلار "همه تقویت می شوند".

"فقط مکانیسمی برای گرفتن بانک ها و بنگاه ها و دولت ها وجود ندارد تا همزمان رفتارهای خود را تغییر دهند."

آینده ای پراکنده در حالی که ممکن است یک جانشین واحد وجود نداشته باشد ، گزینه های قارچ می توانند دنیای چند قطبی ایجاد کنند.

یو بنی ملون ، یو گفت: ملت ها در حال درک این موضوع هستند که یک یا دو بلوک دارایی ذخیره غالب "فقط به اندازه کافی متنوع نیستند".

بانکهای مرکزی جهانی به دنبال انواع گسترده ای از دارایی ها ، از جمله بدهی شرکت ها ، دارایی های ملموس مانند املاک و مستغلات و سایر ارزها هستند.

مارک تینکر ، مدیر عامل Toscafund هنگ کنگ گفت: "این فرایندی است که در حال انجام است.""دلار کمتر در سیستم جهانی استفاده می شود."

مبنای غیرقابل تحمل زیرا سپرده های بزرگ بانکی همیشه بیمه نمی شوند ، مشاغل از اوراق قرضه دولتی به عنوان جایگزین نقدی استفاده می کنند. از این رو وضعیت دلار تحت تأثیر 23 تریلیون دلار بازار خزانه داری ایالات متحده است - که به عنوان یک پناهگاه امن برای پول تلقی می شود.

برد Setser ، شورای روابط خارجی که جریان ارزهای مرزی را ردیابی می کند ، گفت: "عمق ، نقدینگی و ایمنی بازار خزانه داری دلیل بزرگی است که چرا دلار ارز اصلی ذخیره است."

منابع بین المللی خزانه ها وسیع است و هنوز جایگزین معتبری وجود ندارد. بازار اوراق قرضه آلمان نسبتاً کوچک است ، با بیش از 2 تریلیون دلار.

تولیدکنندگان کالاها ممکن است موافقت کنند که با چین در یوان تجارت کنند ، اما بازیافت پول نقد در اوراق قرضه دولت چین به دلیل مشکل در باز کردن حساب ها و عدم اطمینان نظارتی همچنان مشکل است.

گالوین چیا ، استراتژیست بازارهای نوظهور ، می گوید: "اما شما می توانید به یک برنامه و خزانه های تجاری از هرجای دیگر بپردازید."(1 $ = 6. 9121 یوان رنوبی چینی)

اخبار بیشتر را بخوانید

(آنچه در حال حرکت Sensex و Nifty آخرین اخبار بازار ، نکات مربوط به سهام و مشاوره تخصصی در مورد Etmarkets است. همچنین ، Etmarkets. com اکنون در تلگرام است. برای سریعترین هشدارهای خبری در بازارهای مالی ، استراتژی های سرمایه گذاری و هشدارهای سهام ، مشترک در فیدهای تلگرام ما.)

برای دریافت به روزرسانی های روزانه بازار و اخبار تجاری زنده ، برنامه اخبار اقتصادی تایمز را بارگیری کنید.