راهنمای پیمانکار برای سرمایه در گردش: مدیریت و اندازه گیری نقدینگی

ارزیابی و مدیریت موثر سرمایه در گردش یک جزء حیاتی مدیریت کسب و کار است - و می تواند کلید موفقیت بسیاری از پیمانکاران باشد. در این مقاله، نحوه محاسبه سرمایه در گردش توسط پیمانکاران و اهمیت آن را مورد بحث قرار خواهیم داد. ما همچنین چند روش برتر را برای شرکت های ساختمانی برای مدیریت و بهبود سرمایه در گردش بررسی خواهیم کرد.

فهرست مطالب

سرمایه در گردش چیست؟

سرمایه در گردش که خالص سرمایه در گردش (NWC) نیز نامیده می شود، تفاوت بین دارایی های جاری و بدهی های جاری یک شرکت است. حساب های جاری به حساب هایی گفته می شود که سررسید (قابل وصول یا پرداختنی) ظرف یک سال یا کمتر می باشند.

سرمایه در گردش یک پیمانکار یک معیار مالی از نقدینگی شرکت است - به عبارت دیگر، توانایی آنها در پرداخت به طلبکاران را می سنجد.

دارایی های جاری

دارایی های جاری وجه نقد و سایر دارایی هایی هستند که معمولاً یک سال یا کمتر می توانند به وجه نقد تبدیل شوند. نمونه هایی از دارایی های جاری عبارتند از:

پول نقد در دست (مانند موجودی حساب های چک یا پس انداز) فهرست مواد خام حساب های دریافتنی بدهی های پیش پرداخت اوراق بهادار قابل بازار

بدهی های جاری

بدهی های جاری تمام آن دسته از قبوض است که سررسید آنها در یک سال یا کمتر است. نمونه هایی از بدهی های جاری عبارتند از:

دستمزد بدهکار (برای کارهای انجام شده اما هنوز پرداخت نشده است) پرداخت های ناشی از فروشندگان، تامین کنندگان و پیمانکاران فرعی بدهی های کوتاه مدت (مانند موجودی کارت اعتباری)

نحوه محاسبه سرمایه در گردش

فرمول محاسبه سرمایه در گردش پیمانکار به شرح زیر است:

سرمایه در گردش = دارایی های جاری بدهی های جاری

بنابراین، محاسبه سرمایه در گردش به پیمانکار اجازه می دهد تا تعیین کند که آیا به پول نقد کافی برای پرداخت قبوض در کوتاه مدت دسترسی دارد یا خیر. این فرمول فقط به دارایی ها و بدهی های «جاری» می پردازد، زیرا اینها معیارهای کوتاه مدت هستند.

البته، فرمول سرمایه در گردش حاوی یک فرض ذاتی است که پیمانکاران می توانند دارایی های جاری را به سرعت به پول نقد تبدیل کنند. در حالی که در تئوری درست است، تبدیل برخی از دارایی های جاری به پول نقد برای پیمانکاران دشوار است.

به عنوان مثال، در حالی که مطالبات انباشته یک حساب جاری در نظر گرفته می شود (قابل وصول ظرف یک سال)، این غیر معمول نیست که پیمانکاران بسته به قرارداد و مدت پروژه، یک سال یا بیشتر برای جمع آوری وجوه انباشته منتظر بمانند.

سرمایه در گردش در مقابل جریان نقدی

جریان نقدی و سرمایه در گردش از نزدیک مرتبط هستند ، اما تفاوت های اساسی بین آنها وجود دارد. جریان نقدی تفاوت بین ورود و خروج پول نقد است ، در حالی که سرمایه در گردش میانگین تفاوت بین دارایی های کوتاه مدت و بدهی های کوتاه مدت است.

به طور کلی ، سرمایه در گردش تصویری از سلامت مالی مشاغل به طور کلی را نقاشی می کند ، در حالی که جریان نقدی اندازه گیری بهتری از سلامت مالی یک پیمانکار روزانه-یا در سطح پروژه است.

طلبکاران بالقوه می خواهند سرمایه در گردش سالم را ببینند ، زیرا یک پیمانکار می تواند از لحاظ تئوریکی دارایی های کوتاه مدت را برای پوشش پرداخت وام یا مطالبات اوراق قرضه حتی اگر کم پول باشد ، بفروشد. جریان پول نقد سالم برای عملیات روزانه از اهمیت بیشتری برخوردار است-از این گذشته ، پیمانکاران و فروشندگان دارایی های غیر نقدی را به عنوان پرداخت نمی پذیرند.

اگرچه آنها نسبت به دارایی های بلند مدت مانند تجهیزات مایع تر هستند ، اما دارایی های کوتاه مدت هنوز برای تبدیل پول به پول نقد زمان می برند. به ناچار ، برخی از حساب های دریافتنی غیر قابل جمع آوری و موجودی آسیب دیده یا غیرقابل تحمل خواهند بود.

در حالی که جریان نقدی مثبت می تواند منجر به افزایش سرمایه در گردش شود ، این همیشه اینگونه نیست. به عنوان مثال ، اگر یک پیمانکار وام بگیرد و وجوه را در بانک واریز کند ، این معامله جریان نقدی شرکت را بهبود می بخشد. اما از آنجا که این مبلغ به عنوان یک مسئولیت کوتاه مدت (حساب های قابل پرداخت) نیز ثبت می شود ، سرمایه در گردش بدون تغییر باقی می ماند.

در نهایت ، مدیریت جریان نقدی تنها بخشی از مدیریت سرمایه در گردش است.

جریان نقدی را در پروژه بعدی خود آزاد کنید.

ببینید که آیا شرکت شما واجد شرایط 120 روز در خرید مواد است یا خیر.

گردش سرمایه در گردش

در حالی که سرمایه در گردش به موقع عکس فوری به شما می دهد ، به شما نمی گوید که یک شرکت در واقع از سرمایه در گردش برای فروش فروش استفاده می کند. گردش مالی سرمایه در گردش ، اندازه گیری می کند که یک شرکت از هر دلار سرمایه در گردش برای تولید درآمد استفاده می کند.

این فرمول است:

گردش سرمایه در گردش = درآمد خالص ÷ خالص سرمایه در گردش

برای محاسبه نسبت دقیق گردش مالی ، دوره های زمانی برای درآمد و سرمایه در گردش خالص (NWC) باید سازگار باشد. NWC با میانگین تعادل سرمایه در گردش در آغاز و پایان دوره محاسبه می شود.

نرخ گردش در گردش در گردش بالاتر بهتر است ، زیرا نشان می دهد که یک پیمانکار به طور مؤثر از سرمایه در گردش خود برای تولید درآمد استفاده می کند. به عنوان مثال ، نسبت گردش مالی سرمایه در گردش 5 به این معنی است که این شرکت 5 دلار فروش برای هر 1 دلار سرمایه در گردش کار می کند.

برعکس ، اگر یک شرکت نسبت گردش سرمایه در گردش کم داشته باشد ، آنها به طور کارآمد از سرمایه در گردش خود برای تولید فروش استفاده نمی کنند.

براساس داده های Ibisworld ، میانگین گردش سرمایه در گردش برای پیمانکاران به طور معمول بین 3 تا 7 متغیر است ، اما این رقم می تواند بین بخش ها بسیار متفاوت باشد. در سال 2022 ، میانگین گردش مالی NWC 10 ساله برای پیمانکاران تجاری 4. 6 بود ، در حالی که پیمانکاران ساخت و ساز بزرگراه نسبت متوسط 6. 7 داشتند.

چرا سرمایه در گردش برای پیمانکاران اهمیت دارد

در حالی که سود برای رشد طولانی مدت تجارت مهم است ، سرمایه در گردش برای عملیات روزانه ضروری است. حتی در صورت عدم وجود بدهی های جاری که شرکت نقدینگی کافی برای برآورده کردن آنها وجود ندارد ، می توانند در صورت عدم وجود بدهی های جاری ، در صورت عدم وجود بدهی های فعلی ، ورشکسته شوند.

اگر یک تجارت ساختمانی یک موتور باشد ، سرمایه در گردش سوخت است که موتور را در حال کار نگه می دارد. نظارت بر سرمایه در گردش به پیمانکاران کمک می کند تا نقدینگی ، کارآیی عملیاتی و سلامت مالی کوتاه مدت تجارت را ارزیابی کنند.

اگرچه برای عملیات روزانه بسیار مهم است ، سرمایه در گردش نیز می تواند تأثیر غیرمستقیم اما قدرتمندی بر پتانسیل رشد پیمانکار داشته باشد. موسسات وام - به ویژه ، کسانی که محصولات مالی سنتی را صادر می کنند ، مانند وام بانکی یا خط اعتباری - نقدینگی یک پیمانکار را برای تعیین اعتبار خود ارزیابی می کنند. سرمایه در گردش سالم اغلب می تواند به مشاغل کمک کند تا با نرخ ارزان تر مبلغ وام بالاتر را دسترسی پیدا کنند.

سرمایه در گردش و گردش مالی NWC همچنین معیارهای مهمی برای پیمانکاران عمومی در ساخت و ساز عمومی یا تجاری در صورت نیاز به اوراق قرضه است. مانند وام دهندگان ، شرکت های ضمانت در فرآیند تحریم اوراق قرضه ، بررسی مالی را انجام می دهند. سطح بالاتری از سرمایه در گردش و گردش مالی ممکن است به یک پیمانکار کمک کند تا بتواند برای پیوند با قراردادهای بزرگتر واجد شرایط باشد.

پیمانکاران به چه مقدار سرمایه در گردش نیاز دارند؟

هیچ مقدار خاصی از سرمایه در گردش وجود ندارد که برای همه پیمانکاران "سالم" تلقی شود. در دنیای کامل ، دارایی های کوتاه مدت یک پیمانکار با بدهی های کوتاه مدت برابر است.

"این مهم است که به یاد داشته باشید که مقدار بهینه سرمایه در گردش از نظر تئوریک صفر خواهد بود!"فرد شلتون ، جونیور در مجله حسابداری و مالیات ساخت و ساز می نویسد."اگر یک شرکت بتواند منابع مالی خود را به گونه ای بسازد که خطر نقدینگی به نوعی به صفر کاهش یابد ، دیگر نیازی به سرمایه در گردش نخواهد بود."

با این حال، کار بدون سرمایه در گردش مستلزم وضعیتی با پرداخت های تقریباً آنی، مدیریت موجودی به موقع و ریسک مالی صفر است. در حقیقت، ساخت و ساز یک صنعت فوق العاده پرخطر است. پیمانکاران فقط برای اینکه بتوانند زنده بمانند به سرمایه در گردش سالم نیاز دارند.

برای تعیین نیازهای سرمایه در گردش، شرکت باید تعیین کند که دارایی ها و بدهی های کوتاه مدت آن ها با چه سرعتی تغییر می کنند - و اینکه آیا میزان سرمایه در گردش برای پوشش شکاف بین آنها کافی است یا خیر.

بهترین روش ها برای افزایش سرمایه در گردش

در نهایت، تنها دو راه برای افزایش سرمایه در گردش پیمانکاران وجود دارد: افزایش دارایی های کوتاه مدت یا کاهش بدهی های کوتاه مدت.

1. چرخه های صورتحساب و وصول را کوتاه کنید

تا زمانی که یک پیمانکار یک فاکتور یا درخواست پرداخت در یک پروژه ایجاد کند، آنها فقط بدهی ها را در محل کار جمع می کنند، بنابراین سرمایه در گردش را کاهش می دهند. صورتحساب پیشرفت در طول مراحل یک پروژه باعث افزایش سرمایه در گردش در کوتاه مدت با رشد حساب های دریافتنی می شود.

البته، افزایش حساب های دریافتنی همیشه با بهبود جریان نقدی مطابقت ندارد. هر چه حساب دریافتنی بیشتر باز بماند، هزینه های حمل و نقل آن بیشتر می شود و احتمال عدم پرداخت بیشتر می شود.

2. تامین مالی هزینه های پروژه

در مثال قبلی، دیدیم که چگونه وام ها یا سایر تامین مالی به طور مستقیم سرمایه در گردش را افزایش نمی دهد، زیرا افزایش دارایی های کوتاه مدت با افزایش بدهی های کوتاه مدت جبران می شود. با این حال، تامین مالی هزینه های پروژه مانند خرید مواد می تواند به پیمانکاران این امکان را بدهد که پروژه های بیشتری یا مشاغل بزرگ تری از آنچه که می توانستند انجام دهند. به عنوان یک امتیاز اضافی، برخی از تامین کنندگان ممکن است تخفیف هایی را برای پرداخت های اولیه ارائه دهند.

این مثال دیگری است که تفاوت بین سرمایه در گردش و جریان نقدی را نشان می دهد. هزینه های تامین مالی می تواند جریان نقدی پیمانکاران را در سطح پروژه تا حد زیادی بهبود بخشد، حتی اگر سرمایه در گردش آنها بدون تغییر باقی بماند.

3. از بدهی های بلندمدت به صورت استراتژیک استفاده کنید

از آنجایی که بدهی بلندمدت در محاسبات در نظر گرفته نمی شود، می تواند به طور موثر سرمایه در گردش را افزایش دهد. با این حال، افزایش بدهی می تواند بر دسترسی پیمانکار به تأمین مالی سنتی یا اوراق ضمانت تأثیر بگذارد. بستانکاران اغلب نسبت سرمایه در گردش متقاضی به بدهی را برای تعیین توانایی آنها در پرداخت بدهی، به ویژه در صورت ورشکستگی یا انحلال، در نظر می گیرند.

4. فروش دارایی های بیکار

اگر یک پیمانکار دارایی های ثابت - تجهیزات سنگین، دارایی و غیره - دارد که برای مدت طولانی بیکار هستند، ممکن است آنها را برای تولید سرمایه در گردش بفروشند.

فرد شلتون جونیور می گوید: «گناهی بدتر از داشتن منابع مازاد در سرمایه در گردش، داشتن ظرفیت مازاد در دارایی های ثابت است.» اگر از دارایی ثابت هرگز استفاده نشود، بازده سرمایه صفر است.