اوراق بهادار سرمایه گذاری و ریسک غلظت

وقتی سرمایه گذاری می شود ، کلاسهای اصلی دارایی نقدی ، بهره ثابت ، دارایی و سهام هستند.

نکته مهم ، هر کلاس دارایی (و کلاس زیر دارایی) دارای ویژگی های منحصر به فرد خود (به عنوان مثال طبقه بندی ، تمرکز ، نقدینگی ، نرخ بازده مورد انتظار ، بازده ، سطح خطر و افق زمانی) است.

علاوه بر این ، هیچ کس دارایی یا نوع دارایی بهترین عملکرد را در تمام دوره های زمانی ارائه نمی دهد - آنها بسته به عوامل اقتصادی ، سیاسی و بازار ، تمایل به افزایش و سقوط در زمان های مختلف دارند.

با توجه به این موضوع ، تنوع یا گسترش ریسک شما ، یک استراتژی کلیدی مدیریت ریسک است که هنگام ساخت (و حفظ) یک سبد سرمایه گذاری مناسب ، خواه در داخل یا خارج از فوق العاده باشد.

به طور گسترده ، متنوع سازی ممکن است به عنوان "تمام تخم مرغ های خود را در یک سبد قرار ندهید" تصور شود.

متنوع سازی را می توان با گسترش وجوه شما در کلاسهای دارایی ، شامل طیف گسترده ای از بخش ها ، صنایع و مناطق جغرافیایی در هر یک از این کلاس های دارایی اعمال کرد.

بیایید به عنوان مثال به تنوع در نظر بگیریم. سهام را می توان در مناطق جغرافیایی مانند سهام استرالیا (داخلی) ، سهام ایالات متحده یا سهام آسیایی طبقه بندی کرد.

سهام را می توان بیشتر به بخش ها و صنایع طبقه بندی کرد. به عنوان مثال ، در استاندارد طبقه بندی صنعت جهانی (GICS) ، 11 بخش ، 24 گروه صنعت ، 69 صنایع و 158 زیر صنایع وجود دارد.

برای زمینه ، GICS با توجه به تعریف فعالیت اصلی تجاری خود ، سهم (شرکت) را به یک صنعت فرعی و به یک صنعت ، گروه صنعت و بخش مربوطه اختصاص می دهد. در اینجا دو مثال زیر آورده شده است:

• به اشتراک بگذارید (شرکت) الف
• استیپل های مصرف کننده (بخش)
  • خرده فروشی مواد غذایی و استیپل (گروه صنعت)
    • خرده فروشی مواد غذایی و استیپلز (صنعت)
      • هایپرمارکت ها و مراکز فوق العاده (زیر صنعت).
      • سهم (شرکت) ب
      • فناوری اطلاعات (بخش)
        • نرم افزار و خدمات (گروه صنعت)
          • خدمات فناوری اطلاعات (صنعت)
            • خدمات اینترنتی و زیرساخت ها (زیر صنعت).

            بنابراین چرا تنوع یک استراتژی مهم است؟با استفاده از تنوع ، به طور بالقوه می توانید نوسانات بازده کل سرمایه گذاری خود را کاهش داده و اطمینان حاصل کنید که غلظت زیادی در یک منطقه وجود ندارد. این ممکن است به کاهش تأثیر رکود در یک بازار ، صنعت یا منطقه خاص کمک کند.

            ریسک غلظت افزایش ریسک سرمایه گذاری است که می تواند ناشی از عدم تنوع به عنوان مثال باشد. بیش از حد نمونه کارها شما در دارایی ها ، بخش ها ، صنایع یا مناطق جغرافیایی بسیار کمی متمرکز شده است.

            برای سهولت در مرجع (و مقایسه با تنوع) ، به طور گسترده ، ممکن است خطر غلظت به عنوان "داشتن بیش از حد بسیاری از تخم های شما در یک سبد" تصور شود.

            نمونه ای از ریسک غلظت را می توان در داده های اخیر در مورد غلظت دارایی سوپر صندوق خود مدیریت شده (SMSF) ، که توسط دفتر مالیات استرالیا (ATO) برجسته شد ، یافت. به عنوان مثال ، در 30 ژوئن 2018*:

            • 9. 2 ٪ از SMSF ها 100 ٪ از دارایی های خود را در یک کلاس دارایی خاص نگه داشتند.
            • 30. 1 ٪ از SMSF ها 90 ٪ یا بیشتر از دارایی های خود را در یک کلاس دارایی خاص نگه داشتند.
            • 44. 0 ٪ SMSF ها 80 ٪ یا بیشتر از دارایی های خود را در یک کلاس دارایی خاص نگه داشتند.
            • 56. 7 ٪ از SMSF ها 70 ٪ یا بیشتر از دارایی های خود را در یک کلاس دارایی خاص نگه داشتند.
            • 69. 8 ٪ از SMSF ها 60 ٪ یا بیشتر از دارایی های خود را در یک کلاس دارایی خاص نگه داشتند.
            • 84. 5 ٪ از SMSF ها 50 ٪ یا بیشتر از دارایی های خود را در یک کلاس دارایی خاص نگه داشتند.

            همچنین نکته قابل توجه ، ATO تأکید کرد که متوسط سرمایه گذار SMSF در سرمایه گذاری های داخلی (تعصب خانگی) بسیار متمرکز است و به ویژه سهام استرالیا ، املاک و پول نقد.

            از نظر سهام استرالیا به عنوان نمونه ، نه تنها بازار سهام استرالیا متمرکز است ، بلکه مطابق با استانداردهای جهانی است و کمتر از 2 ٪ از فرصت های سرمایه گذاری جهان را با سرمایه گذاری در بازار نشان می دهد.

            خطر غلظت به طور کلی می تواند از ابتدا (عمداً یا نه) یا با گذشت زمان از طریق عملکرد دارایی ایجاد شود. از نظر دومی ، یک دارایی ممکن است نسبت به سایر دارایی های موجود در سبد سرمایه گذاری شما بسیار خوب عمل کند - که به آن نشان می دهد درصد بسیار بیشتری از سبد سرمایه گذاری شما نسبت به گذشته است.

            خطر غلظت کنار ، اگر در صورت لزوم تحت نظارت و عمل بر روی آن عمل نشود ، می توانید خود را به طور نامناسب سرمایه گذاری کنید به عنوان مثال. سرمایه گذاری با یک سطح از ریسکی که شما مایل نیستید و قادر به استفاده از آن نیستید.

            یکی از راه های مقابله با این امر می تواند از طریق تعادل مجدد نمونه کارها سرمایه گذاری باشد. به طور گسترده ، تعادل مجدد روند تعادل مجدد تخصیص دارایی نمونه کارها مطابق با استراتژی تخصیص دارایی انتخاب شده شما است.

            همانطور که در مقاله ما بحث شد ، "چرا یک نمونه کارها سرمایه گذاری را دوباره تعادل می بخشد؟" ، چندین نوع مختلف استراتژی تعادل وجود دارد که می توانند برای مقابله با ریسک غلظت ناشی از عملکرد دارایی استفاده شوند:

            • یک ماشه زمان-به موجب آن ، تعادل مجدد در یک بازه زمانی از پیش تعیین شده مانند ماهانه ، سه ماهه ، نیمه سالانه یا سالانه اتفاق می افتد.
            • یک ماشه آستانه- به موجب آن ، تعادل مجدد هنگامی اتفاق می افتد که یک کلاس دارایی در خارج از محدوده تحمل وزنه برداری از پیش تعیین شده ، مانند 5/5 ٪ حرکت کند.
            • ترکیبی از هر دو - یک ماشه زمان و ماشه آستانه.

            علاوه بر این ، نحوه استفاده از تعادل نمونه کارها سرمایه گذاری می تواند از چند طریق مختلف به آن نزدیک شود:

            • با سرمایه گذاری وجوه اضافی برای پر کردن کلاسهای دارایی که کم وزن هستند یا
            • با فروش کلاس های دارایی که دارای اضافه وزن و خرید کلاس های دارایی هستند که کم وزن هستند.

            حرکت به جلو

            وقتی صحبت از سرمایه گذاری می شود ، مهم است که اصول را به خاطر بسپارید ، بنابراین شما به طور مناسب سرمایه گذاری می کنید - با توجه به وضعیت مالی ، اهداف و اهداف خود ، اکنون و در آینده.

            با توجه به این موضوع ، تنوع یک استراتژی کلیدی مدیریت ریسک است که هنگام ساخت (و حفظ) یک سبد سرمایه گذاری مناسب ، چه در داخل و چه در خارج از فوق العاده ، استفاده می شود.

            تنوع شامل گسترش وجوه شما در کلاسهای دارایی ، شامل طیف گسترده ای از بخش ها ، صنایع و مناطق جغرافیایی در هر یک از این کلاس های دارایی است. این می تواند به عنوان مثال کمک کند:

            • نوسانات بازده کل سرمایه گذاری خود را کاهش دهید
            • اطمینان حاصل کنید که غلظت زیادی در یک منطقه وجود ندارد ، که ممکن است به کاهش تأثیر رکود در یک بازار ، صنعت یا منطقه خاص کمک کند.

            پس از خواندن این مقاله ، ممکن است موارد زیر را پیدا کنید:

            • پروفایل های ریسک سرمایه گذاری
            • اصول متنوع سازی
            • بازگرداندن نمونه کارها سرمایه گذاری
            • انواع مختلف کلاس دارایی
            • چرخه بازار سرمایه گذاری و احساسات سرمایه گذار

            همچنین ، برای بررسی بخش تنوع در ماژول یادگیری سرمایه گذاری ما وقت بگذارید.

            اگر در مورد این مقاله سؤالی دارید ، لطفا با ما تماس بگیرید.

            *ato.(2020). Super Funds خود مدیریت: یک بررسی اجمالی آماری 2017-18. جدول 31: غلظت دارایی.

            به مشاوره سرمایه گذاری نیاز دارید؟با ما تماس بگیرید و با متخصصان سرمایه گذاری ما صحبت کنید.