استراتژی های سرمایه گذاری برای بازارهای بسیار بی ثبات

جیمز چن ، CMT یک معامله گر متخصص ، مشاور سرمایه گذاری و استراتژیست بازار جهانی است. وی تألیف کتاب هایی در مورد تجزیه و تحلیل فنی و تجارت ارز که توسط جان ویلی و پسران منتشر شده است و به عنوان کارشناس مهمان در CNBC ، Bloombergtv ، Forbes و رویترز در میان سایر رسانه های مالی فعالیت کرده است.

شارلین راینهارت متخصص حسابداری ، بانکی ، سرمایه گذاری ، املاک و مستغلات و امور مالی شخصی است. او یک CPA ، CFE ، رئیس کمیته مالیاتی فردی جامعه CPA ایلینویز است و به عنوان یکی از 50 زن برتر در حسابداری به عنوان یکی از تمرین های احتمالی شناخته شد. او بنیانگذار زنان ثروت روزانه و نویسنده است.

پیت راتبورن یک نویسنده مستقل ، ویرایشگر کپی و حقایق با تخصص در اقتصاد و امور مالی شخصی است. وی بیش از 25 سال را در زمینه آموزش متوسطه گذرانده است ، از جمله موارد دیگر ، ضرورت سواد مالی و امور مالی شخصی برای جوانان هنگام شروع زندگی استقلال.

بیشتر سرمایه گذاران می دانند که بازار دوره های هر دو گاو نر و رکود را پشت سر می گذارد. بنابراین در دوره های نوسانات شدید بازار چه اتفاقی می افتد؟انجام حرکات اشتباه می تواند سودهای قبلی و موارد دیگر را از بین ببرد.

سرمایه گذاران با استفاده از روشهای معاملاتی غیر جهته یا مبتنی بر احتمال ، می توانند دارایی های خود را در برابر ضررهای احتمالی محافظت کنند و ممکن است با استفاده از استراتژی های خاص بتوانند از افزایش نوسانات سود ببرند.

غذای اصلی

• در بازارهای مالی ، نوسانات به وجود نوسانات شدید و سریع قیمت اشاره دارد.
• با توجه به افزایش نوسانات ، امکان از دست دادن برخی یا همه سرمایه گذاری ها به عنوان ریسک شناخته می شود.
• سرمایه گذاری جهت دار ، استراتژی که توسط بیشتر سرمایه گذاران خصوصی انجام می شود ، به بازارها نیاز دارد تا به طور مداوم در جهت مورد نظر حرکت کنند.
• از طرف دیگر ، سرمایه گذاری غیر جهته از ناکارآمدی بازار و اختلافات نسبی قیمت گذاری استفاده می کند.
• نوسانات به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا استراتژی سرمایه گذاری خود را تجدید نظر کنند.

نوسانات در مقابل خطر

درک تفاوت بین نوسانات و ریسک قبل از تصمیم گیری در مورد روش تجارت مهم است. نوسانات در بازارهای مالی کمیت سرعت و بزرگی نوسانات قیمت دارایی است. هر دارایی که قیمت بازار خود را با گذشت زمان حرکت کند ، دارای سطح نوسانات است. هرچه نوسانات بیشتر باشد ، این نوسانات بزرگتر و مکرر است.

از طرف دیگر ، خطر از دست دادن برخی یا همه سرمایه گذاری ها است. انواع مختلفی از ریسک وجود دارد که می تواند منجر به ضرر بالقوه ، از جمله خطر بازار شود (به عنوان مثال ، قیمت ها علیه شما حرکت می کنند).

با افزایش نوسانات بازار ، ریسک بازار نیز افزایش می یابد. در پاسخ ، می توان در این دوره ها افزایش چشمگیری در حجم معاملات و کاهش مربوط به دوره های نگهدارنده موقعیت ها داشت. علاوه بر این ، حساسیت به اخبار اغلب در زمان نوسانات شدید به عنوان بیش از حد واکنش بازار در قیمت ها منعکس می شود.

بنابراین ، افزایش نوسانات می تواند با نزول های بزرگتر و مکرر مطابقت داشته باشد ، که خطر بازار را برای سرمایه گذاران نشان می دهد. خوشبختانه ، نوسانات را می توان تا حدی محاصره کرد. علاوه بر این ، روش هایی برای سود مستقیم از افزایش نوسانات وجود دارد.

محافظت در برابر نوسانات

شاید مهمترین چیز برای اکثر سرمایه گذاران بلند مدت ، محافظت در برابر ضررهای نزولی در هنگام بی ثبات بودن بازارها باشد. البته یکی از راه های انجام این کار ، فروش سهام یا تنظیم سفارشات متوقف کردن است تا به طور خودکار آنها را در هنگام کاهش قیمت ها به مبلغ معینی بفروشید. با این حال ، این می تواند رویدادهای مشمول مالیات ایجاد کند و علاوه بر این ، سرمایه گذاری ها را از سبد سهام خود حذف می کند. برای یک سرمایه گذار خرید و نگهدارنده ، این اغلب بهترین دوره عمل نیست.

در عوض ، سرمایه گذاران می توانند گزینه های محافظ را بر روی سهام واحد مورد نظر خود خریداری کنند یا در یک شاخص گسترده تر مانند S& P 500 (به عنوان مثال ، از طریق گزینه های S& P 500 ETF). یک گزینه قرار داده شده به دارنده حق (اما نه تعهد) را برای فروش سهام زیرین به عنوان قیمت تعیین شده در یا قبل از انقضای قرارداد می دهد.

بگویید که سهام XYZ در هر سهم 100 دلار معامله می شود و شما می خواهید در برابر ضررهای بیش از 20 ٪ محافظت کنید. شما می توانید یک اعتصاب 80 اعتصاب خریداری کنید ، که حق فروش سهام را با 80 دلار اعطا می کند ، حتی اگر بازار به عنوان 50 دلار سقوط کند. این به طور موثری کف قیمت را تعیین می کند.

توجه داشته باشید که اگر سهام با انقضاء آن هرگز به قیمت اعتصاب نرسد ، به سادگی بی ارزش منقضی می شود و حق بیمه پرداخت شده برای این برنامه را از دست می دهید.

نوسانات تجارت

سرمایه گذاران که مایل به شرط بندی جهت گیری در مورد نوسانات خود هستند می توانند ETF یا ETN را که یک شاخص نوسانات را ردیابی می کنند ، تجارت کنند. یکی از این فهرست ها ، شاخص نوسانات (VIX) است که توسط CBOE ایجاد شده است و نوسانات شاخص S& P 500 را ردیابی می کند. همچنین به عنوان "شاخص ترس" شناخته می شود ، در صورت افزایش نوسانات ، VIX (و محصولات مرتبط) افزایش می یابد.

همچنین ممکن است علاوه بر اینکه از نزولی خود استفاده می کنید ، قراردادهای گزینه های خرید را برای سودآوری از افزایش نوسانات در نظر بگیرید. قیمت گزینه ها از نزدیک با نوسانات مرتبط هستند و همراه با نوسانات افزایش می یابد. از آنجا که بازارهای بی ثبات می توانند منجر به نوسانات هر دو به سمت بالا و پایین شوند ، زیرا قیمت ها از بین می روند ، خرید یک نوار یا خفه کردن استراتژی های محبوب است. این هر دو شامل همزمان خرید یک تماس و قرار دادن در همان زیربنایی و برای همان انقضا هستند. اگر قیمت ها بسیار زیاد شود ، هر یک از استراتژی می تواند در ارزش افزایش یابد.

به دلیل نحوه ساخت محصولات مبادله ای مبادله VIX ، آنها قصد ندارند سرمایه گذاری های بلند مدت باشند. در عوض ، آنها به معنای ایجاد شرط های کوتاه مدت در مورد تغییرات نوسانات هستند.

سرمایه گذاری غیر جهت

بیشتر سرمایه گذاران درگیر سرمایه گذاری جهت دار هستند ، که به بازارها نیاز دارد تا به طور مداوم در یک جهت حرکت کنند (که می تواند برای مدت طولانی یا برای شورت پایین باشد). تایمرهای بازار ، سرمایه گذاران سهام بلند یا کوتاه و پیروان روند همه به استراتژی های سرمایه گذاری جهت دار متکی هستند. زمان افزایش نوسانات می تواند منجر به یک بازار بی جهت یا جانبی شود و بارها و بارها باعث خسارات متوقف شود. سود حاصل از سالها می تواند طی چند روز از بین برود.

از طرف دیگر ، سرمایه گذاران سهام عدالت غیر جهت ، تلاش می کنند از ناکارآمدی بازار و اختلافات نسبی استفاده کنند. نکته مهم این است که ، همانطور که از نام آن پیداست ، استراتژی های غیر جهت دار نسبت به افزایش قیمت ها یا در حال سقوط بی تفاوت هستند و بنابراین می توانند در هر دو بازار گاو نر و خرس موفق شوند.

استراتژی بی طرف بازار سهام

اصل استراتژی بی طرف بازار سهام عدالت این است که دستاوردهای شما با تفاوت بین بهترین و بدترین مجریان نسبت به عملکرد کلی بازار-و کمتر مستعد ابتلا به نوسانات بازار است. این استراتژی شامل خرید سهام نسبتاً کم ارزش و فروش سهام نسبتاً ارزشمند که در همان بخش صنعت هستند یا به نظر می رسد شرکت های همسالان هستند. بنابراین سعی می کند با طولانی بودن و کوتاه بودن مبلغ مساوی در سهام نزدیک به آن ، اختلافات در آن قیمت سهام را سوء استفاده کند.

در اینجا جایی است که انتخاب کنندگان سهام می توانند بدرخشند زیرا توانایی انتخاب سهام مناسب تقریباً مربوط به همه چیز با این استراتژی است. هدف این است که با طولانی بودن و کوتاه بودن سهام در همان بخش ، صنعت ، ملت ، کلاه بازار و غیره ، اختلافات در قیمت سهام را افزایش دهیم.

با تمرکز روی جفت سهام یا فقط یک بخش و نه بازار به طور کلی ، شما بر حرکت در یک گروه تأکید می کنید. در نتیجه ، ضرر در یک موقعیت کوتاه می تواند به سرعت با افزایش در یک موقعیت طولانی جبران شود. ترفند شناسایی پیش بینی و سهام زیرنویس است.

داوری ادغام

سهام دو شرکت درگیر در یک ادغام یا کسب احتمالی غالباً متفاوت به اخبار اقدام قریب الوقوع واکنش نشان می دهد و سعی می کند از واکنش سهامداران استفاده کند. غالباً سهام خریدار تخفیف می یابد در حالی که سهام شرکت برای خرید در انتظار خرید افزایش می یابد.

یک استراتژی داوری ادغام تلاش می کند تا از این واقعیت استفاده کند که سهام به طور کلی با تخفیف با قیمت پس از ادغام به دلیل این خطر که هر ادغام می تواند از هم پاشیده باشد ، تجارت می کنند. به امید اینکه ادغام بسته شود ، سرمایه گذار همزمان سهام شرکت هدف را خریداری می کند و سهام شرکت خرید را کوتاه می کند.

داوری ارزش نسبی

رویکرد ارزش نسبی به دنبال همبستگی بین اوراق بهادار است و به طور معمول در یک بازار جانبی مورد استفاده قرار می گیرد. چه نوع جفت ایده آل است؟آنها سهام سنگین وزن در همان صنعت هستند که میزان قابل توجهی از سابقه تجارت را به اشتراک می گذارند.

هنگامی که شباهت ها را شناسایی کردید ، وقت آن است که منتظر واگرایی مسیرهای آنها باشید. واگرایی 5 ٪ یا دو روز بزرگتر یا بیشتر سیگنال ها که می توانید در هر دو اوراق بهادار با انتظار آنها در نهایت همگرا شوند ، می توانید در هر دو اوراق بهادار را باز کنید. شما می توانید امنیت کم ارزش را طولانی کرده و یک ارزش بیش از حد را کوتاه کنید ، و سپس هر دو موقعیت را پس از همگرایی ببندید.

چه عواملی باعث نوسانات بازار می شود؟

به طور کلی ، هنگامی که ترس بیشتر یا عدم اطمینان بیشتر در بین سرمایه گذاران وجود داشته باشد ، نوسانات بازار افزایش می یابد. یا می تواند ناشی از رکود اقتصادی باشد یا در پاسخ به وقایع ژئوپلیتیکی یا فاجعه. به عنوان مثال ، نوسانات بازار به دلیل بحران اعتباری در سال 2008-09 که منجر به رکود اقتصادی شد ، افزایش یافت. همچنین هنگامی که روسیه در سال 2022 به اوکراین حمله کرد ، رخ داد.

چه سرمایه گذاری شاخص نوسانات VIX را دنبال می کند؟

معاملات آتی در مورد تجارت VIX در CBOE و در دسترس مشتریان برخی کارگزاری ها است. برای کسانی که به آینده دسترسی ندارند ، ETF و ETN نیز وجود دارد ، از جمله سری IPath B S& P 500 Vix Futures Futures ETN (VXX) ، سری IPATH B S& P 500 VIX میان مدت ETN (VXZ) ،و آینده های کوتاه مدت VIX VIX ETF (VIXY).

سرمایه گذاری مبتنی بر احتمال چیست؟

علاوه بر پوشش ریسک، می توان به تحلیل بنیادی نیز توجه کرد تا ریسک یک سهم را درک کند. حتی با وجود بازارهای روان و بسیار کارآمد این روزها، مواقعی وجود دارد که یک یا چند داده کلیدی در مورد یک شرکت به طور گسترده منتشر نمی شود یا زمانی که فعالان بازار اطلاعات مشابهی را به طور متفاوتی تفسیر می کنند. این می تواند به طور موقت منجر به قیمت ناکارآمد سهام شود که در بتا آن منعکس نمی شود. بنابراین دارندگان آن سهام به طور ضمنی ریسک بیشتری را متحمل می شوند که به احتمال زیاد از آن بی اطلاع هستند.

سرمایه گذاری مبتنی بر احتمال یکی از استراتژی هایی است که می تواند برای کمک به تعیین اینکه آیا این عامل برای سهام یا اوراق بهادار خاصی اعمال می شود یا خیر، استفاده می شود. سرمایه گذارانی که از این استراتژی استفاده می کنند، رشد آتی شرکت را همانطور که بازار پیش بینی می کند با داده های مالی واقعی شرکت، از جمله جریان نقدی جاری و رشد تاریخی مقایسه می کنند. این مقایسه به محاسبه احتمال اینکه قیمت سهام واقعاً همه داده های مربوطه را منعکس می کند، کمک می کند. بنابراین، شرکت هایی که با معیارهای این تحلیل مقابله می کنند، احتمال بیشتری برای دستیابی به سطح رشد آتی که بازار تصور می کند از آن برخوردار هستند، در نظر گرفته می شود.