در هند ، سهام و بازار بدهی نقش مهمی ایفا می کند. آنها فرصتی مناسب برای سرمایه گذاران فراهم می کنند تا پول بیکار خود را سرمایه گذاری کنند و از همان سود کسب کنند. این بازارها زیر بخش های بازار سرمایه هستند که شامل تمام اشکال اوراق بهادار صادر شده توسط هر شرکتی است. بنابراین ، درک خوبی از این که دقیقاً این بازارها برای ما چه معنایی دارد ، مهم است. در این مقاله به طور خلاصه در مورد بازار سرمایه ، بازار سهام ، بازار اوراق قرضه و انواع و نقش آنها در اقتصاد بحث شده است.

بازارهای سرمایه چیست

بازار سرمایه ، گرچه در هیچ اساسنامه ای تعریف نشده است ، اما به معنای هر بازار است که اوراق بهادار مالی قابل خریداری و فروخته شده است. علاوه بر سهام (یعنی سهام) ، شامل تجارت در اوراق قرضه ، مشتقات و کالاها نیز می شود. این در واقع گسترده تر از بازار اوراق بهادار است و شامل همه اشکال وام و وام گرفتن است ، خواه با ایجاد یک ابزار مالی قابل مذاکره مشهود باشد. بازار سهام و بازار اوراق بهادار زیر مجموعه های بازار سرمایه هستند. بازار سهام فقط یک دسته خاص از اوراق بهادار یعنی سهام را شامل می شود ، در حالی که بازار اوراق بهادار شامل اوراق بهادار بدهی ، به ویژه اوراق است.

از آنجا که SEBI تنظیم کننده بازارهای سرمایه در هند است ، تمام اعمال/قوانین/مقررات و غیره که توسط آن انجام شده است ، حاکم بر کار کلی بازارهای سرمایه در هند است. برخی از نمونه های همین عبارتند از قانون اوراق بهادار و بورس اوراق بهادار هند ، 1992 ، مقررات هیئت مدیره اوراق بهادار و مبادله هند (واسطه ها) ، 2008 ، مقررات هیئت مدیره اوراق بهادار و مبادله هند (بازرگانان) ، 1992 ، SEBI (شماره سرمایه و افشای اطلاعاتالزامات) مقررات ، 2009 ، هیئت اوراق بهادار و تبادل هند (لیست تعهدات و الزامات افشای لیست) مقررات 2015 و غیره

انواع بازار سرمایه

مطابق با سؤالات متداول SEBI در تاریخ 25 مه 2011 ، 2 بخش وجود دارد که می توان بازار سرمایه را تقسیم کرد. به اینها بازارهای اولیه و بازارهای ثانویه گفته می شود.

بازار اولیه - این بازاری است که در آن وجوه توسط شرکت ها از طریق صدور اوراق بهادار جدید جمع می شود. این وجوه می تواند برای یک پروژه جدید یا برای گسترش و تنوع بیشتر مورد نیاز باشد. از طریق بازار اصلی است که بودجه برای اهداف تولیدی از سرمایه گذاران گرفته تا کارآفرینان جریان می یابد. بنابراین ، بازار اصلی نقش بسیار مهمی در اقتصاد دارد. به دلیل بازار اصلی است که یک بازار ثانویه نیز وجود دارد.

روش های مختلفی وجود دارد که اوراق بهادار در بازار اولیه صادر می شود. اینها به شرح زیر است:

• مسئله عمومی - این مسئله اوراق بهادار (حقوق صاحبان سهام یا بدهی) توسط شرکت های ذکر شده به عموم مردم است و طبق بند 23 قانون شرکت ها 2013 به همراه شماره SEBI در مورد مقررات سرمایه و افشای (ICDR) ، 2018 اداره می شود. یک شرکت ذکر شده (طبق بخش 2 (52) از قانون شرکت ها 2013) مسیری است که هر یک از اوراق بهادار خود را در هر بورس شناخته شده ذکر کرده است. یک پیشنهاد عمومی از 2 نوع است:

1. پیشنهاد عمومی اولیه ("IPO") - این موضوع برای اولین بار برای اولین بار به عموم مردم اوراق بهادار توسط هر شرکتی است. این فرایندی است که از طریق آن یک شرکت ثبت نشده (که در هیچ بورس اوراق بهادار ذکر نشده است) می تواند با ارائه اوراق بهادار خود در بازار اولیه در بورس اوراق بهادار ذکر شود. IPO مرحله مهمی در رشد بسیاری از مشاغل است ، زیرا دسترسی به بازار سرمایه عمومی را برای آنها فراهم می کند و همچنین اعتبار و قرار گرفتن در معرض آنها را افزایش می دهد. پارک های تجاری MindSpace REIT جدیدترین IPO در بازار از هم اکنون است (با تاریخ لیست 07-08-2020).
2. پیشنهاد عمومی بیشتر ("FPO") - این مسئله اوراق بهادار تازه برای عموم مردم است و از IPO پیروی می کند. هنگامی صادر می شود که شرکت به وجوه اضافی نیاز داشته باشد و بدین ترتیب پایه سهام شرکت را متنوع می کند. یکی از جدیدترین FPO در بازار ، FPO Bank Yes است.

• مسئله حقوق-این مسئله تازه اوراق بهادار برای سهامداران موجود شرکت به تناسب سهام قبلاً توسط آنها (مبنای طرفدار) است. این مسئله به عنوان حق سهامداران موجود ارائه شده است. این حق به عنوان حق پیشگیرانه شناخته می شود. سهامداران ممکن است سهام اضافی را بپذیرند یا ممکن است انکار کنند یا بپذیرند تا حدودی یا کامل باشد. این قانون توسط بخش 62 قانون شرکت ها 2013 به همراه مقررات SEBI ICDR 2018 اداره می شود. مسئله حقوق امن ترین روش جمع آوری کمک های مالی است و به عنوان یک دروازه مطلوب برای جمع آوری سرمایه عمل می کند که در آن شرکت می تواند تجارت خود را بدون هیچ گونه افزایش همزمان بدهی گسترش دهد. همچنین ، سریعترین و ارزانترین منبع برای شرکت برای جمع آوری سرمایه اضافی است.
• مسئله پاداش-این مسئله تازه اوراق بهادار برای سهامداران موجود شرکت به تناسب سهام قبلاً توسط آنها (مبنای طرفداری) که بدون هیچ گونه ملاحظه ای از آنها ساخته شده است ، است. این از ذخایر رایگان شرکت یا حساب حق بیمه سهم داده می شود. شرکت هایی که از پول نقد کوتاه هستند ، ممکن است سهام پاداش را به جای سود سهام نقدی به عنوان روشی برای تأمین درآمد به سهامداران صادر کنند. از آنجا که صدور سهام پاداش باعث افزایش سرمایه سهم صادر شده شرکت می شود ، این شرکت به عنوان بزرگتر از آنچه که واقعاً است درک می شود و باعث جذابیت بیشتر سرمایه گذاران می شود. علاوه بر این ، افزایش تعداد سهام برجسته باعث کاهش قیمت سهام می شود ، بنابراین باعث می شود سهام برای سرمایه گذاران خرده فروشی مقرون به صرفه تر شود.
• قرار دادن خصوصی - یک مکان خصوصی صدور اوراق بهادار به گروه منتخب سرمایه گذاران است که نباید بیش از 200 (در یک سال مالی) باشد. این قانون توسط بخش 42 قانون شرکت ها 2013 اداره می شود. این 2 نوع است:

1. تخصیص ترجیحی - در تخصیص ترجیحی ، اوراق بهادار به مجموعه ای از سرمایه گذاران شناسایی شده که ممکن است با شرکت (مانند کارمندان) یا هر شخص خارجی مرتبط باشد ، اختصاص می یابد. دلیل اصلی تخصیص ترجیحی سهام ، تسهیل سهامداران است که قادر به خرید تکه های بزرگی از سهام از بازار نیستند زیرا برای آنها بسیار پرهزینه یا غیر ممکن است. اما این سهامداران حق رأی را دریافت نمی کنند و فقط در صورت کسب سود شرکت پرداخت می شوند.
2. قرار دادن نهادی واجد شرایط - در این نوع از محل قرارگیری خصوصی ، خریداران واجد شرایط نهادی (QIB) که اوراق بهادار صادر می شود وجود دارد. آنها سرمایه گذاران عظیمی مانند شرکت های صندوق متقابل و شرکت های بیمه هستند. تنها تفاوت بین تخصیص ترجیحی و قرار دادن نهادی واجد شرایط در این است که در گذشته ، اوراق بهادار بدون توجه به داشتن یک سهامدار موجود برای هر کسی صادر می شود. در حالی که در دوم ، اوراق بهادار به طور خاص به QIB صادر می شود.

بازار ثانویه - این بازاری است که اوراق بهادار پس از صادر شدن به بازار اولیه توسط سرمایه گذاران معامله می شود (خریداری یا فروخته می شود). این کار عمدتاً توسط بورس اوراق بهادار انجام می شود که بستر خرید و فروش اوراق بهادار توسط سرمایه گذاران را فراهم می کند. بازار ثانویه بیشتر به دو دسته تقسیم می شود -

1. بازار Spot - در این بازار ، اوراق بهادار برای تحویل و پرداخت فوری معامله می شود و بنابراین معاملات فوراً حل می شود. این بازار همچنین به عنوان بازار نقدی شناخته می شود.
2. بازار آینده - در این بازار ، اوراق بهادار (پیش از این) برای تحویل و پرداخت آینده معامله می شود. در آینده ، احزاب قبل از تاریخ واقعی عملکرد برای خرید و فروش اوراق بهادار (همچنین به عنوان دارایی های اساسی) با قیمت و کمیت از پیش تعیین شده موافقت می کنند. این به کاهش ریسکی که ممکن است به دلیل ایجاد قیمت در آینده ایجاد شود ، کمک می کند. اگر قیمت تا زمان عملکرد واقعی نوسان کند ، مسلم است که یک طرف سود کسب کند و طرف دیگر ضرر کند.

به عنوان مثال ، آقای X ، یک کشاورز موافقت می کند محصول خود را در تاریخ مشخصی مشخص با قیمت Rs به آقای A بفروشد. 20/کیلوگرمحال فرض کنید وقتی این تاریخ فرا می رسد ، قیمت بازار محصول وی به 10 روپیه/کیلوگرم کاهش می یابد. بنابراین در چنین شرایطی ، آقای X (کشاورز) خود را از ضرر ناشی از نوسانات قیمت آینده نجات می دهد. در عین حال ، آقای A به دلیل این واقعیت که اگر او با آقای X قرارداد وارد نشده بود ، ضرر می کند ، می توانست از سود پایین بازار غالب برخوردار باشد. از طرف دیگر ، اگر قیمت محصول افزایش یابد ، کشاورز ضرر می کند و آقای A از سود خود برخوردار می شود زیرا می تواند محصول را با قیمت کمتری از قیمت غالب بازار خریداری کند.

نقش و اهمیت بازار سرمایه

نقش اصلی بازار سرمایه به شرح زیر است:

• بسیج پس انداز: بازار سرمایه فرصت خوبی را برای افرادی که پس انداز بیکار دارند برای سرمایه گذاری برای سودهای آینده فراهم می کند. با سرمایه گذاری در بازار سرمایه ، پس انداز برای تولید بیشتر کانال می شود که بیشتر منجر به بهره وری بیشتر می شود و از این طریق توسعه اقتصاد را تضمین می کند.
• شکل گیری سرمایه: صنایع مختلفی مانند کشاورزی ، صنعت آهن و غیره برای گسترش عملکرد خود به سرمایه بیشتر و بیشتر نیاز دارند. این منجر به تقاضای سرمایه بیشتر شد و در نتیجه منجر به تشکیل سرمایه شد.
• سرعت بخشیدن به رشد و توسعه اقتصادی: تشکیل سرمایه به صنایع کمک می کند تا به تولید و بهره وری بیشتری برسند که در واقع به رشد و گسترش بیشتر کمک می کند. این امر باعث ایجاد فرصت های شغلی بیشتر و سرعت بخشیدن به رشد کلی اقتصادی می شود.
• خیابان سرمایه گذاری جدید: بازارهای سرمایه معمولاً برای سرمایه گذاری های طولانی توسط عموم تقاضا می کنند ، بنابراین یک خیابان سرمایه گذاری جدید برای آنها ایجاد می کند. ابزاری مانند اوراق قرضه ، سهام ، واحدهای صندوق های متقابل ، بیمه نامه و غیره گزینه هایی را برای سرمایه گذاران فراهم می کند تا سرمایه گذاری و کسب اطلاعات بیشتر را انجام دهند.
• در دسترس بودن مستمر وجوه: بازار سرمایه معمولاً از طریق بورس هایی مانند NSE و BSE کار می کند. هر زمان که بخواهد در بازار سرمایه سرمایه گذاری کند، می تواند در این بورس اوراق بهادار معامله (خرید و فروش) کند.
• ارائه خدمات: بازار سرمایه انواع مختلفی از خدمات را ارائه می دهد که شامل وام های بلند مدت و میان مدت به صنعت، خدمات پذیره نویسی، خدمات مشاوره ای، مالی صادرات و غیره می شود. این خدمات در طیف وسیعی به بخش تولید کمک می کند.
• فشارسنج: بازار سرمایه به عنوان فشارسنج اقتصاد در نظر گرفته می شود، زیرا وضعیت اقتصادی کشور را نشان می دهد و دولت را قادر می سازد تا اقدامات مناسب را انجام دهد.

اوراق قرضه چیست

اوراق قرضه نوعی اوراق بهادار بدهی است که در آن ناشر موظف است نرخ بهره مشخصی را طبق شرایط پرداخت که توافق شده است بپردازد و در زمان بعدی اصل مبلغ را بازپرداخت کند. دارنده اوراق قرضه نوعی طلبکار به ناشر است و بنابراین، ناشر باید مبلغ (یعنی ارزش اسمی) را پس از مدت معینی (یعنی دوره سررسید) بازپرداخت کند. اوراق قرضه دارای دوره سررسید هستند که می تواند بین چند روز تا چندین سال متغیر باشد. بر این اساس اوراق قرضه به دو دسته بلند مدت و کوتاه مدت تقسیم می شوند. دارندگان اوراق قرضه تا زمان سررسید، سود منظمی را به صورت شش ماهه یا سالانه دریافت می کنند که به عنوان درصد معینی از ارزش اسمی محاسبه می شود و به عنوان «پرداخت کوپن» شناخته می شود.

هیچ مجسمه ای وجود ندارد که به طور خاص پیوندها را تعریف کند. با این حال، طبق مقررات 2(e) مقررات SEBI (انتشار و فهرست بندی اوراق بهادار بدهی)، 2008، اوراق قرضه تحت فهرست جامع اوراق بدهی قرار می گیرند. این مقررات همچنین بر انتشار و فهرست بندی اوراق بدهی (یعنی اوراق قرضه) حاکم است.

انواع اوراق قرضه

• به طور کلی اوراق قرضه به 4 نوع طبقه بندی می شوند:
• اوراق قرضه دولتی - اینها اوراق قرضه صادر شده توسط دولت هند ("GOI") یا شرکت های بخش عمومی ("PSU's") هستند. به طور کلی، این اوراق تضمین شده و دارای نرخ بهره پایین هستند.
• اوراق قرضه شرکتی - این نوع اوراق توسط نهادهای شرکتی در هند صادر می شود و به طور کلی نرخ بهره بالاتری دارند. اینها می توانند ایمن یا بدون تضمین باشند، اما قبل از سرمایه گذاری در اینجا باید در مورد رتبه بندی اعتباری که آژانس های رتبه بندی اعتباری به این نوع اوراق بها می دهند، دقت کرد.
• اوراق قرضه بانک ها و سایر مؤسسات مالی این نوع اوراق توسط بانک ها یا هر مؤسسه مالی صادر می شود. از آنجایی که بازار مالی به خوبی تنظیم شده است، اکثر بازارهای اوراق قرضه از این بخش هستند.
• اوراق بهادار پس انداز مالیاتی - این نوع اوراق قرضه توسط GOI به سود سرمایه گذاران در پس انداز مالیات خود صادر می شود. سرمایه گذاران ، همراه با دریافت منظم پرداخت بهره ، مزایای مالیاتی نیز دریافت می کنند ، بنابراین در مقایسه با سایر انواع اوراق قرضه از یک مزیت دوگانه برخوردار می شوند.
• بر اساس نرخ بهره ، اوراق قرضه به 3 دسته زیر طبقه بندی می شوند:
• اوراق قرضه بهره ثابت - همانطور که از نام آن پیداست ، این اوراق قرضه است که نرخ بهره ثابت را دارند.
• اوراق قرضه نرخ شناور - بر خلاف اوراق بهره ثابت ، این اوراق قرضه هستند که دارای نرخ متغیر بهره هستند. نرخ بهره به یک معیار مرتبط است و در فواصل منظم تنظیم مجدد می شود. ریسک نرخ بهره بسیار کم است زیرا اوراق نرخ شناور در صورت افزایش نرخ های غالب ، سود بالاتری می پردازد. از آنجا که در هنگام سرمایه گذاری در این نوع اوراق قرضه ، هیچ اطمینان در مورد درآمد آینده وجود ندارد ، بهترین زمان برای سرمایه گذاری در این اوراق قرضه زمانی است که نرخ ها پایین هستند و انتظار می رود در آینده آینده افزایش یابد. این امر اخیراً مشهود بود که GOI موضوع اوراق قرضه نرخ شناور را اعلام کرد. نرخ بهره هر شش ماه و با 0. 35 ٪ بیشتر از نرخ غالب گواهینامه های پس انداز ملی (NSC) تنظیم می شود.
• اوراق قرضه صفر-این نوعی ابزار بدهی است که در آن هیچ پرداخت بهره وجود ندارد. اینها با تخفیف های عمیق ارائه می شوند و بنابراین به عنوان اوراق بهادار تخفیف عمیق نیز شناخته می شوند. با این حال ، آنها به ارزش چهره خود قابل بازخرید هستند. بنابراین ، مقدار تفاوت بین مقدار تخفیف و ارزش چهره نشان دهنده بازده سرمایه گذار است.
• بر اساس تبدیل ، اوراق قرضه در این 2 نوع طبقه بندی می شوند:
• اوراق قرضه قابل تبدیل - این نوع اوراق قرضه را می توان به سهام شرکت تبدیل کرد و در صورت لزوم توسط دارنده اوراق قرضه.
• اوراق قرضه غیر قابل تبدیل - این اوراق نمی توانند به سهام تبدیل شوند.

بازار سهام و انواع آن چیست

بازار سهام (یا بازار سهام) به معنای بازار عمومی است که برای صدور ، خرید و فروش سهام که در بورس اوراق بهادار یا بدون نسخه تجارت می کنند وجود دارد. سهام ، همچنین به عنوان سهام (یا سهام عدالت) شناخته می شود ، مالکیت کسری در یک شرکت را نشان می دهد ، و بازار سهام مکانی است که سرمایه گذاران می توانند مالکیت چنین دارایی های سرمایه گذاری را تجارت کنند (خرید و فروش کنند). یک بورس اوراق بهادار کارآمد برای توسعه اقتصادی بسیار مهم در نظر گرفته می شود ، زیرا به شرکت ها این تسهیلات را می دهد تا به سرعت به سرمایه های عمومی دسترسی پیدا کنند. سهام به طور کلی بر اساس سرمایه بازار خود به 3 نوع طبقه بندی می شوند:

• سهام بزرگ کلاه - این سهام شرکت های بزرگ تراشه آبی با ذخایر زیادی از پول نقد در اختیار آنها است. این مهم است که برجسته کنیم که شرکت های بزرگ کلاه به معنای رشد سریع نیستند. اما این شرکت های کوچک سهام هستند که تمایل دارند در یک دوره زمانی طولانی تر از آنها بهتر عمل کنند. به طور کلی ، سهام بزرگ کلاه در مقایسه با سهام شرکت های کوچکتر و میانی درپوش ، مزایای مختلفی را به سرمایه گذاران می دهد ، بنابراین اطمینان حاصل می شود که سرمایه در دوره بلند مدت حفظ می شود.
• سهام میانه درپوش - این سهام شرکت های متوسط است که دارای سرمایه ای در بازار 250 Crore INR تا حدود کرور INR 4000 هستند. شرکت ها از پتانسیل خوبی برای رشد برخوردار هستند و از این طریق سود سهام فزاینده ای را برای سرمایه گذاران در یک دوره زمانی طولانی تضمین می کنند.
• سهام کلاه کوچک - سهام این شرکت دارای سرمایه در بازار کمتر از 250 کرور است. سرمایه گذاران که مایل به تعهد طولانی مدت هستند و در مورد سود سهام فعلی بسیار ویژه نیستند و مایل به ایستادن در هنگام نوسانات قیمت هستند ، می توانند در آینده دستاوردهای قابل توجهی کسب کنند.

ابزارهای بدهی چگونه با ابزارهای عدالت متفاوت هستند

از طریق ابزارهای سهام عدالت (یا سرمایه گذاری سهام) ، یک سرمایه گذار می تواند به یک مالک یک شرکت تبدیل شود. حقوق صاحبان سهام راهی برای جمع آوری سرمایه اضافی از طریق رقیق مالکیت ، برای شرکت است. سرمایه گذاران سرمایه گذاری در سهام عدالت سود شرکت را در قالب سود سهام دریافت می کنند و همچنین حق رای را دریافت می کنند. از طرف دیگر ، ابزارهای بدهی نوعی وام برای شرکت است و شامل بدهی ، اوراق قرضه ، G-SEC و غیره می شود. دارنده ابزار (یعنی شخصی که بدهی را به خود اختصاص می دهد) به طور دوره ای مبلغ مشخصی را دریافت می کند. مبلغ بدهی در دوره سررسید بازپرداخت می شود. بنابراین ، ابزارهای بدهی ریسک کم دارند زیرا بازده ثابت و مطمئن است ، در حالی که ابزارهای سهام عدالت خطر بیشتری دارند زیرا از نظر ماهیت بی ثبات هستند. بازده (یعنی سود سهام) به سود حاصل از شرکت بستگی دارد و بنابراین بازده در حقوق صاحبان سهام ثابت نیست. با توجه به این زمینه ، تفاوت های اصلی بین سهام و بازارهای اوراق بهادار به شرح زیر است:

بورس سهام

بازار اوراق قرضه

این بازار تجارت اوراق بهادار سهام است

این بازار اوراق بهادار تجارت (اوراق بهادار بدهی) است