stablecoins چگونه کار می کنند؟

رابرت استیونز یک روزنامه نگار و سردبیر با گزارش تجربه در مورد ارزهای رمزنگاری ، فناوری و تجارت است. کار او در نشریات معتبر بین المللی مانند Coindesk ، Decrypt ، Slate و Associated Press ظاهر شده است.

Khadija Khartit یک کارشناس استراتژی ، سرمایه گذاری و بودجه و مربی مالی Fintech و استراتژیک در دانشگاه های برتر است. وی بیش از 25 سال یک سرمایه گذار ، کارآفرین و مشاور بوده است. او یک دارنده مجوز FINRA سری 7 ، 63 و 66 است.

Mrinalini سردبیر ارشد سرمایه گذاری در The Balance است و یک متخصص در سرمایه گذاری ، روزنامه نگاری مالی ، رسانه های دیجیتال و موارد دیگر است. او بیش از 10 سال در سازمان هایی مانند Financial Times و Investopedia روزنامه نگار بوده و دارای کارشناسی ارشد گزارشگری تجاری و اقتصادی از دانشگاه نیویورک است.

Hiraman / Getty Images

stablecoins ارزهای رمزنگاری شده با قیمت بازار دارایی دیگر است. stablecoin های محبوب به دلار آمریکا ، قیمت طلا و سایر ارزهای رمزنگاری شده مانند بیت کوین و اتریوم متصل می شوند. در این مقاله ، شما می آموزید که چگونه Stablecoins کار می کند ، خطرات و آنچه برای آنها استفاده می شود.

غذای اصلی

• stablecoins ارزهای رمزنگاری شده به قیمت دارایی دیگر مانند دلار آمریکا ، طلا یا سهام در یک شرکت دولتی است.
• برخی از stablecoins توسط دارایی ها پشتیبانی می شوند. سایر stablecoins توسط الگوریتم ها یا ارزهای رمزپایه بی ثبات پشتیبانی می شوند.
• Stablecoins گاهی اوقات برابری را با دارایی که به آنها چسبیده است از دست می دهند.
• از دست دادن PEG معمولاً به دلیل سوء مدیریت ذخایر یا کد معیوب یا بد طراحی شده است.

stablecoins چگونه کار می کنند؟

stablecoins ارزهای رمزنگاری شده با قیمت دارایی دیگر از طریق الگوریتم ها یا ذخایر وسیع مرتبط هستند. PEG قیمتی است که یک Stablecoin همیشه به آن شلیک می کند ، نسبت به دارایی که به آن بسته شده است. در مورد stablecoin دلار آمریکا ، این 1 دلار است.

فرض بر این است که Stablecoins را می توان به راحتی بازخرید یا برای ارزش دارایی که به آنها چسبیده است معامله شود. در حالی که برخی از stablecoins توسط دارایی های ملموس پشتیبانی می شوند - به عنوان مثال ، طلای PAX توسط میله های شمش طلایی که در طاق ها ذخیره می شوند پشتیبانی می شوند - ارزهای رمزنگاری بی ثبات دیگر به دیگران.

ارزهای رمزپایه می توانند در طی یک دوره زمانی کوتاه ، نوسانات قابل توجهی در قیمت را ببینند ، این بدان معنی است که یک استابلوین که به یک رمزنگاری با نوسانات روبرو می شود ، می تواند شاهد نوسانات شدید باشد.

مزیت اصلی Stablecoins این است که قیمت آنها هنگام کار صحیح ، برابری را با دارایی که به آنها چسبیده اند ، حفظ کنند.

مانوئل رنسینك ، مدیر استراتژی و نوآوری در شركت Crypto Securrency گفت: "آنها یك پناهگاه امن در دنیای وحشی رمزنگاری هستند."

محبوب ترین stablecoins به ارزهای فیات (ارزهای استاندارد صادر شده توسط تقریباً در هر ملتی در جهان) متصل می شوند. آنها را مانند پول نقد دیجیتال در نظر بگیرید. در مواقع نوسانات بازار ، شما می توانید ارزهای رمزنگاری شده را تجربه کنید که نوسانات قیمت را برای Stablecoins تحت حمایت فیات تجربه می کنند که معمولاً به دلیل گیره فیات آنها زیاد حرکت نمی کنند. به دلیل نحوه کار مبادلات رمزنگاری ، چنین معامله ای سریعتر از این است که از آن رمزنگاری شود ، و شما هنوز هم در ارزهای رمزپایه سرمایه گذاری می کنید.

Stablecoins همچنین به معامله گران اجازه می دهد تا در یک پروتکل مالی غیر متمرکز (DEFI) روی blockchain ، در دارایی خارج از زنجیره (دارایی که روی blockchain ، مانند طلا) سرمایه گذاری نمی کند ، سرمایه گذاری کنند. آنها همچنین به معامله گران این امکان را می دهند که دارایی ها را از یک blockchain به دیگری منتقل کنند.

به عنوان مثال ، بیت کوین بسته بندی شده (WBTC) یک Stablecoin بیت کوین است که به دارندگان اجازه می دهد دارایی را سرمایه گذاری کنند که قیمت بیت کوین را در شبکه اتریوم نشان می دهد. از آنجا که بیت کوین بزرگترین رمزنگاری با کلاه بازار است ، این مزیت را به شما می دهد که سرمایه گذاری در دارایی را که قیمت آن را آینه می کند ، بدون اینکه به blockchain بیت کوین گره خورده باشد ، به شما می دهد. شبکه Ethereum برنامه های بیشتری دارد و از انواع معاملات بیشتری پشتیبانی می کند ، اگر می خواهید آن WBTC را خرج کنید ، آن را سودمند می کند.

انواع استابلها

بر اساس نوع دارایی هایی که به آنها چسبیده اند ، می توان Stablecoins را به تعدادی از دسته ها طبقه بندی کرد.

stablecoins تحت حمایت فیات

stablecoins تحت حمایت فیات ارزهای رمزنگاری شده است که با ذخایر عظیم نقدی یا معادل های نقدی پشتیبانی می شوند. ارزهای فیات ارزهای منظم است که توسط بانکهای مرکزی مانند دلار آمریکا ، پوند انگلیس و یورو صادر می شود. از ماه مه سال 2022 ، سه استابلوهای بزرگ تحت حمایت فیات توسط سرمایه گذاری در بازار ، سکه Binance USD (BUSD) و سکه USD (USDC) هستند.

از تاریخ 31 مارس 2022 ، BusD ، یک Stablecoin دلار آمریکا که توسط Crypto Exchange Binance و Stablecoin صادرکننده Paxos اداره می شد ، بیشتر توسط دلار آمریکا و بدهی دولت حمایت می شد.usDC ، که توسط یک کنسرسیوم دایره و Coinbase به نام Center صادر می شود ، توسط دارایی های مشابه پشتیبانی می شود.

هیچ سازگاری در نحوه ارائه اطلاعات مربوط به ذخایر در سکه های مختلف وجود ندارد. همچنین عدم وضوح و استانداردهای مربوط به گزارش ترکیب آن ذخایر وجود دارد.

این موضوعی است که Tether ، بزرگترین stablecoin دلار آمریکا را گرفتار کرده است ، که پشتوانه آن کاملاً مشخص نیست. Tether از تنظیم کننده های متعدد فرار کرد و برای افشای نادرست ذخایر مجبور به پرداخت جریمه شد.

در جدیدترین داده های موجود ، از دسامبر 2021 ، Tether گفت که 83. 74 ٪ از ذخایر خود را به صورت نقدی و معادل های نقدی ، به علاوه سپرده های کوتاه مدت و مقاله تجاری-به عبارت دیگر ، بدهی شرکت های کوتاه مدت در اختیار داشته است. از این تعداد ، 36. 68 ٪ در مقاله تجاری بود.

با این حال ، Tether تجزیه کاغذ تجاری را که در آن وجود دارد ، فاش نمی کند. اگر به خوبی متنوع نباشد ، قرار گرفتن در معرض بدهی به یک شرکت یا بخش واحد می تواند خطر قابل توجهی را ایجاد کند.

اگر مشخص شود که شرکت های Stablecoin در مورد ذخایر خود مشتری را گمراه کرده اند (همانطور که در مورد Tether وجود داشت ، که در سال 2019 اعتراف کرد که فقط 74 ٪ از آن حمایت شده است) ، ممکن است مردم دیگر باور نکنند که یک USDT ، BUSD یا USDC سکه ارزش دارددلار ، و قیمت ممکن است دهانه.

stablecoins تحت حمایت cryptocurrency

stablecoins با حمایت از cryptocurrency stablecoins است که توسط سایر ارزهای رمزپایه پشتیبانی می شوند. محبوب ترین نوع با سرمایه گذاری در بازار ، بیت کوین (WBTC) پیچیده شده است ، نشانه ای که آینه بیت کوین است اما در blockchain اتریوم صادر می شود. ذخایر بیت کوین بسته بندی شده در طاق هایی که توسط متولیان اداره می شوند ، نگهداری می شوند. سایر Stablecoins تحت حمایت رمزنگاری ، مانند RENBTC ، در طاق هایی که توسط قراردادهای هوشمند اداره می شوند-مواردی از کد cryptocurrency برگزار می شود.

خطر ابتلا به stablecoins تحت حمایت رمزنگاری این است که کسی رمزنگاری را که از استبلاین ها حمایت می کند ، سرقت می کند ، و شما را با یک رمزنگاری که نمی تواند برای رمزنگاری اساسی بازخرید شود ، به شما می دهد. خطر دیگر این است که حمله به قرارداد هوشمند STABLECOIN ممکن است میخ را به رمزنگاری زیرین تقسیم کند.

یک هکر می تواند با قراردادهای هوشمند برای سرقت رمزنگاری از گسل ها استفاده کند. این اتفاق در فوریه 2022 برای Wormhole رخ داد ، هنگامی که 120K Ethereum (WETH) پیچیده شده از قراردادهای هوشمند خود به سرقت رفت.

stablecoins با پشت دارایی

ارزهای فیات تنها دارایی های خارج از زنجیره ای نیستند که توسط stablecoins در زنجیره ای نشان داده شده اند. دارایی های دیگر شامل کالاهایی مانند طلا (مانند طلای Tether و Paxos Gold) یا نشانه های مبتنی بر سهام است.

مشابه Stablecoins تحت حمایت فیات ، اینها معمولاً توسط ذخایر یک دارایی ملموس تر پشتیبانی می شوند. و مانند Stablecoins تحت حمایت فیات ، خطرات قابل مقایسه هستند-چه اتفاقی می افتد اگر Tether واقعاً طلای را که می گوید خریداری نکرده است؟به همین دلیل است که ادبیات ، افراد پشت سکه ، ذینفعان مرتبط با سکه ، فعالیت در اطراف سکه و سرمایه گذاران در سکه وقتی کار خود را برای خرید هرگونه رمزنگاری انجام می دهند ، همه اهمیت دارند. انجام تحقیقات همه چیز در مورد شماست.

stablecoins الگوریتمی

stablecoins الگوریتمی توسط سایر ارزهای رمزپایه پشتیبانی می شود ، اما این پشتیبان دقیقاً از نظر ذخایر آن رمزنگاری نیست. به عبارت ساده تر ، PEG توسط قوانین یا کد نرم افزاری مرتبط با رمزنگاری دیگر به جای نگه داشتن رمزنگاری زیرین در یک طاق ، تعیین می شود. دای از طریق وام های وثیقه سکه هایی مانند اتر ، بیت کوین و تابلوی های تحت حمایت فیات مانند USDC ، به دلار ایالات متحده حفظ می کند.

ارزهای رمزنگاری شده می توانند برای حفظ یک میخ به دلار ایالات متحده بسیار بی ثبات باشند ، همانطور که DE-PEG UST در ماه مه 2022 نشان داد. هنگامی که لونا در یک روز 94 ٪ سقوط کرد ، قیمت UST فرو ریخت ، و حتی ذخایر چند میلیارد دلاری Terra از بیت کوین نمی تواند آن را نجات دهد.

روبن مریر ، بنیانگذار شرکت Crypto-Wallet ، Ngrave هشدار داد: "زیر مجموعه ، بسیار خطرناک است." بیش از حد و حامی محافظه کار است ، اما در دراز مدت ، بسیار بیشتر به احتمال زیاد در آزمایش زمان ایستاده است. "

stablecoins برای چه مواردی استفاده می شود؟

stablecoins همچنین می تواند بازنمایی های زنجیره ای از دارایی های خارج از زنجیره (مانند طلا) و همچنین دارایی های یک blockchain دیگر را فراهم کند). هدف استفاده از مقدار دارایی اصلی در اکوسیستم Crypto است. همانطور که از نام آن پیداست ، مزیت اصلی آنها ثبات است. پایداری Stablecoins دلار آمریکا باعث شده است که آنها محبوب ترین جفت شدن در یک تبادل رمزنگاری و یک سکه محبوب در پروتکل های Defi مانند تأمین مالی Synen باشد که به شما امکان می دهد تا در رمزنگاری خود وام و تولید کنید.

stablecoins چیست؟

stablecoins ارزهای رمزنگاری شده به قیمت دارایی دیگر است.

چند استبولکوین وجود دارد؟

ده ها پاسدار وجود دارد ، اما فقط پنج نفر از آنها در ماه مه 2022 سرمایه گذاری در بازار بالاتر از 1 میلیارد دلار دارند: Tether ، USDC ، Binance USD ، Dai و TrueUSD.

بهترین stablecoins چیست؟

پاسخ دادن به این مشکل است ، و مواردی که در مواقع اعتماد به نفس در بازار پایدار هستند ممکن است وقتی که کار خشن می شود ، خرد شود. از نظر تاریخی ، Stablecoins دلار آمریكا مانند USDC و DAI در هنگام تصادفات بازار ، مقاومت در برابر آن را ثابت كرده اند ، گیره های خود را حفظ كرده اند یا فقط با چند سنت منحرف شده اند.

آیا می خواهید مطالب بیشتری مانند این بخوانید؟برای بینش روزانه ، تجزیه و تحلیل و نکات مالی ، همه را برای خبرنامه تعادل ثبت نام کنید ، همه آنها هر روز صبح مستقیماً به صندوق ورودی شما تحویل داده می شوند.

خط پایین

stablecoins دارایی های مفیدی است ، اما آنها بدون خطرات آنها نیستند. Algo-Stablecoins ممکن است در صورت تصادف بازار نتواند PEG خود را حفظ کند ، و ممکن است Stablecoins تحت حمایت فیات توسط ذخایر تبلیغ شده توسط شرکت هایی که آنها را صادر می کنند ، حمایت نشود.

"شما به تیمی که مکانیسم پایداری را در کنار هم قرار داده است ، تکیه می کنید. یک مکانیسم الگوریتمی ناقص که در مواقع استرس بازار تجزیه می شود ، می تواند بازده وعده داده شده و موارد دیگر را از بین ببرد - همانطور که با Terra دیدیم. "

قبل از سرمایه گذاری ، رنزیک توصیه می کند که قبل از خرید در مورد stablecoin تحقیق کنید. وی گفت: "وثیقه کافی و بازده پایدار مهم است.""باید تأکید بر وثیقه با کیفیت بالا که در زنجیره ای است اما پروتکل بومی نیست (همانطور که لونا است/بود) ، که در زمان استرس ، یک پشتی محکم را فراهم می کند."

سرمایه گذاران باید ممیزی ها و گزارش های تأیید را مرور کنند ، آنچه را که یک سکه مورد حمایت قرار می گیرد ، بررسی کنند و WhitePapers را بخوانند. اما مهمتر از همه ، رنزینک به آشکار توصیه کرد: "بررسی کنید که چگونه سکه در مواقع استرس بازار انجام می شود. آیا قادر به نگه داشتن میخ بود؟ "