تجدید نظر در مورد بازپرداخت گزینه سهام

مشوق های مبتنی بر سهام برای ایجاد انگیزه در سطح بالایی از عملکرد و تراز کردن منافع کارمندان با سهامداران در نظر گرفته شده است. با این حال ، هنگامی که بازارها به شدت کاهش می یابند ، بسیاری از شرکت ها می دانند که بخش قابل توجهی از گزینه های سهام برجسته کارمندان خود "زیر آب" یا "خارج از پول" می شوند.

از آنجا که COVID-19 همچنان باعث ایجاد نوسانات قابل توجه و کاهش شیب دار می شود ، گزینه های سهام اعطا شده در زمان های بهتر چالش های خاصی را ایجاد می کنند. گزینه های سهام زیر آب چندین پیامدهای منفی دارند. اول ، آنها نتوانند مزایای انگیزه ، انگیزشی و مهمی در نظر گرفته شده خود را ارائه دهند. دوم ، آنها باعث می شوند که شرکت ها هزینه های حسابداری را برای جوایز سهام عدالت که برای کارمندان یا شرکت ارزش ارائه نمی دهند ، دریافت کنند. سرانجام ، آنها استفاده ناکارآمد از ذخایر سهام یک شرکت هستند زیرا همچنان در برابر محدودیت های برنامه سهم یک شرکت حساب می کنند ، بنابراین تعداد جوایز جدیدی را که ممکن است اعطا شود محدود می کند. در حال حاضر ، ما شاهد تجدید بحث در مورد بازپس گیری گزینه هستیم ، که موضوعاتی را که آخرین بار در مقیاس بزرگ در طول بحران مالی سال 2008 در نظر گرفته می شود ، احیا می کند.

این تفاهم نامه در مورد ملاحظات اصلی شرکت ها و تابلوهای آنها بحث می کند زیرا آنها در نظر دارند گزینه های تجدید نظر.

نحوه رسیدگی به گزینه های سهام زیر آب

یکی از راه های شرکت ها می توانند اثرات منفی گزینه های سهام زیر آب را انجام دهند ، انجام یک برنامه بازپرداخت گزینه سهام یا برنامه تبادل گزینه است. تحت یک برنامه تبادل گزینه ، گزینه های سهام زیر آب توسط کارمندان تسلیم می شوند و گزینه هایی را که قیمت تمرینی کمتری دارند ، جایگزین می شوند ، به طور معمول ارزش بازار عادلانه یک سهم اساسی در تاریخ مبادله. در یک گزینه مجدد گزینه ، گزینه به طور یک جانبه توسط کارفرما اصلاح می شود تا قیمت تمرینی پایین تری را ارائه دهد.

شرکت ها به دلیل محدودیت هایی که توسط بورس نیویورک ("NYSE") و بازار سهام Nasdaq ("NASDAQ") ، ممنوعیت چنین برنامه هایی تحت شرایط برنامه سهام موجود و درک منفی این برنامه ها تمایلی به بازپرداخت گزینه ها ندارند ، تمایلی به چاپ مجدد گزینه ها ندارند. سهامداران و رسانه ها. با این حال ، با توجه به کاهش بازار اخیر ، ممکن است تجدید حیات برنامه های تجدید نظر و مبادله گزینه های مبادله ای اتفاق بیفتد ، همانطور که در پی بحران مالی سال 2008 دیدیم.

هنگامی که کاهش قیمت سهام یک شرکت نتیجه عملکرد ضعیف مدیریت نیست ، بلکه در عوض به دلیل کاهش بازار جهانی است ، یک شرکت آسیب دیده ممکن است بخواهد قیمت های تمرینی گزینه را دوباره تنظیم کند. در ارزیابی اینکه آیا با استفاده از گزینه بازپرداخت یا مبادله گزینه سهام ، تابلوها و مدیریت باید چندین ملاحظات را وزن کنند ، از جمله: این که آیا کارمندان با بازیابی سریع در قیمت سهام ، نحوه ایجاد انگیزه و حفظ کارمندان ، به شکلی بزرگ پاداش می گیرند. چه کسی ممکن است در شرایط شدید تلاش های هرکولین را انجام دهد - و واکنش سهامداران که ممکن است ضررهای قابل توجهی نیز داشته باشند.

در بسیاری از موارد ، یک برنامه بورس اوراق بهادار هم از یک شرکت و هم برای سهامداران آن سود می برد. شرکت های فقیر پول نقد که به جوایز سهام به عنوان ابزاری برای تأمین جبران تشویقی بلند مدت متکی هستند ، می توانند ذخایر سهام موجود را تحت برنامه های جبران خسارت سهام خود در گزینه هایی با شانس کمی برای ورود به پول در طول شرایط خود کاهش دهند. گزینه های سهام زیر آب ممکن است باعث شود یک شرکت برای یک جایزه جبران خسارت که ارزش آن را کم ارزش یا تشویقی ارائه می دهد ، هزینه های حسابداری را متحمل شود. در نتیجه ، یک شرکت ممکن است به جای آن مجبور شود از پول نقد برای ایجاد مشوق استفاده کند. با اجازه دادن به بورس گزینه سهام ، سهامداران می توانند بیش از حد را کاهش دهند و از این طریق استخر سهام موجود را تحت برنامه های سهام یک شرکت افزایش داده و پیامدهای حسابداری نامطلوب را کاهش می دهند. در زیر خلاصه ای از اشکال مختلف برنامه های مبادله گزینه سهام و موضوعات مرتبط است که شرکت ها باید در تعیین مناسب بودن چنین برنامه ای در نظر بگیرند.

اشکال برنامه های بورس گزینه سهام

برای اهداف این تفاهم نامه ، اصطلاح برنامه "بورس گزینه سهام" به طور گسترده ای به تعدادی از شیوه های خلاصه شده در زیر اشاره دارد. تفاوت اصلی بین این برنامه ها ، شکل ملاحظه ای است که توسط یک شرکت در ازای مشارکت یک کارمند ارائه شده است.

برنامه های مبادله اختیار خرید سهام. در یک برنامه مبادله اختیار سهام در مقابل اختیار سهام، گزینه های سهام زیر آب لغو می شوند و با گزینه های سهام جدید جایگزین می شوند که قیمت اعمالی برابر یا بیشتر از قیمت بازار در زمان اعطای اعطای جدید دارند. شرکت نسبت مبادله قابل اجرا را برای این برنامه تعیین می کند (که اغلب کمتر از یک به یک است و به ازای هر گزینه مبادله شده گزینه های سهام جدید کمتری را برای کارکنان فراهم می کند). شرکت ها اغلب از یک نسبت مبادله ارزش به ارزش استفاده می کنند که به موجب آن ارزش گزینه های سهام جدید با ارزش گزینه های سهام لغو شده برابری می کند، با استفاده از روش ارزش گذاری رایج اختیار، مانند Black-Scholes یا شبکه دوجمله ای. شرایط گزینه های سهام جدید می تواند با شرایط گزینه های سهام لغو شده متفاوت باشد. کارفرمایان معمولاً مدت اختیارات سهام جدید را تغییر می دهند و گزینه های سهام جدید را مشمول شرایط تخصیص و ضبط اضافی می کنند.

گزینه سهام برای سایر برنامه های تبادل امنیت. در یک برنامه بورس اوراق بهادار اختیار خرید سهام، گزینه های سهام زیر آب با انواع مختلفی از جوایز مبتنی بر سهام، مانند سهام محدود، واحدهای سهام محدود یا سهام فانتوم مبادله می شوند. مبلغ جایزه جدید سهام به طور کلی بر اساس مبادله ارزش به ارزش تعیین می شود، اما این مورد نیاز نیست. جوایز جدید سهام معمولاً دارای شرایط تخصیص و رد و رد اضافی هستند.

برنامه های مبادله نقدی - "خرید گزینه سهام". در یک برنامه مبادله نقدی، که گاهی اوقات به عنوان "خرید اختیار سهام" نامیده می شود، گزینه های سهام زیر آب توسط شرکت به صورت نقدی خریداری می شود. مبلغ پرداخت نقدی معمولاً بر اساس روش ارزش گذاری اختیار سهام، مانند بلک شولز یا شبکه دوجمله ای تعیین می شود. پرداخت نقدی به کارکنان ممکن است فوراً یا در طول زمان انجام شود و ممکن است مشروط به شرایط واگذاری یا توقیف در آینده باشد.

برنامه های قیمت گذاری مجدد گزینه سهامدر یک برنامه تجدید قیمت اختیار سهام خالص، قیمت اعمال اختیارات سهام زیرآبی به طور یک طرفه توسط شرکت با اصلاح جایزه اختیار بدون هیچ گونه تبادل حقوقی کاهش می یابد.

انتخاب یک رویکرد

تصمیمات مربوط به نوع برنامه بورس اوراق بهادار که باید اجرا شود یک واقعیت خاص است. جدول زیر برخی از مزایا و معایب هر یک از این برنامه ها را با هم مقایسه می کند.

توضیح نسبتاً آسان برای کارمندان

سهام در دسترس را برای انتشارات آتی حفظ می کند (بسته به مفاد طرح شمارش سهام)

از کارمندان در برابر کاهش قیمت بیشتر سهام محافظت می کند

کاهش سهم سهم (جایی که هیچ سهام جدید صادر نشده و نسبت مبادله کمتر از یک به یک نیست)

رضایت دارنده گزینه سهام مورد نیاز نیست

منفی توسط بازار درک می شود

به تأیید سهامداران نیاز دارد

نیاز به یک پیشنهاد مناقصه عمومی دارد

به رضایت دارندگان گزینه برای موافقت با مشارکت نیاز دارد

گزینه های سهام ممکن است دوباره زیر آب شود

کارکنان این فرصت را از دست می دهند که از قیمت سهام آینده سهام بهره مند شوند

کارمندان کنترل کمتری بر زمان رویداد مشمول مالیات دارند

نیاز به هزینه نقدی توسط شرکت دارد

سهام به برنامه اضافه نمی شود

تصویب سهامداران

NYSE و NASDAQ هم قبل از شروع برنامه بورس گزینه سهام (به غیر از خرید گزینه سهام برای پول نقد) نیاز به تصویب سهامداران دارند ، مگر اینکه سهام یک شرکت به طور خاص مجوز تجدید نظر یا پیشنهادات مبادله را داشته باشد.[1] علاوه بر این ، همانطور که در زیر مورد بحث قرار گرفت ، بسیاری از سرمایه گذاران نهادی و شرکت های مشورتی پروکسی ، از جمله خدمات سهامداران نهادی ("ISS") ، دستورالعمل هایی را در مورد ملاحظاتی که در تعیین اینکه آیا تصویب یا توصیه برای تأیید ، در نظر گرفته می شود ارائه می دهند. برنامه تبادل گزینه.

در تصمیم گیری در مورد گزینه های سهام واجد شرایط برای مبادله ، شرکت ها باید در نظر داشته باشند که سهامداران نهادی غالباً تمایلی به تصویب پیشنهادات مبادله ای که شامل گزینه های سهام اخیراً اعطا شده نیستند ، نمی توانند برنامه هایی را که محدود به گزینه های سهام هستند که به طور قابل توجهی در زیر آب هستند ، تأیید کنند. ارائه گزینه های مبادله ای که فقط در زیر آب کمی وجود دارد ، یا به مدیران و افسران ارشد اجازه شرکت در این مبادله می دهد ، ممکن است باعث شود سرمایه گذاران و کارمندان فکر کنند که رهبری شرکت در طولانی مدت ایمان به بهبود قیمت سهام ندارد. برای جلب حمایت سهامداران نهادی از یک برنامه بورس سهام ، سرمایه گذاران ممکن است شرکت ها را وادار کنند تا محدودیت هایی را در کمک های مالی آینده ، مانند: (1) تعیین حداکثر تعداد سهام که سالانه اعطا می شود ، قرار دهند.(2) قرار دادن حداکثر تعداد سهام که ممکن است به یک فرد اهدا شود.(3) تعیین حداقل الزامات واگذاری ؛و (4) ارائه حداکثر مدت که در طی آن ممکن است یک جایزه حقوق صاحبان سهام برجسته باشد.

موقعیت ISS در برنامه های مبادله گزینه سهام

پیشنهادات مبادله گزینه. ISS برنامه های تبادل گزینه "برای" را به صورت موردی توصیه می کند. دستورالعمل های رأی گیری آن تعدادی از عواملی را که مورد توجه قرار می گیرد ، ذکر می کند ، از جمله اینکه آیا کاهش قیمت سهام فراتر از کنترل مدیریت است. علاوه بر این ، برای دریافت پشتیبانی ISS ، مأمورین و مدیران اجرایی باید از این برنامه مستثنی شوند و مبادله باید حداقل یک سال از افت شدید قیمت سهام شرکت (با قیمت تمرینی گزینه های تسلیم شده بالاتر از 52 باشد.-هفته بالا). شرکت هایی که به دنبال تصویب برای مبادله گزینه هستند نیز باید در تهیه پیشنهاد سهامداران مراقبت کنند ، که باید به وضوح بیان کند که چرا هیئت مدیره تصمیم به انجام یک برنامه مبادله دارد.

انجام بازپرداخت (که ISS تعریف می کند شامل خرید نقدی یا تسلیم داوطلبانه از گزینه های زیر آب است که در آن ممکن است سهام پس از آن مجدداً اعطا شود) بدون تصویب سهامداران قبلی می تواند منجر به توصیه ISS علیه اعضای کمیته جبران خسارت شود ، و احتمالاً احتمالاًهیئت مدیره کامل ، حتی اگر مبادله تحت شرایط موجود برنامه سهام شرکت مجاز باشد. علاوه بر این ، از آنجا که ISS در نظر می گیرد که بدون تأیید سهامداران ، "یک روش پرداخت مشکل ساز" ، شرکت ها را بازپرداخت می کنند ، شرکت ها باید انتظار توصیه منفی پرداخت را داشته باشند. توجه به این نکته حائز اهمیت است که جهان برنامه هایی که ISS برای آن به تصویب سهامداران نیاز دارد بیشتر از جهان مورد نیاز NYSE و NASDAQ است. بنابراین ، شرکتی که برنامه مبادله خود را به عنوان خرید نقدی از گزینه های زیر آب ساختار می کند ، هنوز هم باید در جستجوی تأیید سهامداران باشد ، حتی اگر مورد نیاز مبادله قابل اجرا نباشد.

با توجه به این دستورالعمل های ISS و انتظارات سرمایه گذاران نهادی ، مدیران و افسران اجرایی غالباً از شرکت در برنامه های مبادله گزینه مستثنی هستند. با این وجود ، به دلیل اینکه این افراد به طور معمول تعداد زیادی گزینه را در اختیار دارند ، به استثنای آنها می توانند اهداف برنامه را تضعیف کنند و می توانند نگرانی های مربوط به حفظ و ایجاد انگیزه را تشدید کنند. به عنوان جایگزینی برای حذف صریح آنها ، شرکت ها می توانند در نظر داشته باشند که مدیران و افسران اجرایی در یک برنامه مشابه با شرایط کمتر مطلوب نسبت به سایر کارمندان شرکت کنند و همچنین می توانند به دنبال تأیید سهامداران جداگانه برای این پیشنهاد باشند تا از خطر ابتلا به برنامه کلی جلوگیری کنند.

پیشنهادات برنامه عدالت. ISS برنامه های سهام عدالت را تحت "کارت امتیازی برنامه سهام" خود ارزیابی می کند ، که تعدادی از عوامل را در نظر می گیرد که در نهایت منجر به "نمره" برنامه حداکثر 100 امتیاز ممکن می شود (با 55 یا بیشتر امتیاز منجر به یک توصیه مثبت). همانطور که در سؤالات متداول مربوطه ارائه شده است ، یک برنامه برنامه ای که اجازه می دهد بدون تصویب سهامدار ، مجدداً مجدداً به آن اجازه دهید یا با اجازه دادن به آن یا ممنوعیت آن در هنگام مجازات شرکت ، با اجازه خرید نقدی گزینه ها ، یا حتی تسلیم گزینه های زیر آب و ساخت ،سهام اصلی موجود برای Regrant - یک "عامل اصلی" را تشکیل می دهد که ممکن است بدون در نظر گرفتن نمره کارت امتیازی به یک پیشنهاد "مخالف" در مورد پیشنهاد برنامه سهام منجر شود.

سایر ملاحظات تجاری و حقوقی

درمان حسابداری ایالات متحده. شرکت ها قبل از پیشنهاد مبادله گزینه باید با حسابرسان خود مشورت کنند. طبق موضوع صدور گواهینامه استاندارد حسابداری 718 ، مبادله گزینه اصلاح گزینه های برجسته شرکت در مبادله و هزینه جبران افزایشی در نظر گرفته می شود تا حدی که ارزش منصفانه جوایز جایگزینی از ارزش منصفانه گزینه های لغو شده فراتر رود. بشر

قوانین پیشنهاد مناقصه ایالات متحده. از آنجا که کارکنان باید هنگام انتخاب شرکت در یک برنامه مبادله گزینه ، تصمیم به سرمایه گذاری بگیرند ، اما نه یک تکرار یک جانبه ، برنامه های مبادله ای به طور کلی "پیشنهادات مناقصه" برای اهداف مبادله اوراق بهادار در سال 1934 ، به عنوان اصلاح شده ("قانون مبادله" در نظر گرفته می شوند.) ، و مشمول کلیه الزامات قانون 13E-4 قانون مبادله هستند. کمیسیون بورس و اوراق بهادار ("SEC") ، با این حال ، دستور معافیت صادر کرده است که از برخی از الزامات پیشنهادی مناقصه محدود ، از جمله "همه دارندگان" [2] و "بهترین قیمت" [3] طبق قانون مبادله ، صادر می کند. پیشنهادهای بورس گزینه سهام که برای اهداف جبرانی انجام می شود. دستور معافیت به یک شرکت اجازه می دهد تا برخی از کارمندان و ترانزیت گزینه های سهام برجسته را از برنامه حذف کند و یک شرکت را قادر می سازد تا ملاحظات مختلفی را برای کمک های مختلف ارائه دهد. به عنوان مثال ، یک شرکت ممکن است نسبت های مختلف مبادله ای را بر اساس قیمت ورزش یا مدت زمان باقی مانده گزینه های سهام زیر آب که رد و بدل می شوند ، ارائه دهد.

برای واجد شرایط بودن برای امداد به دستور معافیت ، شرایط زیر باید برآورده شود: (1) شرکت باید واجد شرایط استفاده از بیانیه ثبت نام در فرم S-8 باشد.(2) گزینه های سهام مشروط به پیشنهاد مبادله و اوراق بهادار ارائه شده در پیشنهاد مبادله باید تحت یک برنامه سود کارمند صادر شود [4] ؛(3) این برنامه باید برای اهداف جبرانی انجام شود.(4) شرکت باید ویژگی های اساسی و اهمیت پیشنهاد مبادله را فاش کند ، از جمله خطراتی که دارندگان گزینه باید در تصمیم گیری در مورد پذیرش پیشنهاد در نظر بگیرند. و (5) به استثنای آنچه در دستور معافیت آمده است ، شرکت باید با قوانین پیشنهادی مناقصه قانون 13E-4 مطابقت داشته باشد.

مطابق با قانون 13e-4 ، پس از شروع برنامه بورس اوراق بهادار ، یک شرکت موظف است برنامه ای را به SEC ارائه دهد و پیشنهاد را برای حداقل 20 روز کاری باز کند. یکی از مؤلفه های اصلی برنامه ، یک سند "پیشنهاد برای تبادل" است که شرایط برنامه بورس گزینه سهام را تشریح می کند. پیشنهاد مبادله باید به کلیه کارمندان واجد شرایط بصورت الکترونیکی یا از طریق پست توزیع شود. به طور کلی ، یک شرکت باید کلیه ارتباطات مکتوب را که قبل از آن ، یا زیر ، شروع پیشنهاد مناقصه ، از جمله هرگونه انتشار مطبوعات و ارتباطات کارمندان (اعم از کتبی و شفاهی) ، با SEC ثبت کرده است. تشکیل این ارتباطات باید در برنامه ای برای C انجام شود "به محض اینکه در تاریخ ارتباطات عملی شود."

پس از شروع یک پیشنهاد مناقصه ، منوط به بررسی و اظهار نظر SEC است. با توجه به ماهیت جبران کننده پیشنهادات بورس سهام ، در اکثر موارد SEC از اطلاعات اضافی اضافی (که فقط به SEC ارائه می شود) رضایت می یابد و از افشای اصلی یا روشن کننده اصلاحات در برنامه پشتیبانی می کند. با این حال ، اگر یک مسئله اصلی افشای با SEC ایجاد شود ، یک شرکت ممکن است توسط SEC هدایت شود تا شرکت کنندگان در پیشنهاد یک مکمل را به این پیشنهاد ارسال کند تا بتواند افشای اصلی را روشن یا تکمیل کند.

افشای قوانین اوراق بهادار ایالات متحده. اگر تصویب سهامدار برای اجرای یک برنامه بورس سهام مورد نیاز باشد ، یک شرکت باید شرایط مادی مبادله را در بیانیه پروکسی که در آن تصویب است ، فاش کند. اگر نیاز یک شرکت برای تصویب سهامداران با زمان نشست سهامداران سالانه آن مطابقت نداشته باشد ، یک جلسه سهامدار ویژه برای به دست آوردن تصویب لازم ضروری خواهد بود. افشای اطلاعات همچنین در "بحث و تحلیل جبران خسارت" بیانیه بعدی پروکسی شرکت لازم خواهد بود ، اما تنها به حدی که مأمورین اجرایی در این برنامه شرکت کردند. علاوه بر این ، اگر به عنوان مأمورین اجرایی یا مدیران شرکت می کنند ، باید ارزش افزایشی جایزه اصلاح شده در جدول خلاصه جبران خسارت گزارش شود و هرگونه جوایز سهام جدید اعطا شده باید در "کمک های مالی جوایز مبتنی بر برنامه" و "جبران خسارت مدیر" افشا شودجداول ، در صورت کاربرد. مبادلات و بازپرداخت گزینه های سهام همچنین نیاز به هر یک از مدیران شرکت کننده و افسران اجرایی را برای ارائه فرم 4 به SEC ، هم با توجه به گزینه های لغو سهام و کمک های مالی جدید ، ایجاد می کند.

ثبت نامقبل از راه اندازی یک برنامه تبادل گزینه ، شرکت ها باید تعیین کنند که آیا ظرفیت سهم در بیانیه ثبت نام در حال حاضر در فرم S-8 دارند یا خیر. در صورت نیاز به سهام اضافی ، بیانیه ثبت نام اصلاح شده نیاز به ثبت است.

درمان مالیاتی ایالات متحده - گزینه های سهام آور. اگر گزینه های مشمول مبادله گزینه های تشویقی سهام ("ISOS") باشد ، مبادله گزینه ای لغو ISO و اعطای همزمان گزینه جدید سهام (که باید به طور جداگانه ارزیابی شود که آیا ISO را برآورده می کند ، تشکیل می شود. قوانین). در نتیجه ، تا آنجا که گزینه جدید ISO در نظر گرفته می شود ، دوره های اجباری ایزو مجدداً راه اندازی می شود. هنگام تعیین اینکه آیا گزینه های تازه اعطا شده به عنوان ISO واجد شرایط هستند ، به خاطر داشته باشید که وقتی ISO ها در یک مبادله لغو می شوند ، ISO های لغو شده که طی یک سال از فسخ قابل استفاده بوده اند ، به میزان 100000 دلار در تعداد ISO هایی که ممکن است قابل اجرا باشد ، به حساب می آید. در یک سال تقویم برای هر شرکت کننده. سرانجام ، اگر یک پیشنهاد مبادله گزینه برای بیش از 30 روز باز باشد ، هر ISO برجسته ای که برای شرکت در بورس ارائه می شود ، در تاریخ ارائه این پیشنهاد اصلاح می شود (و بنابراین به تازگی اعطا می شود) ، که منجر به رد صلاحیت ISO ها خواهد شدتوسط کارمندانی که تصمیم می گیرند در مبادله شرکت نکنند.

درمان مالیاتی ایالات متحده - بخش 409a. لغو یا تکرار گزینه های سهام به طور کلی به عنوان مبادله غیر قابل قبول طبق قوانین مالیات بر درآمد فدرال ایالات متحده رفتار می شود. طبق قانون درآمد داخلی ایالات متحده در سال 1986 ، به عنوان اصلاح شده ("کد") ، کارکنان ملزم به شناخت درآمد برای اهداف مالیات بر درآمد فدرال پس از لغو گزینه های سهام یا اعطای گزینه های جدید سهام ، سهام محدود ، واحدهای محدود شده سهام هستندیا سایر جوایز سهام که مشمول واگذاری آینده هستند. پرداخت های نقدی که در ازای گزینه های سهام انجام می شود بلافاصله مشمول مالیات می شوند ، مگر اینکه پول نقد مشمول واگذاری یا سایر شرایط جعل باشد.

بخش 409A کد ("بخش 409A") درمان مالیاتی جبران خسارت معوق غیرقانونی را تنظیم می کند و توانایی کارفرمایان و کارمندان را برای انتخاب در هنگام شناسایی و مالیات بر درآمد محدود می کند. گزینه های سهام به طور کلی جبران خسارت معوق را برای اهداف بخش 409A تشکیل نمی دهند ، مشروط بر اینکه شرایط خاصی راضی باشد و گزینه های سهام پس از تاریخ اعطای "اصلاح" نشده باشند.[5] بخش 409A "اصلاح" را به عنوان هرگونه تغییر در شرایط گزینه سهام تعریف می کند که ممکن است بدون توجه به اینکه از مزایای دارنده گزینه سهام بهره می برد ، کاهش مستقیم یا غیرمستقیم در قیمت تمرینی گزینه سهام را در اختیار دارنده گزینه سهام قرار دهد. از تغییر در شرایط. بازپرداخت گزینه سهام یا مبادله گزینه گزینه سهام برای سهام منجر به اصلاح گزینه سهام خواهد شد و نیاز به داشتن یک قیمت تمرینی جدید دارد که در یا بالاتر از ارزش بازار عادلانه سهام باشد تا همچنان معاف شوداز بخش 409a. بازگرداندن چندگانه از همان گزینه سهام ممکن است مشکل ساز باشد ، زیرا این ممکن است نشان دهد که قیمت ورزش در واقع قابل تنظیم است ، که برای گزینه های بخش 409- ممنوع است. لغو گزینه سهام یا بورس گزینه سهام برای امنیت سهام جایگزین ، به طور کلی پیامدهای بخش 409A را بالا نمی برد. با این حال ، جایزه سهام جدید ممکن است مشمول بخش 409A باشد.

درمان مالیاتی ایالات متحده - بخش 162 (متر). بخش 162 (متر) کد ("بخش 162 (م)") کسر هر "شرکت در حال برگزاری عمومی" را برای "پاداش کارمندان قابل اجرا" که به هر "کارمند تحت پوشش" بیش از 1 میلیون دلار در یک سال مالیاتی پرداخت می شود ، رد می کند. قانون کاهش مالیات و شغل بخش 162 (متر) اصلاح شده به ، از جمله موارد دیگر ، (1) استثناء "جبران خسارت مبتنی بر عملکرد واجد شرایط" را از محدودیت کسر حذف کرده و (2) گسترش تعریف "کارمند تحت پوشش" را گسترش می دهد تا شامل هر کارمند شودخدمت یا فعالیت به عنوان CFO شرکت در طول سال مالیات و کلیه افرادی که تحت پوشش کارمندان شرکت (یا هر سلف) تحت پوشش قرار گرفته اند برای هر سال مالیاتی که از اول ژانویه 2017 یا بعد از آن آغاز می شود.

این تغییرات در سالهای مالیاتی که پس از 31 دسامبر 2017 آغاز می شود اعمال می شود. با این حال ، جبران خسارت تحت یک قرارداد الزام آور کتبی که در تاریخ 2 نوامبر 2017 عملی شده است ، ممکن است در صورت واجد شرایط بودن برای استثناء جبران خسارت مبتنی بر عملکرد ، "پدربزرگ" در نظر گرفته شود و به همین دلیل است. کسر ، تا زمانی که از نظر مادی اصلاح نشده باشد. مبادله یا بازپرداخت گزینه ای می تواند یک تغییر مادی به گزینه اصلی و از بین بردن وضعیت پدربزرگ آنها باشد.

ملاحظات بین المللی

شرکت های دارای کارمندان در خارج از ایالات متحده باید اطمینان حاصل کنند که هر برنامه بورس سهام مطابق با قوانین قابل اجرا انجام می شود. این امر مستلزم بررسی اوراق بهادار قابل اجرا ، مالیات ، اشتغال و کنترل مبادله برای هر یک از صلاحیت های تحت تأثیر است. شرکت ها ممکن است نیاز به تغییر شرایط پیشنهاد برای شرکت کنندگان در حوزه های قضایی غیر ایالات متحده برای تحمل انطباق داشته باشند. در حوزه های قضایی خاص ، مبادله ای منجر به یک رویداد مشمول مالیات فوری برای یک شرکت کننده کارمند خواهد شد.

گرفتن ما

برنامه های مبادله گزینه سهام می تواند یک استراتژی مؤثر برای خنثی کردن نگرانی های انگیزشی و مهیج باشد که ممکن است از گزینه های زیر آب ناشی شود. با این وجود ، ایجاد ، اجرای و اجرای این برنامه ها تعداد بیشماری از مسائل مربوط به روابط حقوقی ، نظارتی ، مالیاتی و کارمند و سهامداران را که شرکت ها باید در نظر بگیرند معرفی می کند. هیئت ها و تیم های مدیریتی باید قبل از شروع مبادله گزینه ، به هر شکلی ، با مشاوران حقوقی ، مالیاتی و حسابداری خود مشورت کنند.

پانویسها و منابع

[1] تصویب سهامداران برای صادرکنندگان خصوصی خارجی که در ایالات متحده ذکر شده اند که برنامه های بورس سهام را مطابق با الزامات حاکمیت شرکت های کشور خود انجام دهند ، لازم نیست ، به شرط آنکه اختلافات بین شیوه های ایالات متحده و شیوه های کشور خود را فاش کند. در فرم آنها 20-f.

[2] قانون "همه دارندگان" شرکتها را ملزم می کند که پیشنهاد مشابهی را به همه سهامداران یک طبقه خاص از اوراق بهادار ارائه دهند. دستور معافیت به صادرکنندگان این امکان را می دهد تا گروه های خاصی از دارندگان گزینه (به عنوان مثال ، افسران ، مدیران ، دارندگان گزینه خارجی و کارمندان سابق) و کمک های مالی خاص سهام (به عنوان مثال ، گزینه های سهام زیر قیمت تمرینی مشخص ، گزینه های سهام غیرقانونی و گزینه های سهام اعطا شده را حذف کنند. تحت یک برنامه خاص یا در یک تاریخ خاص).

[3] قانون "بهترین قیمت" مستلزم این است که همه شرکت کنندگان در پیشنهاد مناقصه برای اوراق بهادار خود در نظر بگیرند. دستور معافیت از الزامی که به همه دارندگان گزینه با بالاترین ملاحظه ارائه می شود ، تسکین می یابد. این امر به شرکت اجازه می دهد تا نسبت های مختلف مبادله یا مبلغ پرداخت نقدی را با توجه به کمک های مختلف گزینه سهام بر اساس فاکتورهایی مانند قیمت اصلی تمرین ، باقی مانده گزینه سهام و/یا برنامه واگذاری ارائه دهد.

[4] طبق قانون 405 قانون اوراق بهادار سال 1933 ، به عنوان اصلاح شده ، "برنامه سود کارمندان" به معنای "هر خرید کتبی ، پس انداز ، گزینه ، پاداش ، تقدیر ، تقسیم سود ، پرشور ، انگیزه ، بازنشستگی یا برنامه مشابه یا قرارداد جبران خسارت کتبی است. صرفاً برای کارمندان ، مدیران ، شرکای عمومی ، معتمدان (جایی که ثبت کننده یک اعتماد تجاری است) ، افسران یا مشاوران یا مشاوران. "مشاوران و مشاوران ممکن است فقط در یک برنامه مزایای کارمندان شرکت کنند ، اگر: (i) آنها افراد طبیعی هستند.(ii) آنها خدمات مناسب را به ثبت کننده ارائه می دهند. و (iii) این سرویس ها در ارتباط با پیشنهاد یا فروش اوراق بهادار در یک معامله سرمایه گذاری نیستند ، و مستقیم یا غیرمستقیم بازار را برای اوراق بهادار ثبت کننده ارتقا یا حفظ نمی کنند.

[5] طبق بند 409A ، گزینه سهام در صورتی که (i) قیمت تمرین کمتر از ارزش بازار عادلانه سهام زیرین در تاریخ اعطای گزینه سهام و تعداد سهام نیست ، باعث ایجاد جبران خسارت نمی شود. با توجه به گزینه سهام در تاریخ اعطای کمک هزینه ثابت است.(ب) انتقال یا اعمال گزینه سهام در بند 83 کد مشمول مالیات است. و (iii) گزینه سهام هیچ ویژگی برای تعویق جبران خسارت را شامل نمی شود ، به غیر از تعویق به رسمیت شناختن درآمد تا بعد از ظهر (x) تمرین یا تمایل به گزینه سهام یا (y) زمان به دست آوردن سهاممطابق با استفاده از گزینه سهام ، به طور قابل ملاحظه ای واگذار می شود.