آیا ما به آنچه که تبدیل شده به بیت کوین احتیاج داریم؟

ماه گذشته ، بیت کوین به طور خلاصه از سهام فناوری "دفع شده". در حالی که شاخص های سهام بنچمارک بسته بندی شده بود ، بیت کوین محکم زمین خود را نگه داشت. در ماه سپتامبر ، S& P 500 و Nasdaq 10 ٪ و 12 ٪ کاهش یافت و بیت کوین به سختی بودجه (تا این هفته).

اینجا چه خبره؟

حدس شما به اندازه من خوب است زیرا برخلاف سایر کلاس های دارایی ، بیت کوین معیار ارزیابی زیادی ندارد.

از این گذشته ، ما نمی توانیم آن را به عنوان یک ارز (یا یک واسطه مبادله) ارزیابی کنیم. اگر چیزی باشد ، می توانیم بدون درگیری ارز فیات با آن بخریم. و علی رغم همبستگی طولانی آن با سهام فنی ، ما نمی توانیم آن را به عنوان سهام نیز ارزیابی کنیم. این درآمد ایجاد نمی کند و نه سود سهام را پرداخت نمی کند.

پس از آن چیست و چگونه می توانیم در صورت وجود برچسب قیمت را بر روی چنین دارایی قرار دهیم؟

یک افسانه غیر متمرکز

یک ارز غیرمتمرکز یک ایده دموکراتیک دوست داشتنی است و می توانید در مورد شایستگی های آن در برابر ارزهای فیات روز و شب بحث کنید. اما حقیقت سخت این نیست که هیچ دولتی ، هرچند دموکراتیک ، کنترل خود را بر مناقصه قانونی نشان نمی دهد.

نحوه خرید cryptocurrency

بهترین ارزهای رمزپایه برای خرید اکنون

بهترین تبادل رمزنگاری

لازم نیست خیلی به عقب نگاه کنید تا ببینید که آنها چه چیزی هستند.

طلا گرفتناین قدیمی ترین ارز جهان است که هنوز هم تا به امروز مورد استفاده قرار می گیرد. حتی بعد از اینکه ارزهای فیات جایگزین آن شدند ، یکی از دارایی های حیاتی بانکهای مرکزی و محبوب ترین کلاس دارایی جایگزین است.

و با این حال ، هر زمان که طلا تهدید می کرد دولت قدرت خود را برای کنترل پول محروم می کند ، قانونگذاران به سرعت قدم می گذارند.

مثال خوب ایالات متحده در دوران رکود بزرگ است. در سال 1931 ، این کشور در گرمای بدترین بحران مالی تاریخ قرار داشت. اما بر خلاف امروز ، دست های فدرال اکثراً گره خورده بودند.

این نمی تواند چاپ کند که بسیاری از دلارها برای افزایش اقتصاد به دلیل اینکه این ارز با طلا مرتبط بوده است. بنابراین فرانکلین روزولت دستور اجرایی 6102 را تصویب کرد ، بعداً "مصادره بزرگ" را لقب داد ، که آمریکایی ها را وادار کرد تا طلا خود را با پایین تر از نرخ بازار تبدیل کنند.

این امر به فدرال رزرو اجازه می دهد تا دلار بیشتری را برای حمایت از اقتصاد چاپ کند و نرخ ارز را افزایش دهد. بعداً دلار دوباره به طلا در~50 ٪ قیمت بالاتر.

و ایالات متحده تنها نیست. در دهه 1950 و 60 پوند ، استرالیا و انگلیس "مصادره" های طلای مشابهی را برای جلوگیری از کاهش ارز خود انجام دادند. ممنوعیت بیت کوین در این مرحله می تواند یک پیاده روی سیاسی در پارک در مقایسه با مصادره بزرگ و سایر اقداماتی باشد که دولت ها در گذشته انجام داده اند. بنابراین ما باید در اینجا واقع بینانه باشیم.

مگر اینکه نوعی فاجعه سیاسی وجود داشته باشد که نظم جهانی را خرد کند ، همانطور که ما آن را به قطعه می شناسیم ، شانس بیت کوین به عنوان یک ارز بسیار باریک است. اگر برای رقابت با پول کاغذ خیلی بزرگ شود ، قانونگذاران آن را زنده می خورند.

اما این واقعیت که بیت کوین نمی تواند به یک ارز تبدیل شود ، لزوماً به معنای بیت کوین نیست.

بیت کوین BTC با پول کاغذ رقابت نمی کند. با "بیمه" در برابر پول کاغذ رقابت می کند

از نظر سرمایه گذاری و ایدئولوژیک ، بیت کوین بیشتر شبیه یک کالا است تا یک ارز. به طور دقیق تر ، طلا - یکی از گرانترین و "بی فایده ترین" کالا در جهان.

بر خلاف سایر کالاهایی مانند روغن ، طلا از آن استفاده محدودی دارد. مثلا،~سال گذشته 3000 تن طلا حفر شد و فروخته شد. و از این مقدار ، فقط 35 ٪ به الکترونیک و جواهرات رفتند. بقیه در میله ها و سکه ها ذوب شده و در طاق ها دور می شدند

مناقصه قانونی طلا نیست. شما نمی توانید به کلبه پیتزا بروید ، یک برش طلا را روی پیشخوان بریزید و انتظار دارید که در عوض یک تکه پیتزا تهیه کنید. و با این حال ، بانک های مرکزی 34000 تن از میله های شمش زرد و زرد را در ذخایر خود نگه می دارند. سرمایه گذاران نهادی و فردی غرق شده اند~2. 7 تریلیون دلار به طلا. و هر سال ، هلدینگ های طلا در حال رشد و رشد هستند.

به این دلیل است که طلا فقط یک کار دارد: در یک طاق محکم بنشینید و ارزش آن را نگه دارید. و این کار را خیلی خوب انجام می دهد.

در حقیقت ، طلا از هر ارز مدرن که تاکنون ایجاد شده است ، فراتر رفته است. و هزاران سال ، با موفقیت از تورم جنگید و حتی ارزش خود را افزایش داد.

به عبارت دیگر ، طلا "بیمه" در برابر همه چیز است که می تواند با پول کاغذ اشتباه شود. تورم ، کاهش ارزش و آنچه که نیست. یا ، همانطور که جارد دیلیان ، همکار سابق من می گوید: "طلا یک پرچین در برابر تصمیمات بد دولت است."

به شکل ، بیت کوین احتمالاً دورترین چیز از طلا است که می توانید به آن فکر کنید. اما به عنوان کلاس دارایی ، این دو بسیار یکسان هستند. مانند طلا ، بیت کوین ابزار کمی دارد. عرضه آن محدود است - نه از نظر طبیعت بلکه با طراحی. و ارزش آن صرفاً به جای سیاست های پولی متمرکز به عرضه و تقاضا بستگی دارد.

آیا بیت کوین می تواند رکورد آهنگ طلا را شکست دهد؟

برای یک فروشگاه با ارزش ، طلا یک جهنم از اعتبار دارد.

توسط منابع باستانی ، بیش از 5000 سال ارزش خود را در برابر تورم نگه داشته است.(به عنوان یک قاعده ، یک اونس طلا همیشه به اندازه یک کت و شلوار مناسب ارزش داشته است. اگر آن را باور نکنید ، آن را به دنبال خود جستجو کنید.)

گرفتن این است که اگر مستقیماً نگه داشته شود - که بیشترین حس را برای هدف خود ایجاد می کند - Gold برای ذخیره/تجارت و غیرقانونی گران است. این روزها به علاوه نگه داشتن تخته های فلزی در یک طاق کمی باستانی است.

اینجاست که بیت کوین وارد می شود.

از نظر فنی ، این همه جایگزین طلا به عنوان یک فروشگاه مناسب تر از ارزش است.

بله ، دیجیتالی است اما دارای یک سیستم تشویقی داخلی است که آن را کمیاب می کند. این یک دفترچه توزیع شده را استخدام می کند ، به این معنی که هر کسی می تواند بدون نظارت متمرکز مانند طلا ، از آن استفاده کند یا از آن استفاده کند. و "سیاست پولی" آن ، که عمدتاً افتادگی است ، توسط افرادی که از آن استفاده می کنند ، دیکته می شود.

نقطه ضعف آن این است که هنوز هم در یک غلتک قرار دارد. و برای یک فروشگاه با ارزش ، 13 سال و یک رکود اقتصادی فقط در مقایسه با سابقه آهنگ طلا ، مراحل کودک است.

بنابراین این سؤال که سرمایه گذاران رمزنگاری باید بپرسند "آیا بیت کوین جایگزین دلار خواهد شد؟"بلکه "آیا کریپتو سرمایه گذاران نهادی را متقاعد می کند که طلای خود را با بیت کوین به عنوان بخشی از تخصیص 5 ٪ خود در نمونه کارها مبادله کنند؟"

آیا بیت کوین در یک فروشگاه ارزش بالغ می شود؟

بیت کوین مسیری طولانی و طولانی را طی کرده است و بدون توجه به جایی که در بحث رمزنگاری ایستاده اید ، سزاوار اعتبار است.

فقط چند سال پیش ، فقط این دارایی حاشیه ای بود که سرمایه گذاران نهادی به عنوان پول بازی Nerds خندیدند. وارن بوفه مشهور آن را به عنوان "مربع سم موش" خراب کرد. اما در طول Covid ، سرمایه گذاران به وجود آمده اند. آنها شروع به شناخت بیت کوین به عنوان یک جایگزین قانونی برای کلاس های دارایی سنتی ، مکانی که سزاوار مکانی در نمونه کارها است.

سال گذشته صحبت های بیشتری بود ، اما امسال شاهد شاهد اقدامات واقعی هستیم.

در آوریل گذشته ، وفاداری اولین مدیر دارایی شد که بیت کوین را در برنامه های 401 (k) ارائه داد. و بعداً ، وال استریت ژورنال شایعاتی مبنی بر اینکه وفاداری به طور جدی در نظر دارد تجارت بیت کوین را به 34 میلیون حساب کارگزاری خود اضافه کند ، گزارش داد.

سپس ، در ماه آگوست ، بزرگترین مبادله رمزنگاری آمریکا ، Coinbase ، با BlackRock BLK - بزرگترین مدیر دارایی در جهان - همکاری کرد تا بیت کوین را در مقیاس به سرمایه گذاران نهادی منتقل کند.

به طور خلاصه ، Coinbase به مشتریان "علاءالدین" BlackRock دسترسی مستقیم به بیت کوین ارائه می دهد. برای اولین بار ، بیشتر سرمایه گذاران نهادی قادر خواهند بود به جای ابزارهای مشتق ، رمزنگاری واقعی را حفظ ، تجارت و کارگزار کنند.

علاءالدین پلت فرم مدیریت دارایی پرچمدار BlackRock است که به عنوان "داشبورد" برای برخی از بزرگترین مدیران صندوق در جهان خدمت می کند. از سال 2020 ، آن را 21. 6 تریلیون دلار دیوانه وار اجرا کرد که حدود 7 ٪ از کل دارایی های جهان به دست می آید.

البته ، ما باید مراقب باشیم که از چنین حرکاتی به نتیجه برسد.

برای مثال ، اتخاذ Crypto به نوعی بازاریابی/PR به عنوان یک رسانه رایگان به دست می آورد و می تواند یک تن از مشتریان دیهارد را از جامعه رمزنگاری بدست آورد.

مثال خوب MicroStrategy MSTR است. در آگوست سال 2020 ، این شرکت اطلاعاتی تجاری با تبدیل شدن به اولین شرکت دولتی که به اندازه 200 میلیون دلار به بیت کوین شخم زد و آن را به عنوان یک دارایی ذخیره تصویب کرد ، چلپ چلوپ کرد.

هنگامی که این خبر آغاز شد ، شرکت مبهم Nasdaq به صحبت از این شهر تبدیل شد و طی چند ماه کوتاه ده برابر شد. و علی رغم از دست دادن پول برای سه چهارم ، 4 میلیارد دلار سرمایه را به خود جلب کرد.

همه با هزینه هزینه 200 میلیون دلار برای بیت کوین.

(من نمی گویم MicroStrategy این کار را به صورت هدفمند انجام داده است ، من فقط ROI استفاده از Crypto را به عنوان یک حرکت روابط عمومی نشان می دهم. هشدار جنجالی!: فکر می کنم چه کسی این کار را انجام داده است؟ مشک. بله ، او یک فرد غیر عادی است که درابتدا ممکن است برای تفریح دور هم جمع شده باشد. اما بخشی از من فکر می کنم بعداً به یک استراتژی آگاهانه برای ساختن یک پایه فن خرده فروشی تبدیل شد که می تواند سهام تسلا را در ارزیابی های مجنون قرار دهد. اگر او در ایجاد تغییر بسیار جدی بود ، او بیشتر هزینه می کردزمان حمایت از چیزی از ابزار مانند بیت کوین یا اتریوم به جای shitcoins.)

ما باید حتی بیشتر مراقب باشیم که از پذیرش بیت کوین توسط وال استریت استفاده کنیم زیرا طرف فروش سرمایه گذاری نمی کند و از قدردانی دارایی پول می گیرد. آنها سازندگان بازار هستند که از کمیسیون های تجاری درآمد کسب می کنند. تمام آنچه آنها به آنها اهمیت می دهند حجم است ، و اگر تقاضای دارایی وجود داشته باشد ، آنها برای پر کردن آن همه چیز را در توان خود انجام می دهند.

بنابراین فقط به این دلیل که وال استریت به مشتریان خود اجازه می دهد تجارت بیت کوین را انجام دهد ، لزوماً به معنای این نیست که اعتقاد زیادی در آن داشته باشد.

عملکرد قیمت بیت کوین چه می گوید؟

راه دیگر برای پروکسی نظر جمعی بازار در مورد بیت کوین ، بررسی همبستگی های آن است.

تا زمانی که کاوید باشد ، قیمت بیت کوین در همه جا بود. این چیز عجیب و غریب و عجیب و غریب بود که بسیاری از مردم آن را دریافت نکردند ، و Crypto با هیچ چیز ارتباط زیادی نداشت. اما پس از آن ضربه همه گیر ، و بیت کوین "هویت" جدید خود را پیدا کرد.

بیت کوین ناگهان به یک نمایشنامه اصلی فناوری تبدیل شد و با Nasdaq به پشت سر هم حرکت کرد. این همبستگی به طور پیوسته برای بیشتر همه گیر افزایش یافته است. و در یک مقطع در سال 2020 ، 0. 8 - جایی که 1 به معنای آن است که دارایی ها در همگام سازی کامل حرکت می کنند. برای چشم انداز ، کلاس ها و بخش های دارایی بسیار اندک چنین همبستگی قوی دارند.

که به معنای یک چیز است.

بازار بیت کوین را به قول اصلی خود خریداری نکرد. این یک پرچین در برابر کاهش ارزش فیات یا پایان امور مالی سنتی نبود. درعوض ، این یک سرمایه گذاری بسیار سوداگرانه و ریسک بود.

در حقیقت ، بزرگترین روند بیت کوین در اواخر سال 2020 آغاز شد ، تنها هنگامی که دلار فدرال رزرو باعث رونق سوداگرانه شد و مشخص شد که پول زیادی از شرط بندی های خطرناک ساخته شده است. آن را با طلا مقایسه کنید ، که قبلاً تا ژوئیه 2000 دلار به اوج خود رسیده بود.

اما اکنون ، حداقل به طور خلاصه ، بیت کوین راه خود را طی کرد.

وی گفت: "در هفته گذشته ، تمام معیارهای اصلی سهام در اعماق قرمز بودند. S& P 500 به 3600 نفر رسید و از دسامبر سال 2020 به پایین ترین سطح رسید.

در همین حال ، Crypto به طور غیر منتظره ای در جهت مخالف قرار گرفته است. در همان طول ، بیت کوین 6 ٪ پرش کرد ، اتریوم 4 ٪ افزایش یافته است و بسیاری از آلتکین های اصلی تقریباً دستاوردهای دو رقمی به ثمر رسیده اند.

این جداشدگی به عنوان یک تعجب بزرگ به وجود آمد زیرا در بیشتر سالهای 2022 رمزنگاری در کنار هم با سهام حرکت کرد. "

یک توضیح قابل قبول این است که بیت کوین توده ای مهم از Hodlers را که بدون توجه به آنچه آماده هستند ، به دست آورده اند. چنین فداکاری یادآور "اشکالات طلا" است که طلا برای آنها بیانیه سیاسی بیشتر از یک سرمایه گذاری است-این بدان معنی است که بیت کوین ممکن است در واقع جذابیت ضد استقرار طلا را انجام دهد.

"در یک یادداشت اخیر ، بیتنکس نوشت که داده های آنها با وجود بازار خرس ، افزایش" غیر عادی "هودلرهای بیت کوین را نشان می دهد:" تعداد هودلرها در 5 دسته برتر (حداکثر 0. 1 BTC) از ماه آوریل در شرایط بازار نزولی رشد کرده است. 2022 ، که برای داده های قبلی بازار خرس غیر عادی است. این حتی شهادت بیشتری برای سرمایه گذاران خرده فروشی و پذیرش رمزنگاری حتی در شرایطی که شرایط کلان با سر و صدا روبرو است ، رشد می کند. "

تجزیه و تحلیل زنجیره ای GlassNode تأیید می کند که هودلینگ در سطح رکورد است و تأثیر عمیقی بر قیمت بیت کوین دارد: "گروه سرمایه گذاران با سکه های قدیمی ثابت است که ثابت قدم هستند و از خرج کردن و خروج از موقعیت خود در هر مقیاس معنی دار امتناع می ورزند ... با هزینه های بالغ به شدت خاموش ،درجه رفتار هودلینگ از نظر تاریخی زیاد است. "

البته ، دکوراسیون بیت کوین با سهام فقط یک ماه به طول انجامید و این هفته شکسته شد که بیت کوین پس از تورم گرمتر از حد انتظار ، با سهام غرق شد. بنابراین خیلی زود است که به هر نتیجه ای بپردازیم.

فقط از کنجکاوی ، چه اتفاقی می افتد اگر بیت کوین خود را به عنوان یک فروشگاه اصلی از ارزش ثابت کند؟

تخمین زده می شود که سرمایه گذاری های خصوصی در طلا (به استثنای ذخایر بانک مرکزی) در سال گذشته بیش از 2. 3 تریلیون دلار بوده است. اگر بیت کوین فقط نیمی از این "فروشگاه بازار ارزش" را ضبط کند ، به تنهایی کلاه بازار خود را چهار برابر می کند.

این باعث می شود بیت کوین به یک علامت هفت رقمی نزدیک شود ، اما پس از آن سوال این است ...

آیا ما به عنوان یک فروشگاه ارزش به بیت کوین احتیاج داریم؟

اگر بیت کوین خیلی بیشتر از یک فروشگاه ارزش بدست نیاورد - یعنی ، به عنوان یک واسطه مبادله یا هر برنامه دیگری به غیر از ذخیره ارزش ، کاربرد زیادی ندارد - در واقع ، برتری دیجیتالی خود را نسبت به طلا بی اعتبار می کندبشر

در این حالت ، آیا طلا واقعاً نیاز به جایگزینی دارد؟یک چیز دیجیتالی که به هر حال "در یک طاق" قرار دارد.

من نمی گویم نه ، اما جالب است که نگاهی عملی به بیت کوین و طلا به عنوان فروشگاه های ارزشمند از دیدگاه های مختلف - از جمله اقتصاد ، پایداری و اخلاق - از جمله ، به عنوان فروشگاه های ارزشمند. اما این برای یک روز دیگر است

با هم در بازارها از روند بازار جلو بمانید

هر روز داستانی را بیان می کنم که توضیح می دهد چه چیزی باعث ایجاد بازار می شود. برای دریافت تجزیه و تحلیل و انتخاب سهام من در صندوق ورودی خود در اینجا مشترک شوید.