ناهنجاری های بازار چیست؟

ناهنجاری بازار یک اقدام قیمتی است که با رفتار مورد انتظار بازار سهام در تضاد است. برخی از ناهنجاری های مالی فقط یک بار ظاهر می شوند و ناپدید می شوند، اما برخی دیگر به طور مداوم در طول تجزیه و تحلیل نمودار تاریخی ظاهر می شوند. معامله گران و سرمایه گذاران می توانند از این رفتارهای غیرعادی بازار برای یافتن فرصت ها در سراسر بازار سهام استفاده کنند.

بکا کاتلین نویسنده مالی، لندن

تاریخ انتشار : 2018-08-03T16:02:38+0100

ناهنجاری بازار به تفاوت در عملکرد سهام از مسیر قیمت فرضی آن، همانطور که توسط فرضیه بازار کارآمد (EMH) تعیین شده است، اشاره دارد. EMH فرض می کند که قیمت سهام منعکس کننده تمام اطلاعات موجود در هر زمان معین است. در تئوری، این امر باید خرید سهام با ارزش بیش از حد، یا فروش سهامی بالاتر از ارزش آن را غیرممکن کند، زیرا همیشه با قیمت بازار منصفانه معامله می شود.

اما، در عمل، ایجاد بازارهای کارآمد دشوار است و حتی حفظ آن دشوارتر است. ظاهر ناهنجاری های بازار مالی شواهدی را نشان می دهد که EMH همیشه درست نیست، زیرا همه اطلاعات مربوط به سرعت یا اصلاً قیمت گذاری نمی شوند.

ما نگاهی به برخی از رایج ترین ناهنجاری ها می اندازیم، اینکه چگونه تئوری مالی رفتاری تکرار آن ها را توضیح می دهد و روش هایی که معامله گران می توانند از بازار غیرمعمول استفاده کنند.

جلوه های تقویم

اثرات تقویم گروهی از ناهنجاری ها هستند که در زمان های خاص یا در تاریخ های خاصی در طول سال رخ می دهند. آن ها هستند:

اثر دوشنبه

اثر دوشنبه که به عنوان «اثر آخر هفته» نیز شناخته می شود، تمایل قیمت های سهام به بسته شدن کمتر در روزهای دوشنبه نسبت به جمعه قبل است.

بسیاری از حامیان مالی رفتاری حدس می زنند که اثر دوشنبه ناشی از منفی بودن یک هفته کاری جدید است. اما برخی دیگر بر این باورند که توضیح محتمل تر اثر آخر هفته این است که شرکت ها اغلب اخبار بد را در عصر جمعه پس از بسته شدن بازار منتشر می کنند. این امر با تمایل سرمایه گذاران به فروش سهام خود در بعدازظهرهای جمعه برای جلوگیری از لغزش در آخر هفته پشتیبانی می شود.

نوبت ماه

نوبت ماه به الگوی افزایش ارزش سهام در آخرین روز هر ماه معاملاتی اشاره دارد، با ادامه حرکت قیمت برای سه روز اول ماه بعد.

از نظر تاریخی ، سودهای بزرگ در نوبت هر ماه نسبت به 30 روز در ماه بازده ترکیبی بالاتری دارد. توافق کمی در مورد اینکه آیا این فقط یک تصادف رفتار تصادفی است یا نتیجه اخبار مثبت تجاری که احتمالاً در پایان ماه اعلام می شود ، وجود دارد.

اثر ژانویه

اثر ژانویه الگوی افزایش حجم معاملات و متعاقباً قیمت سهام بالاتر را در هفته گذشته دسامبر و چند هفته اول ژانویه توصیف می کند.

در حالی که به عنوان اثر نوبت به سال نیز شناخته می شود ، اصطلاح "ناهنجاری ژانویه" بیشتر برای اشاره به گرایش سهام شرکت های کوچک برای بهتر از بازار در دو تا سه هفته اول ژانویه استفاده می شود.

اعتقاد بر این است که اثر ژانویه ناشی از چرخش تقویم مالیاتی است. به طور معمول ، طبق این تئوری ، قیمت ها در ماه دسامبر کاهش می یابد که سرمایه گذاران دارایی خود را به منظور تحقق سود سرمایه می فروشند. و افزایش در ژانویه ناشی از بازرگانان با عجله به بازار است.

اثر تعطیلات

اثر تعطیلات یا اثر قبل از تعطیلات ، ناهنجاری تقویم است که گرایش بازار سهام را برای به دست آوردن روز معاملات نهایی قبل از تعطیلات عمومی توصیف می کند.

بیشترین توضیح در مورد این امر این است که مردم به طور طبیعی در مورد تعطیلات خوش بین تر هستند ، که می توانند به حرکت مثبت بازار تبدیل شوند. یک توضیح جایگزین این است که فروشندگان کوتاه مدت بیشتر قبل از تعطیلات موقعیت های خود را می بندند.

ناهنجاری تعطیلات همچنین می تواند به انتظارات مبنی بر اینکه در این مواقع نوسانات وجود خواهد داشت ، نسبت داده شود-اثر تعطیلات به خودی خود تحقق می یابد ، زیرا معامله گران در همان ناهنجاری های تاریخی خریداری یا می فروشند.

انحراف پس از اعلام سود

رانش پس از درآمد-نامی است که به الگوی بازده سهام داده می شود و همچنان در جهت درآمد غافلگیرانه حرکت می کند. این ناهنجاری از اعلامیه شرکت پیروی می کند و ناشی از بازار است که به تدریج با اطلاعات جدید تنظیم می شود.

از نظر تئوری ، اگر بازارها کاملاً کارآمد باشند ، اعلامیه های درآمد شرکت باعث تغییر فوری قیمت ها می شوند زیرا این گزارش فوراً به قیمت بازار معرفی می شود. با این حال ، در عمل ، می تواند تقریباً 60 روز طول بکشد تا بازارها تنظیم شوند - با یک اعلامیه درآمدهای مثبت که باعث پیشرفت رو به بالا می شود و یک اعلامیه سود منفی باعث کاهش درآمد منفی می شود.

پذیرفته شده ترین دلیل این تأخیر این است که بازارها نسبت به گزارش های درآمد واکنش نشان نمی دهند ، بنابراین یک دوره زمانی طول می کشد تا اطلاعات به قیمت سهام جذب شوند.

اثر حرکت

تأثیر حرکت مبتنی بر تجزیه و تحلیل فنی تاریخی است که نشان می دهد "برندگان" اخیر در بورس اوراق بهادار بیشتر از "بازندگان" بهتر عمل می کنند-یا اینکه سهام با یک مسیر صعودی قوی احتمالاً در کوتاه مدت و میان مدت افزایش می یابدبشر

ناهنجاری حرکت نشان می دهد که معامله گران می توانند با طولانی شدن برندگان و کوتاه کردن بازندگان ، از این حرکات قیمت استفاده کنند.

یکی از توضیحات محبوب برای تأثیر حرکت این است که بازارها بلافاصله در اطلاعات جدید قیمت نمی گیرند ، اما به تدریج این کار را انجام می دهند.

بیایید بگوییم که یک شرکت خبرهای خوبی را منتشر می کند ، اما خریداران کم واکنش نشان می دهند و مدتی را برای سیل بازار می گذارند ، افزایش قیمت تدریجی خواهد بود. این امر به نظر می رسد که برندگان دستاوردهای مداوم می گیرند.

اثر ارزش

شاید یکی از مشهورترین ناهنجاری های اساسی تأثیر ارزش باشد. این ناهنجاری به تمایل سهام با ترازنامه های زیر متوسط برای بهتر از سهام رشد در بازار ، به دلیل اعتقاد سرمایه گذار به پتانسیل شرکت ها اشاره دارد.

به طور معمول ، اگر ارزش بازار بالاتر از ارزش کتاب برای هر سهم باشد ، یک سهام بیش از حد ارزیابی می شود ، در حالی که سهام با ارزش کتاب بالاتر از ارزش بازار اغلب به عنوان کم ارزش تصور می شود. در حالی که این امر معمولاً باعث اصلاح بازار می شود ، تأثیر ارزش باعث می شود تا معامله گران با عمل پذیرفته شده و خرید سهام که از نظر فنی بیش از حد ارزیابی می شوند ، رفتار کنند.

اگرچه در سرمایه گذاری در سهام کم ارزش-از آنجا که می توانند در پریشانی مالی قرار بگیرند ، خطر افزایش یافته است-در برابر پتانسیل بازده برتر وزن می شود.

توضیحات رفتاری در مورد ناهنجاری های بازار چیست؟

امور مالی رفتاری الگوی متضاد تئوری های مالی "متعارف" ، از جمله EMH است. آنها فرض می کنند که شرکت کنندگان در بازار منطقی و قابل پیش بینی هستند.

اگرچه هیچ توضیحی در مورد ناهنجاری های بازار وجود ندارد ، نظریه رفتاری-مالی حاکی از تعدادی از عوامل اساسی احتمالی است:

• محافظه کاری: ترجیح باقی ماندن به مجموعه های قدیمی اعتقادات ، به جای تنظیم استراتژی ها به اطلاعات جدید
• اعتماد به نفس: گرایش سرمایه گذاران برای بیش از حد توانایی های آنها و صحت اطلاعات آنها. این می تواند منجر به رفتار کمتر ریسک و انتخاب های غیر منطقی شود.
• خودآموزیت مغرضانه: تمایل انسان به تصدیق وقایعی که اعتقادات موجود شما را تأیید می کنند ، ضمن نادیده گرفتن مواردی که آنها را نادیده می گیرند
• تعصب توجه: افزایش احتمال اینکه شرکت کنندگان در بازار به شرکت های بزرگ و رسانه های خبری توجه کنند ، اغلب با هزینه شرکت های کمتر شناخته شده

اگرچه این توضیحات به نوعی در توضیح الگوهای بازار پیش می رود ، اما این بدان معنی نیست که نظریه مالی متعارف هیچ ارزشی ندارد. هر دو می توانند در مورد رفتار بازار و معامله گر توضیح دهند.

ناهنجاری های بازار تجارت

حتی اگر شما قصد تجارت مستقیم ناهنجاری های بازار را ندارید ، مهم است که آنها را درک کنید تا با تعجب حرکات بازار از آن غافل نشوید - و می توانید استراتژی تجارت خود را بر این اساس تنظیم کنید.

بعید است که هرکسی بتواند به طور مداوم از ناهنجاری های بازار سود ببرد ، بنابراین معامله گران برای مقابله با مواردی که این الگوها شکست می خورند ، باید استراتژی های مدیریت ریسک را در دست بگیرند.

همانطور که ناهنجاری های بازار نشان می دهد ، یک بازار کارآمد یک مفهوم سیال است. با این حال ، خود ناهنجاری ها نیز چنین هستند. اگرچه عود آنها می تواند اعتماد به نفس در احتمال سودآوری از اختلافات را ایجاد کند ، معامله گران باید بدانند که الگوهای تاریخی همیشه شاخص قابل اعتماد از عملکرد آینده نیستند.

این اطلاعات توسط IG ، نام تجاری IG Markets Limited تهیه شده است. علاوه بر سلب مسئولیت زیر ، مطالب موجود در این صفحه حاوی سابقه ای از قیمت معاملات ما یا پیشنهاد یا درخواست برای معامله در هر ابزار مالی نیست. IG هیچ مسئولیتی را برای استفاده ای که ممکن است از این نظرات و هرگونه عواقب ناشی از آن انجام شود ، نمی پذیرد. هیچ نمایندگی یا ضمانتی در مورد صحت یا کامل بودن این اطلاعات ارائه نشده است. در نتیجه هر شخصی که روی آن عمل می کند ، این کار را کاملاً در معرض خطر خود قرار می دهد. هر تحقیق ارائه شده به اهداف خاص سرمایه گذاری ، وضعیت مالی و نیازهای شخص خاصی که ممکن است آن را دریافت کند ، در نظر نمی گیرد. این مطابق با الزامات قانونی طراحی شده برای ارتقاء استقلال تحقیقات سرمایه گذاری تهیه نشده است و به همین ترتیب یک ارتباط بازاریابی در نظر گرفته می شود. اگرچه ما به طور خاص از معامله پیش از توصیه های خود محدود نیستیم ، اما ما به دنبال این نیستیم که از آنها استفاده کنیم قبل از اینکه آنها را به مشتریان ارائه دهند.

مقالات نویسنده را پیدا کنید

بازار

بسترهای تجاری

تحلیل و بررسی

در باره

با ما تماس بگیرید

ما را بصورت آنلاین دنبال کنید:

CFD ها ابزارهای پیچیده ای هستند و به دلیل اهرم خطر بالایی برای از دست دادن سریع پول دارند. شما صاحب یا علاقه ای به دارایی اساسی ندارید. باید در نظر بگیرید که آیا می دانید CFD ها چگونه کار می کنند ، و آیا می توانید از دست دادن پول خود در معرض خطر بالایی قرار بگیرید. لطفاً قبل از ورود به هرگونه معامله CFD با ما ، بیانیه افشای محصول (PDS) ، اعلامیه ریسک و تعیین بازار هدف را در نظر بگیرید.

ارزش سهام ، ETF و غیره که از طریق یک حساب معاملات سهام IG خریداری شده است می تواند سقوط کند و همچنین افزایش می یابد ، که می تواند به معنای بازگشت کمتر از آنچه در ابتدا قرار داده اید ، بازگردد. عملکرد گذشته هیچ تضمینی برای نتایج آینده ندارد.

لطفاً اطمینان حاصل کنید که خطرات را به طور کامل درک کرده و برای مدیریت قرار گرفتن در معرض خود مراقبت می کنید.

اطلاعات موجود در این وب سایت بدون در نظر گرفتن اهداف ، وضعیت مالی یا نیازهای شما تهیه می شود. در نتیجه ، شما باید اطلاعات را با توجه به اهداف ، وضعیت مالی و نیازهای خود در نظر بگیرید.

این وب سایت توسط IG Australia Pty Ltd. IG Australia Pty Ltd در سطح 15 ، خیابان 55 کالینز ، ملبورن VIC 3000 واقع شده است. ABN 93 096 585 410 ، مجوز خدمات مالی استرالیا شماره 515106. مجوزهای صادر کننده مشتقات در نیوزیلند FSP No684191 ، NZBN 9429047618251.

اطلاعات مربوط به این سایت به ساکنان ایالات متحده یا هر کشور خاصی در خارج از استرالیا یا نیوزیلند هدایت نمی شود و برای توزیع یا استفاده از آن توسط هر شخص در هر کشور یا حوزه قضایی در نظر گرفته نشده است که این توزیع یا استفاده خلاف آن باشدبه قانون یا مقررات محلی.