چرا اکنون حباب بیت کوین را کوتاه می کنم؟

بیت کوین از زمان فروش گسترده بیت کوین در این راهپیمایی تقریباً 1000 درصد افزایش یافته است. با تبلیغات گسترده رسانه ای و کمپین های بازاریابی تهاجمی، سرمایه گذاران خرده فروشی در بیت کوین انباشته شدند و تعداد کمی از سرمایه گذاران نهادی مانند تسلا (TSLA) و MicroStrategy (MSTR) از این شیدایی سوداگرانه استفاده کردند و سود بردند. به اصطلاح پول نهادی هنوز حدود 1٪ است و نزدیک به 99٪ از سرمایه گذاران سرمایه گذاران خرد هستند. از امروز، روایت اصلی بیت کوین «طلای دیجیتال» یا «جایگزینی دلار» است.

با این حال، من فکر می کنم بیت کوین یک ارز نیست، زیرا استفاده از آن به عنوان یک وسیله مبادله یا یک واحد حساب تقریبا غیرممکن است. همچنین، هیچ مدرکی مبنی بر اینکه بتواند در برابر تورم یا سقوط بازار سهام محافظت کند، وجود ندارد. به نظر من، فقط برای حدس و گمان استفاده می شود. بیت کوین مانند املاک و مستغلات یک دارایی سرمایه گذاری نیست، زیرا اجاره ای پرداخت نمی کند. این یک سهام نیست زیرا جریان نقدی ندارد یا سود سهام پرداخت نمی کند. این اوراق قرضه نیست، زیرا بهره ای نمی پردازد. این حتی یک کالا نیست زیرا نمی توانید از آن برای هیچ چیز استفاده کنید. این یک توکن کلکسیونی است که ارزش اساسی ندارد. فکر نمی کنم این مجموعه های بیت کوین وقتی موسیقی متوقف شود، ارزشی داشته باشند. از آنجایی که بیت کوین فاقد هرگونه ابزار مفیدی است، هنگامی که حرکت قیمت شروع به چرخش به سمت جنوب کند و زمانی که کسی بیت کوین شما را نخواهد، کاملا بی ارزش می شود. در این مقاله، دلایلی را توضیح خواهم داد که چرا فکر می کنم بیت کوین در آینده نزدیک سقوط خواهد کرد و چرا سرمایه گذاران باید در این مرحله به فکر کوتاه کردن حباب باشند.

غیر قابل اجرا بودن بیت کوین به عنوان ارز

بیت کوین به عنوان یک «ارز دیجیتال» آغاز شده است. با این حال، از زمان آغاز به کار خود در سال 2009، بارها به سه دلیل اصلی نتوانسته است به وعده های خود عمل کند.

دلیل اول، سرعت پایین تراکنش و هزینه بالا، استفاده از آن به عنوان ارز را ممنوع می کند.

بیت کوین سرعت تراکنش بسیار پایینی دارد (4. 6 تراکنش در ثانیه) و هزینه تراکنش بالایی دارد.

هزینه تراکنش

منبع: هزینه تراکنش بیت کوین

همانطور که در نمودار بالا نشان داده شده است، با افزایش قیمت بیت کوین، هزینه تراکنش بیت کوین به طور مداوم افزایش می یابد، نه کاهش. دلیل اصلی افزایش روزافزون هزینه های استخراج بیت کوین، عرضه و تقاضا است. همانطور که کاربران بیشتری در بیت کوین انباشته می شوند، تعداد تراکنش ها افزایش می یابد و ازدحام شبکه در بلاک چین هزینه ها را افزایش می دهد. این بدان معناست که تراکنش های بیت کوین با پذیرش گسترده تر و پرهزینه تر خواهند شد.

سرعت تراکنش

منبع: سرعت تراکنش بیت کوین - چقدر

بیت کوین نه تنها کمترین وسیله مبادله در مقایسه با فناوری متمرکز مانند ویزا و پی پال است. این یکی از کمترین سرعت در بین 4000 ارز رمزنگاری است.

بسیاری از علاقه مندان به بیت کوین ادعا می کنند که می توانید با افزودن لایه های فناوری ، این سرعت معامله را به طرز ممنوع برطرف کنید. با این حال ، طعنه برای این دلیل این است که به محض اضافه کردن یک ارائه دهنده شخص ثالث برای تسریع در معامله ، دیگر "مرکز متمرکز" نیست و گزاره ارزش اصلی بیت کوین را شکست می دهد. پاسخ من به این استدلال این است که چرا فقط از ویزا ، یک بانک سنتی یا سایر ارزهای رمزنگاری شده استفاده نکنید که در صورت لزوم اضافه کردن یک لایه دیگر و یک طرف مقابل ، می توانند سریعتر معامله کنند. با افزودن آن ، بسیاری از سرمایه گذاران از طریق ETF یا Trusts (OTC: GBTC) در بیت کوین سرمایه گذاری می کنند ، که مجدداً هدف ارزهای غیر متمرکز را با پرداخت یک متولی شخص ثالث با پرداخت هزینه 2 ٪ غول پیکر برای مدیریت آن برای شما شکست می دهد (برای مورد GBTC). اگر برای نگه داشتن بیت کوین خود به متولی نیاز دارید ، بیت کوین بهتر از سهام یا ETF هایی که کالاهایی را که در واقع دارای ابزار هستند ، بهتر است؟محبوب ترین Gold ETF (GLD) فقط 0. 4 ٪ هزینه مدیریت را پرداخت می کند.

دلیل دوم: نوسانات گسترده

نوسانات بیت کوین حتی با عبور از کلاه بازار 1 تریلیون دلاری بهبود نیافته است. این بارها در طی چند هفته گذشته از طریق چندین نوسانات 20 ٪ در قیمت خود به اثبات رسیده است. هیچ تضمینی وجود ندارد که نوسانات بیت کوین کاهش یابد. این امر بیت کوین را از استفاده به عنوان یک واحد حساب منع می کند زیرا نمی توانید کالاها و خدمات با بیت کوین را بیان کنید. پرداخت کنندگان حاضر به پرداخت بیت کوین نیستند و فروشندگان نمی خواهند برچسب قیمت را در بیت کوین قرار دهند.

منبع: بیت کوین تا نوسانات دلار بالا باقی مانده است

از قضا ، نمونه کاملی که این نکته را نشان می دهد زمانی بود که تسلا (TSLA) اعلام کرد که آنها شروع به پذیرش بیت کوین می کنند. تأیید تسلا از بیت کوین بحث برانگیز بوده است زیرا استفاده گسترده از Cryptocurrency از درگیری های انرژی با آنچه تسلا مخفف است ، است. کنار گذاشتن این ، دو دلیل وجود دارد که خرید تسلا با بیت کوین حس مالی ندارد.

اول ، تسلا اذعان می کند که بیت کوین بی ثبات است ، و خودروساز فقط قیمت بیت کوین را که فقط در یک پنجره "قیمت بیت کوین" در دسترس است ، قیمت USD را ارائه می دهد. اگر بیش از حد پرداخت کنید ، تسلا مبلغ اضافی را حفظ می کند و در صورت پرداخت هزینه ، تسلا از شما می خواهد مبلغ معوقه را بپردازید. بنابراین ، در حالی که شما با استفاده از بیت کوین خودرو را خریداری می کنید ، شما از نظر فنی ماشین را با ارزش USD خود با خطر اضافی پرداخت بیش از حد به دلیل نوسانات بیت کوین خریداری می کنید. حتی اگر دارنده بیت کوین باشید ، فروش بیت کوین و پرداخت دلار در بیت کوین برای شما کمتر خطرناک است.

ثانیا ، نوسانات در صورت بازپرداخت یا بازپرداخت منجر به یک مشکل بزرگتر می شود. در مورد بازپرداخت ، تسلا مجبور نیست شما را به بیت کوین بازپرداخت کند و نه مبلغی که در بیت کوین پرداخت کرده اید ، بلکه فقط ارزش USD است که در صورتحساب فروش ذکر شده است (تسلا خود را از آن بخش سرمایه گذاری کرده است.) برایبه عنوان مثال ، فرض کنیم که پس از خرید تسلا با 1 بیت کوین ، قیمت بیت کوین از 40k به 60k رفت. اگر تصمیم دارید ماشین را برگردانید ، تسلا به جای بازگشت 1 BTC احتمالاً 40 کیلوگرم به دلار باز می گردد. همین روش دیگر به اطراف می رود. اگر قیمت بیت کوین پس از خرید تسلا خود با استفاده از 1 بیت کوین از 40k به 20k کاهش یابد ، تسلا می تواند به سادگی 20K دلار برگردد. این بدان معنی است که شما می توانید 50 ٪ از پول را فقط به این دلیل که در بیت کوین پرداخت کرده اید از دست دهید.

دلیل سوم ، طبیعت پر انرژی

با افزایش قیمت بیت کوین ، خارجی های منفی مرتبط با معدن بیت کوین در نوع افزایش می یابد. گزارش تحقیقاتی 2021 نشان داد که افزایش رکورد در قیمت بیت کوین در آغاز سال 2021 می تواند منجر به مصرف شبکه به اندازه انرژی تمام مراکز داده در سطح جهان شود ، با یک ردپای کربن مرتبط با اندازه ردپای لندن. طبق شاخص مصرف برق بیت کوین دانشگاه کمبریج ، انتظار می رود معدنچیان بیت کوین تقریباً 130 ساعت انرژی تروات (TWH) مصرف کنند ، که تقریباً 0. 6 ٪ از مصرف جهانی برق است. فراتر از این تأثیرات زیست محیطی ، تولید دستگاه های تخصصی معدن ممکن است کمبود جهانی تراشه ها را تشدید کند. این به دلیل ناکارآمد ، پروتکل اثبات کار بیت کوین به آن متکی است. این سطح از مصرف انرژی به طور مداوم بیت کوین را طاعون می کند که به جلو حرکت می کند.

در طول 12 سال وجود خود ، برخلاف آنچه که سرمایه گذاران بیت کوین امیدوار بودند ، سه اشکال فوق الذکر هنوز بیت کوین را طاعون می کنند و از استفاده از آن به عنوان ارز جلوگیری می کنند. ممکن است کسی استدلال کند که در آینده ، نوآوری جدید باعث می شود که بیت کوین با انرژی کمتری و نوسانات به میزان قابل توجهی فروکش شود. با این حال ، مگر اینکه بیت کوین "پروتکل اجماع اثبات کار" خود را رها کند ، من سرعت معامله بیت کوین و مصرف انرژی را نمی بینم. به نظر من ، سناریوی پروتکل اجماع اثبات کار به دلیل الیگوپولی معدنچی بعید است. این امر به این دلیل است که ، در عمل ، قدرت معدن کاملاً متمرکز است و الیگوپولی معدنچیان انگیزه محکمی برای حفظ پروتکل فعلی مانند آن دارند. پروتکل اثبات کار به همین دلیل است که آنها در حال کسب درآمد هستند و آنها در بالای هزینه های عظیم سرمایه نشسته اند که بدون آن بی ارزش خواهد بود.

چرا بیت کوین در برابر تورم یا تصحیح بازار محافظت نمی کند

پس از فهمیدن اینکه بیت کوین نمی تواند به عنوان ارز استفاده شود ، جامعه بیت کوین روایت خود را محوری کرد و بیت کوین را به عنوان جایگزینی برای طلا قرار داد. با این حال ، از نظر من ، اگرچه بیت کوین ممکن است نسبت به طلا (سهولت ذخیره و انتقال) چند مزیت داشته باشد ، اما فاقد مهمترین ویژگی است که به طلا اجازه می دهد تا 5000 سال یک ارزش معتبر باشد.

طلای دیجیتال؟

فراخوانی بیت کوین جایگزین طلا یا طلای 2. 0 مانند خانه دیجیتال تعویض خانه است. حتی اگر یک خانه دیجیتالی در بازی رایانه ای شما برای حفظ ، بزرگتر و در مکانی بهتر از خانه آفلاین شما ارزان تر باشد ، فاقد مهمترین ارزش ، ابزار است. شما نمی توانید در یک خانه دیجیتال زندگی کنید. فرقی نمی کند 50،000 خانه دیجیتال داشته باشید. خانه آفلاین شما به احتمال زیاد ارزش خود را برای مدت زمان طولانی تر حفظ خواهد کرد.

طلا به عنوان یک فروشگاه جهانی ثروت کار کرده است زیرا در صنعت کالاهای لوکس دارای ابزار است. طلا تقریباً در هر تمدن به دلایل مشابه ، جواهرات در سراسر جهان استفاده می شد. مردم جواهرات طلایی را خریداری نمی کنند یا درست می کنند زیرا فقط گران است یا به عنوان پرچین تورم. مردم به دلیل ویژگی های ذاتی آن (رنگ ، درخشش ، وزن ، زنگ زدگی/لکه دار شدن) طلا می خرند و همین کار با استفاده صنعتی (دندانپزشکی ، نیمه هادی ها) نیز انجام می شود. این سودمندی به عنوان یک فلز قبل از پول ، ارزش طلا را به دست می آورد. از آنجا که سرمایه گذاران اطمینان داشتند که مردم هنوز محصولاتی را که از طلای 10 ، 50 ، 100 سال در جاده ساخته شده اند ، می خواهند ، سرمایه گذاران طلا را به عنوان پرچین در برابر تورم خریداری کردند. سرمایه گذاران می دانستند که تقاضا برای طلا باقی خواهد ماند و هرچه ارز فیات ارزش خود را از دست می دهد ، افرادی که به طلا احتیاج دارند ، برای خرید طلا ، فیات دولت بیشتری را پرداخت می کنند. حتی اگر 30-40 ٪ از تقاضای سرمایه گذاری را که توسط افراد یا بانک های مرکزی به عنوان یک سرمایه گذاری نگهداری می شود ، تخفیف دهیم ، طلا نزدیک به 60 ٪ تقاضا را که توسط "ابزار" خود پایدار است ، دارد. این امر در مورد سایر کالاهایی مانند سنگ آهن و مس صادق است. همین اصل می تواند برای سایر پرچین های تورم سنتی مانند املاک و مستغلات اعمال شود ، مردم به مکانی برای زندگی نیاز دارند و این ابزار ارزش املاک و مستغلات را حفظ می کند. با این حال ، من اعتماد به نفس کمتری دارم که مردم می خواهند بیت کوین 5 ، 10 ، 20 سال در جاده باشند. حتی اگر cryptocurrency به عنوان یک فناوری موفق شود تمام ارزهای متمرکز را جایگزین کند ، هیچ تضمینی وجود ندارد که بیت کوین رمزنگاری غالب باشد که سرمایه گذاران به طور مداوم می خواهند. به خاطر داشته باشید که سهم بازار بیت کوین در نیمکره cryptocurrency از 100 ٪ کاهش یافته است

اگر سرمایه گذاران بخواهند در برابر تورم محافظت کنند ، فکر می کنم انباشت سهام انرژی و فلزات صنعتی/گرانبها گزینه بهتری خواهد بود. بیت کوین باید یک تجارت سوداگرانه باشد ، نه یک سرمایه گذاری بلند مدت که سرمایه گذاران باید گره را با آن گره بزنند.

بیت کوین یک دارایی غیر با همبستگی نیست.

هیچ مدرکی مبنی بر اینکه بیت کوین پرچمدار در برابر بازار است ، وجود ندارد. به عنوان مثال ، بیت کوین بین سالهای 2018-2019 80 ٪ سقوط کرد که بازار سهام به طور مداوم بالا رفت. همچنین ، در تصحیح بازار مارس 2020 ، بیت کوین بیش از NASDAQ و S& P500 از دست داد.

منبع: مجله بازاریابی بیت کوین

بیت کوین یکی از بدترین ارزهای رمزنگاری شده است

یکی دیگر از پیام های محبوب بازاریابی بیت کوین این است که بیت کوین بهترین دارایی در 12 سال گذشته است. این به طرز عجیبی اتفاق نمی افتد زیرا بیت کوین یکی از بدترین عملکرد ارزهای رمزپایه در مقایسه با سایر ارزهای رمزنگاری شده ، به ویژه آلتکین ها است. بنابراین ، با استفاده از منطق سرمایه گذاری جامعه بیت کوین ، همه افراد در سراسر جهان باید بیت کوین خود را بفروشند و 2 ٪ در معرض Doge-Coin قرار بگیرند زیرا این یک دارایی بهتر از بیت کوین است. با استفاده از Doge-Coin به عنوان نمونه ، بیت کوین در مقایسه با Dogecoin در طول سال 2021 90 ٪+ ارزش را از دست داده است. آیا این باعث می شود Dogecoin به یک پرچین تورم بهتر یا پرچین در برابر تصحیح بازار تبدیل شود؟آیا بیت کوین Doge Doge-Doin است یا Bitcoin 2. 0 Doge-Coin است؟

داده های YCHARTS

خطرات خارجی

علاوه بر اشکالات تکنولوژیکی بیت کوین ، بیت کوین خطرات بیرونی بسیاری دارد که احتمالاً به تضعیف گزاره ارزش آن ادامه خواهد داد.

مقررات

به نظر من ، مقررات خصمانه دولت مهمترین خطر است که بیت کوین در کوتاه مدت با آن روبرو خواهد شد. بیت کوین با USD رقابت می کند و مستقیماً با ارزهای دیجیتال بانک مرکزی رقابت خواهد کرد. پس از آنكه حزب كمونیست چین برنامه های خود را برای راه اندازی یوان دیجیتال اعلام كرد ، بسیاری از دولت ها در سراسر جهان به سرعت برنامه های خود را برای راه اندازی فرم خود از ارزهای دیجیتال بانک مرکزی اعلام كردند. من فکر می کنم تنظیم کننده ها سیاست های خصمانه تری را برای جلوگیری از رقبای رمزنگاری خصوصی که نمی توانند کنترل کنند ، اجرا می کنند. سرمایه گذاران باید بپرسند که چرا هیچ کس ارزهای فیات خصوصی را صادر نمی کند ، به این دلیل است که دولت آن را خراب می کند.

اگر بیت کوین به عنوان یک ارز جهانی ذخیره شود ، ارز فیات که بیشترین میزان را از دست می دهد با توجه به وضعیت ارز ذخیره آن ، دلار خواهد بود. من فکر می کنم برای سرمایه گذاران cryptocurrency ساده لوح است که فکر می کنند دولت ایالات متحده بدون مبارزه از تیزترین سلاح خود چشم پوشی خواهد کرد.

این لیست بانکداران مرکزی و مقامات دولتی است که دیدگاههای منفی در مورد بیت کوین نشان داده اند یا آن را کاملاً ممنوع اعلام کرده اند.

1. ایالات متحده آمریکا: جنت یلن و جروم پاول
2. اروپا (ECB): کریستین لاگارد
3. BIS (بانک برای شهرک های بین المللی): Agustín Carstens
4. FCA انگلستان

لیست سایر کشورها که بیت کوین را ممنوع اعلام کردند.

با افزایش قیمت بیت کوین ، روایت های منفی در برابر بیت کوین و اقدامات شدید برای پذیرش بیت کوین شتاب گرفته است. حتی اگر بیت کوین کاملاً ممنوع نباشد ، روش های زیادی برای دولت ها وجود دارد که از طریق مقررات سنگین بیت کوین را فلج کنند. یک مثال تنظیم بیت کوین به عنوان "امنیت" است ، نه ارز یا کالایی. این مطمئناً بیت کوین را فلج می کند زیرا بیت کوین دیگر نمی تواند مرکزیت شود و هر دو سرعت و هزینه معامله به دلیل ممیزی های گران قیمت افزایش می یابد.

بیت کوین در برابر مقررات یا ریسک طرف مقابل مصون نیست

در ماه آوریل ، دولت ترکیه با افزایش تورم به ارزهای دیجیتال حمله کرد. مبادلات ترکیه به صورت خارج از کشور رفت و با توجه به اینکه مدیرعامل این مبادله از بین رفت ، بسیاری از شهروندان ترکیه در حال حاضر کیف را نگه می دارند و ممکن است هرگز بیت کوین خود را بازیابی نکنند. بروز مشابهی در سال 2019 رخ داد که مرگ ناگهانی مدیرعامل مبادله رمزنگاری سرمایه گذاران را قفل کرد.

خطر امنیت ملی؟

یکی دیگر از کاتالیزور منفی برای بیت کوین دولت ایران است که از بیت کوین برای دور زدن تحریم های ایالات متحده استفاده می کند. به نظر می رسد جامعه بیت کوین فکر می کند که این به نوعی یک پیشرفت بزرگ برای رمزنگاری است. با این حال ، من فکر می کنم که می تواند برعکس باشد و می تواند ایالات متحده را مجبور به خاموش کردن ارزهای رمزپایه کند زیرا این امر مستقیماً با امنیت ملی مرتبط است. برای مواردی که به طور مستقیم با امنیت ملی مرتبط هستند ، من تعجب نخواهم کرد که دولت ها را در حال انجام اقدامات شدید ببینم.

اهرم بیش از حد

منبع: انحلال طولانی بیت کوین

ارزهای رمزپایه حسابرسی نمی شوند و ما نمی دانیم که چقدر اهرم در سیستم است. بسیاری از صرافی ها حتی به معامله گران خرده فروشی اجازه می دهند تا از X100-125 استفاده کنند.

اگر قیمت بیت کوین به سمت جنوب برود و مبادله قراردادهای اهرم را نقدینگی کند ، وقتی سرمایه گذاران نتوانند تماس های حاشیه ای را برآورده کنند ، این خطر قابل توجهی را ایجاد می کند. این رویداد دقیق در اواسط آوریل اتفاق افتاد که در آن 10 دلار دلار به ارزش قراردادهای بیت کوین اهدای نقدینگ شد و باعث سقوط فلاش 14 ٪ شد.

همانطور که مایکل بری خاطرنشان کرد ، اگر نمی دانید که چقدر اهرم در این برنامه درگیر است ، ممکن است به اندازه کافی برای مالکیت آن نباشید.

خطر چین

منبع: توزیع نرخ هش معدن بیت کوین از آوریل 2020 ، توسط کشور - Statista

نزدیک به 70 ٪ بیت کوین در چین استخراج شده است. این مسئله برای چشم اندازهای بلند مدت بیت کوین مشکل ساز است زیرا چین می تواند باعث فروپاشی کل شبکه شود. تصور کنید که آیا USD توسط بیت کوین جایگزین شده است و همه به نوعی از بیت کوین برای پرداخت کالاها و خدمات خود استفاده می کنند. اگر چین می خواهد ، با کلیک بر روی یک دکمه ، می تواند کل سیستم را یخ زده و سیستم مالی جهان را مختل کند. تنظیم کننده ها قبل از این که اتفاق بیفتد بیت کوین را خراب می کنند.

در اواسط آوریل ، یک خاموشی منطقه ای ساده که در شمال غربی چین ایجاد شده است باعث سقوط گسترده 14 ٪ در قیمت بیت کوین شد. این امر به این دلیل بود که خاموشی باعث شد تا کارگران معدن به صورت خارج از خط بروند و نرخ هش را در سیستم رها کنند. اگر نرخ هش کاهش یابد ، سرعت معامله بیت کوین کاهش می یابد و توانایی عملکرد آن به عنوان یک واسطه مبادله را کاهش می دهد. من نمی توانم تصور کنم که اگر دولت چین تصمیم بگیرد از آن به عنوان سلاح مالی برای حمله به آمریکایی ها استفاده کند ، چه اتفاقی می افتد. به همین دلیل ، من فکر نمی کنم بیت کوین یک فروشگاه امن از ارزش باشد که سرمایه گذاران می توانند به بلند مدت اعتماد کنند.

بیت کوین یک فیات دیجیتالی است که با USD فرو می رود

بیت کوین نمی تواند یک تورم برای آمریکایی ها باشد زیرا ارزش بیت کوین به دلار تبدیل می شود. این مهم است که در نظر داشته باشید که چین نزدیک به 70 ٪ از تولید بیت کوین را تشکیل می دهد ، اما به شهروندان چینی اجازه نمی دهد که آن را داشته باشند. چین به طور مداوم دسترسی به همه مبادلات رمزنگاری داخلی و خارجی و وب سایت های ICO را برای شهروندان چینی مسدود می کند. آنها فروشندگان خالص بیت کوین بوده اند و نزدیک به 40 ٪ از بیت کوین در حال حاضر توسط آمریکایی ها برگزار می شود. این احتمالاً دلیل دقیقی است که مقامات چینی پس از فروپاشی قیمت بیت کوین به دلیل خاموشی در چین ، به طور آشکارا بیت کوین را به عنوان "جایگزین سرمایه گذاری عالی" اعلام کردند. مقامات چینی احتمالاً می خواهند به طور مداوم بیت کوین را به آمریکایی ها بفروشند.

همانطور که جامعه بیت کوین پیش بینی می کند ، اگر USD فروپاشید ، ارزش بیت کوین به طور همزمان از بین می رود و آمریکایی ها دارندگان اصلی Cryptocurrency هستند. من فکر نمی کنم که ملل طلبکار (از جمله چین) بیت کوین را بپذیرند مگر اینکه خودشان صاحب آن باشند - که آنها این کار را نمی کنند. در طی هر نوع بحران ارز ، این احتمال وجود دارد که سرمایه گذاران بیت کوین آمریکایی کسانی باشند که کیف نشانه های دیجیتالی بی ارزش را که هیچ کس نمی خواهد ، نگه می دارند.

خطر جایگزینی

حدود 180 ارز فیات در جهان وجود دارد. با این حال، تا ژانویه 2021 بیش از 4000 ارز دیجیتال وجود دارد. تعداد ارزهای دیجیتال به طور تصاعدی در حال افزایش است و با پیشرفت فناوری، فناوری بهتر و پیشرفته تر به ناچار جایگزین ارزهای دیجیتال قدیمی خواهد شد. هیچ فناوری واحدی وجود نداشت که در آن اولین فناوری بهتر از آنهایی باشد که در تاریخ بشر دنبال شد. سرمایه گذاران بیت کوین می گویند که بیت کوین به دلیل تأثیر شبکه ای عالی آن جاودانه خواهد بود، به خاطر داشته باشید که مای اسپیس با فیس بوک جایگزین شد و گوگل جایگزین یاهو شد. علاوه بر این، همانطور که مایکل بری اشاره کرد، گاوهای نر بیت کوین ممکن است اثر شبکه از قبل تثبیت شده در سیستم اقتصادی جهانی فیات را دست کم بگیرند.

منبع: بیت کوین در مقابل سایر ارزهای دیجیتال

طعنه آمیز است که اکثر ارزهای دیجیتال غیر بیت کوینی دارای مزایای تکنولوژیکی زیادی هستند که بیت کوین از آن بی بهره است. این یک ریسک رقابتی بالقوه است و سایر ارزهای دیجیتال در واقع سهم بازار فعلی بیت کوین را کاهش می دهند.

منبع: نمودار تسلط بیت کوین - Tradingview

بیت کوین در حال از دست دادن سلطه است

این روند دقیق در 22 آوریل نشان داده شد، جایی که تسلط بیت کوین به زیر 50 درصد رسید که اولین بار از سال 2018 بود. این ممکن است پیشگویی از آنچه ممکن است رخ دهد.

داده های YCHARTS

اتریوم و دوج کوین به سرعت وارد بازار بیت کوین شده اند. اتریوم به طور مداوم با یک حرکت قوی رشد کرد در حالی که بیت کوین در آوریل 2021 20% + سقوط کرد. تصور کنید که در دهه های آینده چه اتفاقی برای تسلط بیت کوین بر بازار خواهد افتاد، زیرا بدانید که بیت کوین در کمتر از 10 سال 50 درصد از ارزش بازار خود را از دست داده است.

واقعیت طعنه آمیز دیگر این است که در سال 2021، بیت کوین تقریبا 90 درصد از ارزش خود را در برابر #دوج کوین از دست داده است. به نظر من، حتی اگر ارزهای دیجیتال به طور گسترده تری مورد پذیرش قرار گیرند، هیچ تضمینی وجود ندارد که بیت کوین ارز دیجیتال غالبی باشد که ارزش خود را حفظ کند. برخلاف آنچه مبشران بیت کوین ادعا می کنند، ارزهای رمزنگاری شده زیادی وجود دارند که از مزایای تکنولوژیکی قابل توجهی نسبت به بیت کوین برخوردارند. عامل متمایز کننده بیت کوین ممکن است خندق کافی برای دفع رقبای خود نباشد. من فکر می کنم ممکن است بیت کوین به طور مداوم سقوط کند در حالی که ارزش سایر ارزهای دیجیتال افزایش می یابد. این موضوع برای بازاریابان بیت کوین مشکل ساز خواهد بود، زیرا شتاب بزرگترین نقطه فروش بود که سرمایه گذاران بیشتری را برای خرید در «طرح بیت کوین» جذب کرد.

جنجال تتر، بمب ساعتی تیک تاک؟

به گفته محقق CryptoCompare ، حدود 55 ٪ از کل خریدهای بیت کوین با تتر انجام می شود. Tether به دلیل نقش ادعایی شرکت در دستکاری قیمت بیت کوین ، رابطه نامشخص با مبادله Bitfinex ، عدم آشکار بودن یک رابطه بانکی طولانی مدت و عدم موفقیت شرکت در ارائه یک حسابرسی موعود که نشان می دهد ذخایر کافی است که پشت سر هم حمایت می کند ، بحث برانگیز است. نشانهدیوید جرارد به نقل از وال استریت ژورنال گفته شد كه Tether "نوعی از بانک مرکزی تجارت رمزنگاری است. مأمور ارشد اجرای قانون نیویورک در حال تحقیق در مورد این شرکت ها در مورد ادعاهایی بود که آنها سعی در پرداخت 850 میلیون دلار ضرر داشتند. به گفته دادستان کل نیویورک ، "ادعاهای تتر مبنی بر اینکه ارز مجازی آن به طور کامل توسط دلارهای ایالات متحده در همه زمان ها حمایت می شد ، دروغ بود."به همین ترتیب ، Tether و Bitfinex موافقت می کنند برای پایان دادن به کاوشگر نیویورک ، جریمه 18. 5 میلیون دلاری را بپردازند. من فکر می کنم Tether می تواند یک بمب زمانی باشد که می تواند ایمان به بازار cryptocurrency را از بین ببرد. اگر Tether با نسبت 1: 1 از یک دلار پشتیبانی نشود ، و به نوعی Tether یک سیستم ذخیره کسری را اجرا می کند ، ممکن است قیمت بیت کوین 55 کیلو دلار آمریکا در واقع 55 کیلو دلار نباشد. یک حرکت گسترده بانکی می تواند اتفاق بیفتد و این باعث سقوط دیدنی در قیمت بیت کوین می شود زیرا سرمایه گذاران رمزنگاری خود را می فروشند و دوباره به دلار می رسند.

چرا اکنون کوتاه؟

موسیقی متوقف می شود

نهنگ ها (سرمایه گذاران اقلیت بیت کوین که تعداد زیادی بیت کوین را در خود جای داده اند) 40 ٪ از بیت کوین را دارند و می توانند بازار را از طریق Longs Longs یا شورت دستکاری کنند. نمودار زیر نشان می دهد که فروش بیت کوین و سرمایه بزرگ در حال حرکت به سمت Tether است. من فکر می کنم این ممکن است نشان دهد که نهنگ ها ممکن است بیت کوین خود را بفروشند و به خرید پول نقد بپردازند.

من اعتراف می کنم که این می تواند یک روند موقتی باشد ، اما یک روند مشابه در سال 2018 قبل از شروع بیت کوین نشان داده شد.

بیت کوین خیلی سریع بالا رفته است

در آوریل 2021 ، بازار cryptocurrency برای اولین بار در صدر 2 تریلیون دلار ارزش داشت. برای اینکه قیمت بیت کوین تا پایان سال 2021 و 1 متر تا سال 2025 از 100K پیشی بگیرد ، کلاه بازار Cryptocurrency باید از کل سرمایه بازار سهام Hong-Kong در سال 2021 پیشی بگیرد و از کل سرمایه بازار سهام ایالات متحده تا سال 2024 پیشی بگیرد-2025. به یاد داشته باشید ، برای خرید بیت کوین ؛سرمایه گذاران باید اوراق قرضه فیات یا خزانه خود را بفروشند و فشار نزولی را به فیات تحت حمایت دولت وارد کنند. من فکر نمی کنم تنظیم کننده ها اجازه دهند بیت کوین با سرعت رشد در دوره زمانی 2020-2021 رشد کند.

منبع: howmuch. net

بیت کوین در یک نقطه مهم بسیار مهم قرار دارد و من پروژه ای را که هماهنگ نظارتی از طرف بانکداران مرکزی انجام می شود ، انجام می شود و باعث فروپاشی گسترده در قیمت بیت کوین می شود. به عنوان مثال ، پین که باعث فروپاشی حباب بیت کوین 2017 شد ، مقامات نظارتی چینی بودند که ممنوعیت ارائه سکه های اولیه (ICO) را تحمیل کردند ، یک روند جمع آوری کمک های مالی مبتنی بر رمزنگاری. من فکر می کنم یک فشار نظارتی مشابه در کشورهای غربی به ویژه در ایالات متحده رخ خواهد داد ، زیرا بسیاری از کشورها ارزهای دیجیتالی بانک مرکزی خود را پرتاب می کنند. به نظر من ، حباب بیت کوین فضای زیادی برای اجرای آن ندارد.

بیت کوین از کاتالیزورهای عجیب و غریب خارج می شود

بیت کوین بر اساس حرکت خرده فروشی و کاتالیزورهای عجیب و غریب حرکت می کند. در اواخر سال 2020 ، افزایش پارابولیک توسط چندین کاتالیزور از جمله خرید فله MicroStrategy از بیت کوین ، پی پال به سرمایه گذاران امکان خرید و نگه داشتن بیت کوین را می داد ، و پل تودور سرمایه گذاری در بیت کوین. تجمع اوایل سال 2021 توسط خرید بیت کوین توسط Coinbase (Coin) IPO و TSLA (TSLA) هدایت شد. با این حال ، من فکر می کنم یک کاتالیزور بزرگ قبلاً اتفاق افتاده است ، و بیت کوین به یک کاتالیزور بزرگتر و پیشگام تر نیاز دارد تا با بالا رفتن قیمت بالاتر حرکت کند. من فکر می کنم احتمال زیاد وجود دارد که کاتالیزورهای جدید اتفاق نیفتد و حتی اگر این کار را انجام دهد ، تأثیر آن در بازار بیت کوین محدود خواهد بود زیرا درپوش بازار قبلاً از 1 میلیون دلار پیشی گرفته است. در این مرحله ، برای اینکه بیت کوین را 20 ٪ بیشتر کند ، باید یک سرمایه 200B دلار سرمایه جدید وجود داشته باشد که مبلغ قابل توجهی پول است. به همین دلیل است که بیت کوین دائماً حرکت خود را از دست می دهد و 25 ٪ پس از اوج 65K اخیر خود سقوط می کند. در واقع ، من فکر می کنم در این مرحله ، فقط اخبار بد برای سرمایه گذاران بیت کوین باقی مانده است.

فروش بیت کوین تسلا

داده های YCHARTS

از آنجا که TSLA از خرید بیت کوین در ماه فوریه خبر داد ، قیمت سهام TSLA بلافاصله وارد یک قلمرو بازار خرس شد. این به وضوح حاکی از آن است که سرمایه گذاران زیادی وجود دارند که با سرمایه گذاری در بیت کوین ، الون مسک را با پول سهامداران حدس نمی زنند.

منبع: تماس درآمد TSLA - سند SEC

به خصوص ، من از دیدن TSLA در کمتر از 2 ماه پس از خرید ، تعجب کردم. من فکر می کنم الون فهمید که بسیاری از سرمایه گذاران که TSLA را خریداری می کنند نیز بیت کوین خریداری می کنند. الون مسک قبل از ارسال چندین پست مرتبط با بیت کوین در حساب توییتر خود و پس از اعلام TSLA این خبر ، از طریق خرید بیت کوین از طریق خرید بیت کوین از طریق خرید بیت کوین توانست سود کسب کند. من فکر می کنم این در آینده برای بیت کوین خوب نیست.

استراتژی بیت کوین MicroStrategy دیگر کار نمی کند

داده های YCHARTS

مثال دیگر MicroStrategy (MSTR) است. مایکل سیلور تقریباً شرکت خود را مانند یک صندوق پرچین بیت کوین اهرم اداره می کند و مبلغ زیادی از این بانک را وام می گیرد تا در قیمت بیت کوین حدس بزند. قیمت سهم MicroStrategy در ابتدا 12 بار افزایش یافت اما خیلی زود 50 ٪ فروپاشید ، حتی اگر قیمت بیت کوین به طور مداوم قدردانی شود. هر دو MicroStrategy و پرونده تسلا ممکن است هشدار روشنی را برای مدیران عامل در سراسر جهان ارسال کنند که با بیت کوین قمار نکنند.

منبع: سهام MicroStrategy - 2000 تا 2021 - سهام Google

اهرم یک شمشیر دو لبه است. هنگامی که زمستان بعدی بیت کوین فرا می رسد ، ممکن است سهام MicroStrategy سقوط قیمت دیگری مانند 1999 را تجربه کند.

که توسط بیت کوین زندگی می کنند ، احتمالاً توسط بیت کوین خواهند مرد.

چه چیزی می تواند نظر من را تغییر دهد؟

موارد کمی وجود دارد که می تواند دیدگاه من را در مورد بیت کوین تغییر دهد.

اول ، من می خواهم ببینم بانک های مرکزی بزرگ در سراسر جهان بیت کوین را خریداری می کنند. ثانیا ، من می خواهم ببینم که بیت کوین به عنوان ارز برای خرید و فروش کالا و خدمات استفاده می شود. برای این که این اتفاق بیفتد ، نوسانات بیت کوین باید به میزان قابل توجهی فروکش کند و سرعت و هزینه معاملات نیاز به کاهش دارد. ثالثاً ، من می خواهم ببینم که بیت کوین در دوره های تصحیح بازار و تورمی در حال گذر است. من فکر می کنم 12 سال تاریخ برای سرمایه گذاران بسیار کوتاه است که با اطمینان بیت کوین بخرند.

چگونه بیت کوین را کوتاه کنیم؟

من فکر می کنم بدیهی است که بیت کوین حباب است. با این حال ، من اعتراف می کنم که زمان سقوط حباب بیت کوین غیرممکن است. بهترین استراتژی فکر کردن به جریان اخبار است. من فکر می کنم بعید است که شرکت های بزرگ Fortune 500 را پس از دیدن رنج سهام تسلا ، بیت کوین را در ترازنامه خود خریداری کنند.

منبع: نمودار نشان می دهد 74 ٪ از سرمایه گذاران که به این نظرسنجی پاسخ داده اند ، فکر می کنند بیت کوین حباب است. منبع: تحقیقات جهانی بانک آمریکا ، امور مالی یاهو

همچنین ، همانطور که در نظرسنجی اخیر بانک آمریکا نشان داده شده است ، "74 ٪ از مدیران صندوق هنوز فکر می کنند بیت کوین یک حباب است ،" من فکر نمی کنم سرمایه گذاران بزرگ نهادی به اندازه کافی سریع به پایان نامه بیت کوین خریداری کنند تا از حرکت حمایت کنند. اگر حرکت بیت کوین کند شود ، بسیاری از سرمایه گذاران خرده فروشی به سمت ارزهای رمزپایه حرکت می کنند و بیشتر رو به وخامت می گذارند. من فکر می کنم این روند در حال حاضر اتفاق می افتد.

همانطور که جان مینارد کینز ، اقتصاددان مشهور گفت ، "بازارها می توانند غیر منطقی بمانند تا بتوانید حلال بمانید."بنابراین ، با تکامل شرایط بازار ، محتاط و انعطاف پذیر است. بهترین راه برای کوتاه کردن بیت کوین استفاده از گزینه ها است. برای سرمایه گذاران که با معاملات معاملات آتی یا گزینه های تجاری آشنا نیستند ، توصیه می کنم به دنبال Betapro Inverse Bitcoin ETF (BITI) باشید.

امتیازات ورود و خروج

داده های YCHARTS

با توجه به دلایلی که در این مقاله مورد بحث قرار گرفته است ، ارزش ذاتی بیت کوین صفر خواهد بود ، بنابراین استفاده از معیارهای ارزیابی سنتی برای تصمیم گیری در مورد ارزش بیت کوین بیش از حد غیرممکن است. به نظر من هر قیمتی بالاتر از 0 بیش از حد ارزیابی می شود. من فکر می کنم بهترین راه برای پیش بینی حرکت کوتاه و بلند مدت ، نگاه کردن به شاخص های حرکت است. اگر به سقوط عظیم 80 ٪ بیت کوین 2017 نگاه کنیم ، می بینیم که بیت کوین پس از رسیدن به حدود 20K تمام وقت در سال 2018 تقریباً به 13،000 دلار فرو ریخت. این تقریباً 35 ٪ کاهش دارد. پس از درگذشت حرکت بیت کوین ، بیت کوین یک گربه کوچک گربه مرده را به 16 کیلوگرم برگشت و در کمتر از یک سال به 3K رسید. من فکر می کنم روند مشابهی برای بیت کوین اتفاق می افتد و همچنین بیشتر سرمایه گذاران خرده فروشی با شروع حرکت به سمت پایین می فروشند. اهرم های کوتاه مدت و تخفیف های عظیم در GBTC Premium یکی دیگر از عوامل منفی است که می تواند بیت کوین را طاعون کند.

داده های YCHARTS

من فکر می کنم سرمایه گذاران باید نظارت بر این کاهش 35-40 ٪ داشته باشند و شاخص های حرکت را بررسی کنند. من به طور فعال سهام بیت کوین و بیت کوین را در حال حاضر کوتاه می کنم زیرا معتقدم اوج در آن قرار دارد یا به طرز ناچیزی در افق است. اگر ما از 2018-2019 به عنوان معیار استفاده کنیم ، بیت کوین می تواند هنگام متوقف شدن موسیقی به 13K برگردد. با این حال ، هیچ تضمینی وجود ندارد که به عقب برگردد زیرا گزینه های بیشتری در دسترس است که می تواند جایگزین بیت کوین مانند CBDC یا 4000 ارز رمزنگاری شود.

نتیجه

بیت کوین به طور مداوم نتوانسته است آنچه را که سرمایه گذاران در طول 12 سال گذشته از آن امیدوار بودند ، تحویل دهد. بیت کوین یک ارز ناکارآمد است و به عنوان پرچین در برابر تصحیح بازار کار نمی کند ، و هیچ مدرکی برای این باور وجود ندارد که هرگز بخواهد. من معتقدم که بیت کوین بیشتر به طبل خود راهپیمایی می کند ، و این فقط یک حباب سوداگرانه است که توسط رسانه های رسانه ای و کمپین های بازاریابی هماهنگ هدایت می شود. برخلاف آنچه جامعه بیت کوین ادعا می کند ، بیت کوین خطرات زیادی برای مراقبت دارد. بیت کوین از نظر فنی به دلیل الیگارشی معدنچیان متمرکز در چین و اتکا به چند مبادله اصلی بیت کوین ، از نظر فنی متمرکز نیست. علاوه بر این ، بیت کوین مبتنی بر یک سیستم شکننده است و یک خاموشی ساده در چین می تواند مانند آنچه در ماه آوریل اتفاق افتاد ، باعث ایجاد فلش 14 ٪ شود. بسیاری از پرچم های قرمز وجود دارد که سرمایه گذاران باید در طی چند ماه گذشته از آن مراقبت کنند. از همه مهمتر ، بیت کوین به جایی رسیده است که خیلی سریع خیلی سریع شده و کاتالیزورهای خود را برای حرکت بیشتر خسته کرده است. اکنون ، بیت کوین به احتمال زیاد از سایر ارزهای رمزنگاری شده مانند اتر ، سگکوئین به همراه مقررات سختگیرانه دولت با رقت بیشتری روبرو خواهد شد. من فکر می کنم Cryptocurrency و فناوری blockchain می توانند امور مالی را نوآوری کنند. با این حال ، این بدان معنی نیست که بیت کوین موفق خواهد شد. من معتقدم که سرمایه گذاران باید از نزدیک نحوه تغییر حرکت بیت کوین را کنترل کنند. بهترین راه برای کوتاه کردن بیت کوین از طریق خرید گزینه های سهام مربوط به بیت کوین یا استفاده از قراردادهای آتی است. کوتاه کردن حباب بیت کوین می تواند مانند کوتاه کردن بانک ها در سال 2008 باشد. این می تواند سودآورترین تجارت دهه باشد.