کدام عوامل باعث می شود مصرف کنندگان به اتخاذ دارایی های رمزنگاری شوند؟نتایج حاصل از یک بررسی اتریشی

در این مقاله نتایج سه نظرسنجی نماینده در اتریش در مورد مالکیت و مالکیت در نظر گرفته شده دارایی های رمزنگاری شده است. حدود 1. 6 ٪ از اتریشی ها دارای دارایی های رمزنگاری هستند. صاحبان جوان تر هستند ، به احتمال زیاد مرد ، فنی تر ، دانش مالی بالاتری دارند و نسبت به غیر صاحبان تحمل ریسک بیشتری دارند. برنامه های خرید به شدت با انتظارات سود و عقاید مربوط به این است که دارایی های رمزنگاری مزایایی را برای پرداخت ارائه می دهند. برداشت از نوسانات بالا یا خطر کلاهبرداری و سرقت آنلاین تقاضا برای دارایی های رمزنگاری شده را کاهش می دهد. به طور کلی ، نتایج ما نشان می دهد که تقاضا برای دارایی های رمزنگاری می تواند به میزان قابل توجهی به انگیزه سود نسبت داده شود. بی اعتمادی به بانک ها یا در ارزهای معمولی یک عامل تعیین کننده برای مالکیت (در نظر گرفته شده) نیست.

1. معرفی

طی سالهای گذشته ، توجه قابل توجهی به دارایی های رمزنگاری شده ، مانند بیت کوین یا اتریوم اختصاص داده شده است . 3 در برابر پس زمینه ادعاهایی مبنی بر اینکه دارایی های رمزنگاری می توانند پول معمولی را به عنوان وسیله ای برای پرداخت جایگزین کنند یا می توانند به عنوان یک دارایی جدید پناهگاه امن باشند ، آن را انجام می دهد. برای مشاهده انتشار واقعی دارایی های رمزنگاری شده در بین افراد وسیع و مطالعه انگیزه های مصرف کنندگان که قبلاً سرمایه گذاری شده اند یا قصد سرمایه گذاری دارند ، بسیار مهم است.

این مقاله با هدف روشن کردن این موضوعات انجام شده است. به طور خاص ، ما هدف ما ارائه پاسخ در مورد چهار سؤال است: چه سهم از جمعیت دارای دارایی های رمزنگاری شده است؟آیا افرادی که در دارایی های رمزنگاری شده سرمایه گذاری می شوند از خطرات درگیر آگاه هستند؟اعتماد به مؤسسات یا پول معمولی تا چه اندازه ای برای تقاضا برای دارایی های رمزپایه ایفا می کند؟کدام انگیزه ها افراد غیر صاحبان را برای در نظر گرفتن پذیرش دارایی های رمزنگاری-برای خرید ، ذخیره ارزش یا حدس و گمان سوق می دهند؟پاسخ به این سؤالات برای حمایت از مصرف کننده و تنظیم مالی مهم است (Auer and Claessens 2018 ؛ Chapman and Wilkins 2019 ؛ Nelson 2018). آنها همچنین برای ارزیابی دوره آینده تقاضا برای دارایی های رمزنگاری آموزنده هستند.

گزارش مقاله از سه نظرسنجی نماینده که در بهار و پاییز 2018 در اتریش انجام شده است و همچنین در پاییز 2019 انجام شده است. Stix (2019) تجزیه و تحلیل مفصلی از نتایج از دو نظرسنجی اول ارائه می دهد و تجزیه و تحلیل مشروط را انجام می دهد. در این مقاله ، ما این تجزیه و تحلیل را با اضافه کردن داده های حاصل از یک نظرسنجی جدید از پاییز 2019 به روز می کنیم و یافته های اصلی را به روشی توصیفی خلاصه می کنیم. از آنجا که افزودن بررسی سوم بر یافته های stix (2019) از نظر کیفی تأثیر نمی گذارد ، بنابراین این مقاله همچنین می تواند به عنوان خلاصه غیر فنی از مقاله کامل تمام طول دیده شود.

به طور کلی ، نتایج این نظرسنجی از اتریش حاکی از انتشار کم از دارایی های رمزنگاری شده در بین جمعیت با فقط 1. 6 ٪-به طور متوسط بیش از هر سه موج بررسی-از اتریشی ها 14 ساله یا بیشتر دارای دارایی های رمزنگاری است. صاحبان دارایی های رمزنگاری به احتمال زیاد نسبت به غیر صاحبان دارایی های مالی ریسک پذیر دارند ، آنها مایل به پذیرش ریسک های مالی هستند ، آنها علاقه واقعی تری به فن آوری های جدید دارند. علاوه بر این ، ما می دانیم که صاحبان احتمالاً در بانک ها بی اعتمادی ابراز می کنند و نگرانی در مورد ثبات قیمت میان مدت دارند.

ما همچنین اهداف خرید (یعنی تقاضای بالقوه) را در بین غیر صاحبان فعلی تجزیه و تحلیل می کنیم. 4 صاحبان که قصد دارند اتخاذ کنند با افراد غیر صاحبان که قصد اتخاذ فقط با چند ویژگی اقتصادی و اجتماعی را ندارند ، متفاوت هستند: پذیرندگان بالقوه جوان تر هستند و هستندمایل به پذیرش ریسک های مالی نسبت به غیر مالکانی که قصد اتخاذ آن را ندارند. با این حال ، خط جداکننده مهم بین این دو گروه می تواند در چگونگی ارزیابی ویژگی های رمزنگاری و دارایی ها مشاهده شود. به طور خاص ، پذیرندگان بالقوه بسیار محتمل هستند (i) به سودآوری سرمایه گذاری اعتقاد دارند ، (ب) فکر می کند که دارایی های رمزنگاری مزایایی برای پرداخت نسبت به روش های پرداخت موجود ارائه می دهند ، (iii) برای ارزیابی مطلوب تر نوسانات رمزنگاریدارایی و (IV) برای در نظر گرفتن خطر کمتری از کلاهبرداری و سرقت آنلاین. Stix (2019) نشان می دهد که این ویژگی های درک شده به روش مورد انتظار بر تقاضا تأثیر می گذارند ، یعنی درک نوسانات تقاضای بالقوه را برای دارایی های رمزنگاری کاهش می دهد ، انتظارات سود تقاضای بالقوه را افزایش می دهد.

از یک طرف ، این نتایج حاکی از آن است که تقاضا برای دارایی های رمزنگاری شده می تواند تا حد قابل توجهی به یک انگیزه سود ، قابل مقایسه با تقاضای دارایی های مالی ریسک پذیر متعارف نسبت داده شود. از طرف دیگر ، این یافته ها همچنین حاکی از آن است که اعتقادات در مورد سودمندی دارایی های رمزنگاری شده برای پرداخت ، عامل مهمی برای فرزندخواندگی است. Stix (2019) نشان می دهد که بیشتر افرادی که صاحب یا قصد خرید دارایی های رمزنگاری را دارند ، هم در بازده سرمایه گذاری مثبت و هم در سودمندی دارایی های رمزنگاری شده برای پرداخت ها معتقدند. از آنجا که دارایی های رمزنگاری به سختی برای پرداخت استفاده می شوند ، به نظر می رسد که این اعتقادات از نزدیک با ارزیابی های ذهنی در مورد استفاده آینده از دارایی های رمزنگاری شده برای پرداخت ها گره خورده است.

این مقاله به رشته ای از مشارکتهای اخیر که بر اساس داده های نظرسنجی است ، کمک می کند. با وجود برخی از تغییرات در یافته های سراسر کشورها ، این مطالعات نشان می دهد که نرخ مالکیت نسبتاً پایین است. به عنوان مثال ، میزان مالکیت دارایی های رمزنگاری 1. 6 ٪ همراه با 1. 1 ٪ از صاحبان سابق به دست آمده برای اتریش با نتایج حاصل از بررسی از انگلستان دسامبر 2018 مقایسه می کند که نشان می دهد حدود 3 ٪ از پاسخ دهندگان نظرسنجی تاکنون رمزنگاری خریداری کرده اند-assets (سازمان رفتار مالی ، 2019). علاوه بر این ، طبق یک بررسی نماینده ملی توسط بانک مرکزی فدرال رزرو آتلانتا 2. 5 ٪ از جمعیت ایالات متحده در سال 2018 "ارزهای مجازی" برگزار کردند. بررسی های تخصصی بانک کانادا حاکی از مالکیت بیت کوین بالاتر از 5 ٪ برای سال 2017 است (هنری ، هویینو نیکولز ، 2018a و 2018b). هم در ایالات متحده و هم در کانادا نرخ مالکیت از سال 2017 به 2018. 5 افزایش یافته است. فوجیکی (2019) داده های نظرسنجی را که ممکن است برای جمعیت ژاپن نماینده نباشد ، تجزیه و تحلیل می کند ، اما نتایج نسبتاً مشابهی را در مورد مشخصات جامعه شناختی صاحبان دارایی های رمزنگاری در مقایسه با اتریش می یابد.

مطالعاتی که داده های معامله حساب های بیت کوین یا سایر داده های شبکه را تجزیه و تحلیل می کنند ، چشم انداز جایگزین را ارائه می دهند (Brauneis et al. 2018 ؛ Baur et al. 2017 ؛ Glaser et al. 2014 ؛ Baek and Elbeck 2014). این مقالات نشان می دهد که بیت کوین ها عمدتاً به عنوان یک دارایی مالی مورد استفاده قرار می گیرند و نه به عنوان یک ارز جایگزین یا واسطه مبادله ای که به طور گسترده با استفاده کم از دارایی های رمزنگاری شده برای معاملات که در مطالعات پیمایشی یافت می شود سازگار است (Foster 2019 ؛ Henry ، Huynh وNicholls 2018a و 2018b ؛ Schuh and Shy 2016 ؛ Stix 2019).

باقیمانده مقاله به شرح زیر است. بخش 2 داده ها را توصیف می کند و برخی از شواهد توصیفی را ارائه می دهد. بخش 3 خلاصه ای از یافته های مربوط به ویژگی های اقتصادی اقتصادی صاحبان را ارائه می دهد. در بخش 4 ، ما تجزیه و تحلیل می کنیم که چگونه افرادی که قصد اتخاذ دارایی های رمزنگاری را دارند با افرادی که چنین مقاصد ندارند متفاوت است. به طور خاص ، ما به نقش انتظارات سود نگاه می کنیم. بخش 5 نتیجه می گیرد.

2. داده ها و شواهد مربوط به مالکیت

این سه نظرسنجی توسط Oesterreichische NationalBank انجام شد و توسط یک شرکت رای گیری اتریشی از طریق مصاحبه های چهره به چهره به کمک رایانه انجام شد. جمعیت مورد نظر شامل ساکنان اتریشی در سن 14 سال و بالاتر و در هر بررسی ، این نمونه از تقریباً 1400 نفر از ساکنان اتریشی تشکیل شده است که از طریق یک روش نمونه گیری تصادفی خوشه ای چند مرحله ای انتخاب شده اند. اولین نظرسنجی در آوریل/مه 2018 و بررسی دوم و سوم در اکتبر/نوامبر 2018 و 2019 انجام شد. در تمام نظرسنجی ها ، سؤالات مربوط به دارایی های رمزنگاری شده به پرسشنامه بررسی منظم که عمدتاً بر اندازه گیری احساسات اقتصادی مصرف کننده متمرکز شده است ، ضمیمه شده است (ر. ک: ریتزبرگر-گروو نوالد و استیکس ، 2018). در ادامه ، ما هر سه نظرسنجی را به طور مشترک تجزیه و تحلیل می کنیم - که با توجه به تعداد بسیار کمی صاحبان در نظرسنجی های فردی ضروری است. تمام آمار توصیفی (به عنوان مثال مالکیت دارایی های رمزنگاری) به گونه ای وزن دارند که نتایج برای جمعیت اتریش در سن 14 سالگی با توجه به منطقه ، سن ، جنس و اندازه شهر پاسخ دهندگان نماینده است.

جدول 1 مالکیت و آگاهی از دارایی های رمزنگاری را خلاصه می کند. 1. 6 ٪ از اتریشی ها در زمان نظرسنجی ها دارای دارایی های رمزنگاری بودند (با 95 ٪ احتمال میانگین در محدوده 1. 2 ٪ تا 2. 2 ٪). 7 حدود 1. 1 ٪ در گذشته دارای دارایی های رمزنگاری شده بودند اما آنها را قبل از آن می فروختند. مصاحبه مربوطهحدود 8. 7 ٪ می گویند که آنها هرگز متعلق به آنها نبوده اما علاقه ای به دارایی های رمزنگاری اعلام کرده اند. آگاهی در اتریش (خطوط 1 تا 4 جدول 1) تا حدودی بالاتر از ایالات متحده است (67 ٪ ، به Foster 2019 مراجعه کنید) اما به طور قابل توجهی پایین تر از کانادا هستند (89 ٪ ، به هنری ، هوین و نیکولز 2018b مراجعه کنید).

میز 1 . مالکیت جدول و آگاهی از دارایی های رمزنگاری شده توجه: جدول خلاصه مالکیت و آگاهی از دارایی های رمزنگاری (میانگین جمعیت و فاصله اطمینان 95 ٪) است. نتایج وزن می شوند. متغیرها در Stix (2019) تعریف شده اند.

این نظرسنجی شامل یک سؤال مستقیم در مورد انگیزه های پاسخ دهندگان برای نگه داشتن دارایی های رمزنگاری شده است. لطفاً توجه داشته باشید که در هر سه موج نظرسنجی فقط 61 پاسخ دهنده اظهار داشتند که دارای دارایی های رمزنگاری هستند ، که هنگام تفسیر نتایج مربوطه ، احتیاط زیادی می کند. متداول ترین دلایل این است که "من [Crypto-Assets] را به عنوان یک سرمایه گذاری با چشم انداز سود سرمایه می بینم" (77 ٪ صاحبان این دلیل را بیان کردند) و "علاقه به فناوری" (51 ٪). 8 پاسخ "برای انجام پرداخت هابه طور ناشناس "،" برای اقتصاد هزینه های نقل و انتقالات و پرداخت "و" عدم اعتماد به یورو یا بانک ها "بین 20 تا 25 درصد صاحبان استناد شده است. دارایی های رمزنگاری برای پرداخت. حدود 60 ٪ اظهار داشتند كه آنها هرگز از دارایی های رمزنگاری شده برای پرداخت استفاده نکرده اند و 83 ٪ هرگز از آنها برای انتقال به افراد دیگر استفاده نکرده اند (94 نفر). حدود نیمی از کسانی که اظهار داشتند که هرگونه پرداختی را پاسخ داده اند که چنین پرداخت هایی به طور معمول کمتر از یک بار در ماه انجام می شود.

3. ویژگی های صاحبان و غیر مالکیت های رمزنگاری

صاحبان دارایی های رمزنگاری با افراد غیر مالک چگونه متفاوت هستند؟شکل 1 میانگین مقادیر و فاصله اطمینان 95 ٪ مربوط به متغیرهای اقتصادی اقتصادی منتخب را برای گروه صاحبان (خط 1 جدول 1) و گروه غیر صاحب (خط 3 تا 5 جدول 1) نشان می دهد . 10 در حالی که نتایج گزارش شدهشواهد توصیفی را منعکس کنید ، ما توجه می کنیم که اهمیت آماری نتایج در تجزیه و تحلیل مشروط تأیید می شود (ر. ک. استیکس 2019 و به روزرسانی های گزارش نشده از رگرسیون های مربوطه) . 11

صاحبان بسیار جوان تر از افراد غیر مالک هستند-به طور متوسط 34 سال در حالی که غیر مالکین به طور متوسط 47 سال است. همچنین ، صاحبان نسبت به غیر مالکین بسیار مرد هستند. این نظرسنجی ها همچنین حاوی اطلاعاتی در مورد چگونگی طبقه بندی پاسخ دهندگان نظرسنجی با توجه به علاقه واقعی خود هستند "در تحولات فناوری ، به عنوان مثال. دستگاه ها یا برنامه های جدید ". جای تعجب نیست که صاحبان آنها دارای فنی هستند که آنها را با حاشیه دور ، از غیر مالکین جدا می کنند (همانطور که توسط متغیر "بالاترین فناوری" اندازه گیری می شود).

شکل 1 . ویژگی های اقتصادی و اجتماعی صاحبان توجه: شکل نشان می دهد میانگین مقادیر و فاصله اطمینان 95 ٪ مربوط به خصوصیات اقتصادی اقتصادی انتخاب شده برای صاحبان (چپ) و غیر مالک (راست). تمام محور y درصد را نشان می دهد ، به جز سن که محور y سالها را نشان می دهد. خط افقی میانگین کل جمعیت را نشان می دهد. متغیرها در Stix (2019) تعریف شده اند.

ما به توانایی های مالی افراد سرمایه گذاری شده در دارایی های رمزنگاری و همچنین دانش و نگرش ریسک آنها علاقه مند هستیم. در این زمینه ، شکل 1 تفاوتهای مشخصی را با توجه به نگرش ریسک نشان می دهد. به طور خاص ، سهم بسیار بالاتری از صاحبان حاضر است در صورت انتظار می رود سودهای بالاتر از متوسط ، ضرر و زیان را از یک سرمایه گذاری بپذیرند (همانطور که توسط متغیر ساختگی ترجیح خطر "مالی بالا. ریسک" اندازه گیری می شود). این ترجیحات ریسک خود ارزیابی شده همچنین در دارایی های واقعی (ریسک پذیر) دارایی های مالی که به طور قابل توجهی برای صاحبان نسبت به غیر مالکین (همانطور که توسط متغیر "دارایی های مالی" اندازه گیری می شود) منعکس می شود. 12 انتشار سایر دارایی های مالی ، به عنوان مثال. صرفه جویی در سپرده ها ، در بین دو گروه مشابه است (نشان داده نشده است).

شکل 2 تفاوت های مربوط به چندین اقدامات اعتماد را نشان می دهد - مجدداً ، مجموعه نتایج توصیفی در تجزیه و تحلیل مشروط تأیید می شود. تجزیه و تحلیل اعتماد با توجه به ویژگی های طراحی بیت کوین ، با حد بالایی در عرضه و عدم وجود واسطه های مالی از اهمیت برخوردار است (ناکاموتو ، 2008 ؛ گیم ، 2018 ؛ وبر ، 2018 ؛ Assenmacher ، 2020). این بدان معنی است که تقاضا برای دارایی های رمزنگاری می تواند به دلیل عدم اعتماد به نفس در بانک ها ، در بانک های مرکزی یا در ارزهای معمولی فیات (مثلاً به دلیل انتظارات تورم) باشد. در مقاله کامل ، یک باتری از اقدامات اعتماد ، از اعتماد به بانک ها ، اعتماد به بانک مرکزی ، اعتماد به دولت ، اعتماد به ثبات یورو ، نارضایتی از یورو و غیره آزمایش می شود. به طور کلی ، تنها دو نتیجه مهم از رگرسیون مربوطه وجود دارد ، یعنی اینکه صاحبان اعتماد به نفس کمتری نسبت به غیر صاحبان دارند و سهم بالاتری از صاحبان نگران ثبات قیمت میان مدت یورو است ("یورو ناپایدار است5 سال"). تمام اقدامات اعتماد مالی دیگر برای ایجاد تأثیر قابل توجهی یافت نمی شود. سرانجام ، ما همچنین یک معیار اعتماد به تلویزیون عمومی را در بر می گیریم که مسلماً باید با مسائل مالی ارتباط نداشته باشد و دریابیم که صاحبان اعتماد بیشتری به تلویزیون عمومی نسبت به غیر صاحبان ، ceteris paribus دارند ، که تا حدودی با این ایده که صاحبان دارایی های رمزنگاری شده مغایرت دارند ، متناقض است. به طور کلی از موسسات بیزار است.

آیا می توانیم درباره معنای "اعتماد به بانک ها" بیشتر بگوییم ، به ویژه به این دلیل که این متغیر می تواند ابعاد نسبتاً مشخصی مانند عدم اعتماد به بانکداران یا عدم اعتماد به ایمنی سپرده ها را شامل شود؟یکی از نظرسنجی ها حاوی اطلاعاتی در مورد برخی از این جنبه ها بود و با احتیاط به دلیل تعداد کمتر مشاهدات ، شواهد ارائه شده در Stix (2019) نشان می دهد که تأثیر قابل توجه عدم اعتماد به نفس در بانک ها بیشتر مربوط به بی اعتمادی در مالی استمشاوره ارائه شده توسط بانکهای پاسخ دهندگان - از این رو بازده سرمایه گذاری سرمایه گذاری های مالی - به جای نگرانی در مورد ثبات بانک ها.

استیکس (2019) استدلال می کند که متغیر "یورو ناپایدار در 5 سال" را می توان به بهترین وجه "نگرانی در مورد ثبات پولی" توصیف کرد. جالب است که این متغیر قابل توجه است ، در حالی که هیچ تفاوتی بین صاحبان و غیر مالکین در مورد انتظارات تورم یک ساله کمی یا اعتماد به نفس در بانک مرکزی اروپا وجود ندارد.

با این وجود ، ما توجه می کنیم که اگرچه اعتماد به بانک ها و نگرانی ها در مورد ثبات قیمت میان مدت یورو به طور متوسط در بین صاحبان نسبت به غیر صاحبان پایین است ، اما هنوز هم اکثر صاحبان به بانک ها اعتماد دارند و به ثبات قیمت آن اعتماد دارندیوروبا تعادل ، بنابراین ما فکر می کنیم که اعتماد عامل تعیین کننده مالکیت نیست.

شکل 2 . انتظارات اعتماد و تورم توجه: شکل نشان می دهد میانگین مقادیر (در ٪) و فاصله اطمینان 95 ٪ مربوطه برای صاحبان (سمت چپ) و غیر مالک (سمت راست). خط افقی میانگین کل جمعیت را نشان می دهد. متغیرها در Stix (2019) تعریف شده اند.

4- چه کسی قصد خرید دارایی های رمزنگاری را دارد؟

Stix (2019) همچنین اهداف پذیرش را در بین افرادی که هنوز دارای دارایی های رمزنگاری نیستند ، تجزیه و تحلیل می کند. جدا از کاهش مشکل درون زا برخی از متغیرها-به عنوان مثال ، افراد می توانستند فقط پس از تصویب در برخی از موسسات بی اعتمادی ایجاد کنند-این مزیت برای تجزیه و تحلیل چگونگی انتظارات سود و درک خطر سرمایه گذاری در دارایی های رمزنگاری وجود دارد. بر اهداف خرید تأثیر می گذارد.

به طور خاص ، از پاسخ دهندگان که حداقل از دارایی های رمزنگاری (خطوط 3 و 4 جدول 1) آگاه هستند ، از آنها خواسته شد که آیا آنها قصد خرید دارایی های رمزنگاری را دارند. اعم از نوسانات درک شده (ریسک پذیری) ، خواه دارایی های رمزنگاری مزایایی نسبت به روش های پرداخت معمولی ارائه دهند ، این احتمال وجود دارد که سرمایه گذاری در دارایی های رمزنگاری بازده مثبت و خطر کلاهبرداری و سرقت آنلاین را ایجاد کند. این متغیرها در یک رگرسیون چند متغیره گنجانده شده و به نظر می رسد که محرک های مهم اهداف خرید هستند. شکل 3 به معنای نمونه مربوطه ، هم برای شخص با و هم بدون قصد خرید است.

افرادی که قصد خرید دارند بسیار بیشتر اعتقاد دارند که (i) رمزنگاری های رمزنگاری مزایایی برای پرداخت ها ارائه می دهند و (ب) بازده مثبت بسیار محتمل است. این دو اعتقاد توسط حدود دو سوم از کلیه افرادی که قصد خرید را دارند ، برگزار می شود. علاوه بر این ، این دو اعتقاد از نزدیک گره خورده اند - اکثر افراد با اهداف خرید هم انتظار سود دارند و هم فکر می کنند که دارایی های رمزنگاری شده برای پرداخت مفید خواهند بود.

یک اثر مضر برای متغیرهایی که ریسک سرمایه گذاری را بیان می کنند ، مانند نوسانات مورد انتظار یا خطر کلاهبرداری و سرقت آنلاین یافت می شود. پاسخ دهندگان نظرسنجی که این سرمایه گذاری را ریسک می دانند ، به طور متوسط قصد خرید را بیان نمی کنند.

نتایج مربوط به متغیرهای اقتصادی و اقتصادی بیشتر ناچیز است. برخلاف نتایج مربوط به مالکیت ، به نظر نمی رسد اعتماد به بانک ها باعث پذیرش احتمالی شود.

شکل 3. اهداف خرید و ویژگیهای درک شده از رمزهای رمزنگاری شده توجه: شکل نشان می دهد میانگین مقادیر (در ٪) و فاصله اطمینان 95 ٪ مربوطه برای پاسخ دهندگان که قصد خرید دارایی های رمزنگاری (سمت چپ) را دارند و پاسخ دهندگان که چنین قصد را بیان نمی کنند(درست). خط افقی میانگین کل جمعیت را نشان می دهد. متغیرها در Stix (2019) تعریف شده اند.

5. نتیجه گیری ها

هدف این مقاله ارائه شواهدی در مورد چهار سؤال مربوطه در رابطه با دارایی های رمزنگاری شده بود. این تجزیه و تحلیل بر اساس داده های سه نظرسنجی در بین مصرف کنندگان اتریشی است.

اول ، نتایج نشان می دهد که تنها 1. 6 ٪ از جمعیت صاحب دارایی های رمزنگاری هستند. دوم ، در مورد نگرش ریسک ، متوجه می شویم که صاحبان ریسک بیشتری دارند و به طور متوسط در سایر دارایی های مالی ریسک پذیر در سایر دارایی های مالی ریسک پذیر سرمایه گذاری می شوند. به عنوان مثال ، در بین صاحبان 59 ٪ دارایی های مالی ریسک پذیر دیگری در مقایسه با 21 ٪ در بین افراد غیر صاحبان دارند. همچنین ، 63 ٪ از صاحبان مایل هستند اگر بتوانند سود بالاتر از متوسط را در مقایسه با 14 ٪ در بین غیر صاحبان انتظار داشته باشند ، خطرات بالاتر از حد متوسط را در پیش بگیرند. این نشان می دهد که صاحبان ، به طور متوسط ، به احتمال زیاد در زمینه سرمایه گذاری های مالی بی ثبات تجربه دارند و یا مایل به پذیرش خطر خسارات هستند که از نظر مقررات مالی و چشم انداز حمایت از مصرف کننده آموزنده است.

سوم ، ما نقش اعتماد را مورد مطالعه قرار دادیم ، که در مورد "پول" و نقش "فروشگاه بهداشتی" که به دارایی های رمزنگاری اختصاص یافته است ، اهمیت دارد (بوویور و همکاران ، 2019). یافته های ما نشان می دهد (i) که صاحبان بیشتر از افراد غیر صاحبان به بانک ها اعتماد نمی کنند و بیشتر در مورد ثبات قیمت میان مدت یورو نگرانی دارند اما با این وجود ، (ب) اکثریت صاحبان به بانک ها اعتماد دارند وبه ثبات قیمت متوسط یورو اعتقاد دارد. برای تصویب در نظر گرفته شده ، بی اعتمادی به بانکها و نگرانی های مربوط به ثبات قیمت میان مدت یورو به نظر نمی رسد مهم باشد. در مورد ابعاد اعتماد دیگر ، به عنوان مثالانتظارات تورم ، اعتماد به دولت ، اعتماد به بانک مرکزی اروپا ، ما هیچ اثری نمی یابیم. به طور کلی ، این نتایج نشان می دهد که اعتماد نقش خاصی را ایفا می کند اما به نظر نمی رسد یک عامل تعیین کننده برای تصویب (در نظر گرفته شده) باشد.

چهارم ، مالکیت و تصویب برنامه ریزی شده به شدت با یک انگیزه حدس و گمان همراه است و با اعتقادات در مورد استفاده آینده از دارایی های رمزنگاری شده برای پرداخت ها ، جالب است که با توجه به اینکه حدود 50 ٪ از صاحبان هنوز هیچ پرداختی را با دارایی های رمزنگاری انجام نداده اند. علاوه بر این ، ارزیابی های ذهنی در مورد نوسانات و خطر درک شده از کلاهبرداری آنلاین و سرقت ، تقاضای (بالقوه) برای دارایی های رمزنگاری را کاهش می دهد.

تجزیه و تحلیل هایی که این مقاله در آن ایجاد می کند ، یک نقطه شروع را نشان می دهد که باید در چندین جهت بهبود یابد. اول و از همه مهمتر ، عمق تجزیه و تحلیل توسط تعداد کم صاحبان موجود در نظرسنجی در بین عموم مردم با اندازه نمونه "معمول" محدود می شود. برای به دست آوردن نتایج قابل اطمینان تر ، باید یک نمونه بزرگتر از پاسخ دهندگان نظرسنجی داشته باشد یا روش نمونه برداری را تغییر دهد. یک جایگزین می تواند روشهای نمونه برداری غیر تصادفی مانند نمونه گیری پاسخ دهنده محور است که در هنری ، هوی و نیکولز (2018a) پیشنهاد شده است. دوم ، ما فقط تجزیه و تحلیل کرده ایم که آیا شخص صاحب آن است یا دارای دارایی های رمزنگاری نیست. کار آینده نیز باید حاشیه فشرده را در نظر بگیرد ، به عنوان مثالسهم نمونه کارها از دارایی های رمزنگاری. در حالی که شواهد آزمایشی نشان می دهد که در مورد اتریش مبلغ سرمایه گذاری نسبتاً کم است ، به طور متوسط در بین پاسخ دهندگان ، ارزش آن را دارد که این موضوع را با عمق بیشتری تجزیه و تحلیل کنیم.

منابع

Assenmacher ، Kathrin (2020). پیامدهای پولی ارزهای دیجیتالی ، مجمع مالی بلژیکی شماره 4/2020 ، https://www. financialforum. be/en/articles/monetary-implications-digital-currences (دسترسی به 8 مه 2020).

Auer ، Raphael and Claessens ، Stijn (2018). تنظیم ارزهای رمزپایه: ارزیابی واکنش های بازار ، بررسی سه ماهه BIS ، سپتامبر 2018 ، 51-65.

Baek ، C. and Elbeck ، M. (2014). بیت کوین به عنوان یک سرمایه گذاری یا وسیله نقلیه سوداگرانه؟نگاه اول ، نامه های اقتصاد کاربردی ، 22 (1) ، 30-34.

Baur ، Dirk G. ، Dimpfl ، Thomas and Kuck ، Konstantin (2018). بیت کوین ، طلا و دلار آمریکا-یک تکرار و پسوند ، نامه های تحقیقاتی مالی ، 25 ، 103-110.

Baur ، Dirk G. ، Hong ، Kihoon and Lee ، Adrian D. (2017). بیت کوین: متوسط دارایی مبادله یا سوداگرانه؟موجود در SSRN: https://ss.com/abstract=2561183.

Bouoiyour ، Jamal ، Selmi ، Refk و Wohar. مارک (2019). بیت کوین: رقیب یا مکمل طلا؟بولتن اقتصاد آینده.

Brauneis ، Alexander ، Mestel ، Roland ، Riordan ، Ryan and Theissen ، Erik (2018). تجزیه و تحلیل با فرکانس بالا از بازارهای بیت کوین. موجود در SSRN: http://dx. doi.org/10. 2139/ss. 3249477.

چاپمن ، جیمز و ویلکینز ، کارولین A. (2019). رمزنگاری "پول": چشم انداز یک زن و شوهر از بانکداران مرکزی کانادا ، مقاله بحث کارکنان بانک کانادا 2019-1.

فاستر ، کوین (2019). اندازه گیری اتخاذ و استفاده از رمزنگاری مصرف کننده در ایالات متحده. ارائه در جلسه آماری مشترک 2019 ، دنور کلرادو برگزار شد. اداره رفتار مالی (2019). Cryptoassets: مالکیت و نگرش در انگلستان-گزارش تحقیق پیمایشی مصرف کننده ، برگرفته از https://www. fca.org.uk/publication/research/cryptoassets- مالکیت-Attites-uk-consumer-sureve-research-report. pdf (30 آوریل 2019).

فوجیکی ، هیروشی (2019). چه کسی دارایی های رمزنگاری را در ژاپن اتخاذ می کند؟شواهدی از بررسی سواد مالی 2019 ، Mimeo.

Glaser ، Florian ، Zimmerma ، Kai ، Haferko ، Martin ، Weber ، Moritz Christian and Siering ، Michael (2014). بیت کوین - دارایی یا ارز؟آشکار کردن اهداف پنهان کاربران ، بیست و دومین کنفرانس اروپا در مورد سیستم های اطلاعاتی ، تل آویو 2014.

Green ، C. and Stavins ، J. (2018). نظرسنجی های 2016 و 2017 از انتخاب پرداخت مصرف کننده: نتایج خلاصه ، گزارش داده های تحقیق شماره 18-3. بانک مرکزی فدرال رزرو بوستون.

Grym ، Aleksi (2019). توهم بزرگ ارزهای دیجیتال ، بررسی اقتصاد BOF 1/2018.

هنری ، کریستوفر س. ، هوین ، کیم پی و نیکولز ، گرادون (2018a). آگاهی و استفاده بیت کوین در کانادا ، مجله بانکداری دیجیتال 2 (4) ، 311-337.

هنری ، کریستوفر س. ، هوین ، کیم پی و نیکولز ، گرادون (2018b). آگاهی و استفاده بیت کوین در کانادا: به روزرسانی ، یادداشت تحلیلی کارکنان 2018-23 ، بانک کانادا.

ناکاموتو ، ساتوشی (2008). بیت کوین: یک سیستم نقدی الکترونیکی همتا به همتا ، که از https://bitcoin.org/bitcoin. pdf (22 اکتبر 2018) گرفته شده است.

نلسون ، بیل (2018). ثبات مالی و مسائل مربوط به سیاست های پولی مرتبط با ارزهای دیجیتال. مجله اقتصاد و تجارت 100 ، نوامبر-دسامبر 2018 ، 76-78

Ritzberger-Grünwald ، Doris and Stix ، Helmut (2018). نحوه بانک اتریشی و پرداخت در دنیای به طور فزاینده ای دیجیتالی - حاصل از بررسی OENB. سیاست پولی و اقتصاد Q3/2018 ، 52-89.

شوه ، اسکات و خجالتی ، اوز (2016). پذیرش و استفاده از مصرف کنندگان ایالات متحده از بیت کوین و سایر ارزهای مجازی. میمئو

Stix ، Helmut (2019). مالکیت و خرید قصد رمزنگاری-نتایج نظرسنجی ، مقاله کار NationalBank Oesterreichische شماره 226. موجود در: https://ideas. repec.org/p/onb/oenbwp/226.html

وبر ، بیت (2018). دموکراتیک پول؟بحث در مورد مشروعیت در پیشنهادات اصلاحات پولی. انتشارات دانشگاه کمبریج: کمبریج ، ایالات متحده

درباره نویسنده

Helmut Stix مشاور در بخش تحقیقات اقتصادی در Oesterreichische NationalBank (بانک مرکزی اتریش) است. تحقیقات فعلی وی بر رفتار مالی خانواده ها و همچنین تقاضای نقدی و نوآوری های پرداخت متمرکز شده است.

2. نویسنده مربوطه. تلفن: +43 1 40420 7205 ؛نمابر: +43 1 40420 7299 ؛آدرس پست الکترونیکی: helmut. stix@oenb. at نظرات بیان شده در این مقاله از نویسنده است. هیچ مسئولیتی در قبال آنها نباید به Oesterreichische NationalBank یا Eurosystem نسبت داده شود. من از الیزابت اولبریش بخاطر همکاری وی در طراحی پرسشنامه و اجرای این نظرسنجی تشکر می کنم. من از کریستوفر اس. هنری ، فارغ التحصیل نیکولز و کیم هوینه از بانک کانادا بخاطر به اشتراک گذاشتن پرسشنامه نظرسنجی خود تشکر می کنم.

3. ↑ اصطلاح "Crypto-Asset" به جای ارز رمزنگاری یا ارز مجازی به دلیل کمبود ویژگی های ارزهای معمولی استفاده می شود.

4- ↑ سوال اساسی به مفهوم نسبتاً کلی در مورد قصد خرید اشاره دارد-چقدر احتمالاً یک پاسخ دهنده خرید در آینده خرید رمزنگاری را در نظر می گیرد. بنابراین ، نتایج مربوطه را نمی توان به یک بازه زمانی ترجمه کرد ، به عنوان مثالچه تعداد مصرف کننده قصد سرمایه گذاری در Crypto را در سال آینده دارند.

8. ad به پاسخ دهندگان لیستی از پنج دلیل بالقوه ارائه شد و از آنها خواسته شد كه یك یا چند دلیل را انتخاب كنند.

9. ↑ پاسخ در مورد اهمیت اعتماد در آخرین نظرسنجی افزایش یافته است. با توجه به تعداد کمی از مشاهدات ، ما نمی توانیم ارزیابی کنیم که آیا این افزایش از نظر آماری معنی دار است یا اینکه آیا منعکس کننده یک چیز مهم است یا خیر.

11. به طور خاص ، اگر وسیله متغیر در شکل 1 و بعداً در شکل 2 ، بین صاحبان و افراد غیر مالک تفاوت معنی داری داشته باشد ، این نیز با نتایج رگرسیون چند متغیره تأیید می شود.

12. adsets دارایی های مالی به عنوان 1 تعریف می شود اگر پاسخ دهندگان دارای صندوق های سرمایه گذاری ، سهام شرکت های مجرد ، اوراق قرضه دولتی ، صورتحساب دولت یا دارایی های دیگر به عنوان عتیقه ، نقاشی و غیره باشند (و در غیر این صورت).

13. ↑ از این پاسخ ها ما متغیر ساختگی "قصد خرید" را تعریف کرده ایم. به طور خاص ، "قصد خرید" = 1 برای پاسخ دهندگان که موافق یا کاملاً موافق این جمله هستند که "بسیار محتمل است که من مدتی بیت کوین را بدست آورم"."قصد خرید" = 0 اگر آنها با این بیانیه موافق نیستند. این متغیر فقط برای پاسخ دهندگان تعریف شده است که حداقل از دارایی های رمزنگاری آگاه هستند (خطوط 3 و 4 جدول 1).

یادداشت های خط مشی Suerf (SPN) بر مسائل مالی فعلی ، پولی یا اقتصادی ، که برای سیاست گذاران و پزشکان مالی طراحی شده است ، که توسط کارشناسان مشهور طراحی شده اند ، تمرکز دارد. نظرات بیان شده از نویسندگان (ها) است و لزوماً از مؤسسات (های) مؤسسه (های) وابسته به آن نیست.

هیئت تحریریه: Natacha Valla (صندلی) ، ارنست گنان ، فرانک لیرمن ، دیوید تی. لوللین ، دوناتو ماسیاندارو.