فاکتور سرمایه گذاری

سرمایه گذاری عاملی یک استراتژی سرمایه گذاری است که شامل انتخاب دارایی ها بر اساس مجموعه خاصی از عوامل یا ویژگی ها است. سرمایه گذارانی که می خواهند از رویکرد سرمایه گذاری فاکتور پیروی کنند، باید ویژگی هایی را که در سهام به دنبال آن هستند، شناسایی کنند. ویژگی ها همان چیزی است که آنها معتقدند نشان دهنده موفقیت سهام در ارائه بازده بالا است.

دو نوع عامل اصلی وجود دارد که از لحاظ تاریخی با بازده دارایی مرتبط بوده اند - عوامل سبک و عوامل کلان اقتصادی. این عوامل محرک های بازدهی هستند که بر بازده دارایی ها در کلاس های مختلف دارایی تأثیر می گذارند. عوامل سبک عواملی هستند که ریسک ها و بازده ها را در هر طبقه دارایی توضیح می دهند، در حالی که عوامل اقتصاد کلان عواملی هستند که ریسک ها را در چندین طبقه دارایی توضیح می دهند.

تاریخچه سرمایه گذاری فاکتور

سرمایه گذاری عاملی از مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای (CAPM) سرچشمه می گیرد، نظریه ای که تلاش می کند بازده دارایی را نسبت به حساسیت آن به ریسک بازار توضیح دهد. اگرچه CAPM به ارائه چارچوبی برای قیمت گذاری دارایی ها کمک کرد، اما تحقیقات تجربی شواهدی ارائه کرد که بازده بازار سهام دقیقاً از چارچوب مدل پیروی نمی کرد. در عوض، شواهدی وجود داشت که بازده بازار سهام با ویژگی های سهام مرتبط است.

یکی از اولین مشاهدات این بود که اندازه سرمایه بازار یک شرکت برای سرمایه گذاران مهم است. سهام با سرمایه کوچک معمولا عملکرد بهتری نسبت به سهام با سرمایه بزرگ دارند، که عملکرد بازده سهام را توضیح می دهد که از توضیحات ارائه شده توسط CAPM منحرف می شود.

عوامل سبک

1. ارزش

سرمایه گذاری ارزشی شامل خرید دارایی هایی است که با استفاده از تحلیل بنیادی قیمت کمتری دارند. اغلب با استفاده از نسبت قیمت به سود، مقدار سود سهام و مقدار جریان های نقدی آزاد شرکت اندازه گیری می شود.

2. اندازه

همانطور که در بالا ذکر شد، اندازه شرکت نیز برای سرمایه گذاران مهم است. در سرمایه گذاری عاملی، سرمایه گذاران تمایل بیشتری به شرکت های کوچک با رشد بالا دارند، زیرا سهام های با سرمایه ی کوچک از لحاظ تاریخی درآمد بیشتری نسبت به سهام با سرمایه ی کلان دارند.

3. کیفیت

سرمایه گذاران می خواهند در شرکتی سرمایه گذاری کنند که از نظر مالی سالم باشد. این به معنای داشتن نسبت بدهی به ارزش پایین، بازده دارایی بالا و بازده بالای حقوق صاحبان سهام است.

4. تکانه

سرمایه گذاران همچنین حرکت سهام را در نظر می گیرند ، که به چگونگی سهام دارای بازده مثبت و مثبت اشاره دارد ، احتمالاً در آینده روند قیمت صعودی را به نمایش می گذارد و توجه را به سرمایه گذاری در چنین سهام جلب می کند. به طور خاص ، یک استراتژی سرمایه گذاری حرکت به بازده کوتاه مدت سهام از سه ماه به یک سال نگاه می کند.

5. نوسانات

شواهد تجربی نشان می دهد که سهام با نوسانات پایین تر در قیمت سهام آنها تمایل به بهتر از سهام با نوسانات بیشتر دارد.

عوامل اقتصاد کلان

1. رشد اقتصادی

اگر اقتصاد در حال رشد باشد ، شرکت ها با افزایش هزینه های مصرف کننده ، سود خود را افزایش می دهند ، که باعث بهبود عملکرد بازار سهام نیز می شود. از طرف دیگر ، رکود اقتصاد شرکت ها را در موقعیت دشوارتری برای کسب سود قرار می دهد و منجر به کاهش قیمت سهام می شود.

2. تورم

تورم بر قیمت سهام تأثیر می گذارد زیرا بر میزان مصرف کنندگان تأثیر می گذارد. با افزایش هزینه کالاها یا خدمات ، مصرف کنندگان کمتر هزینه بیشتری را خرج می کنند. این امر بر مشاغل تأثیر منفی می گذارد زیرا مصرف کنندگان مایل نیستند با کاهش قدرت خرید ، خریدهای زیادی را انجام دهند.

3. اعتبار

سرمایه گذاری فاکتور بر اساس اعتبار یک شرکت شامل سرمایه گذاری در سهام است که جبران خسارت سرمایه گذار را برای نگه داشتن سهام با ریسک پیش فرض فراهم می کند. انواع مختلف اوراق قرضه با درجات مختلفی از ریسک پیش فرض همراه است ، بنابراین سرمایه گذاران باید اوراق قرضه خاصی را با قرار گرفتن در معرض میزان ریسک بازار مورد نظر خود انتخاب کنند.

4- نرخ بهره تغییر می کند

افزایش نرخ بهره مانع از وام گرفتن پول یا گرفتن وام از بانک می شود. این باعث کاهش هزینه های مصرف کننده و فعالیت های اقتصادی می شود.

مزایای سرمایه گذاری فاکتور

سرمایه گذاری فاکتور مزایای تنوع را فراهم می کند ، که قرار گرفتن در معرض ریسک یک نمونه کارها را به حداقل می رساند. عوامل می توانند تنوع را بهبود بخشند زیرا عوامل سبک و کلان اقتصادی موقعیت های مختلفی را در چرخه اقتصادی پوشش می دهند.

سرمایه گذاری فاکتور همچنین با مزایای بازده بالا همراه است زیرا این استراتژی از صفات سهام پیروی می کند که از نظر تاریخی درآمد مثبتی ایجاد کرده اند. به عنوان مثال ، شواهد تجربی نشان می دهد که پیروی از یک رویکرد سرمایه گذاری فاکتور مبتنی بر کیفیت ، بازده مثبتی را ایجاد می کند ، زیرا سرمایه گذاران پول خود را در شرکت های سالم مالی قرار می دهند.

بنابراین ، سرمایه گذاری در دارایی هایی که از رویکرد سرمایه گذاری فاکتور استفاده می کنند می تواند به افزایش بازده ، کاهش ریسک و بهبود تنوع کمک کند.

مضرات سرمایه گذاری فاکتور

یک ضرر سرمایه گذاری فاکتور این است که سرمایه گذاران به طور تصادفی ممکن است خود را به جای به حداقل رساندن خطرات ، در معرض خطر اضافی قرار دهند. به عنوان مثال ، سرمایه گذارانی که با استفاده از ضریب اندازه به استراتژی سرمایه گذاری خود نزدیک می شوند ، ممکن است وزن زیادی را در سهام کلاه های کوچک قرار دهند و آنها را در معرض خطرات مرتبط با سرمایه گذاری در شرکت های کوچک و با رشد بالا قرار دهند. علاوه بر این ، استفاده از تنها یک عامل به عنوان استراتژی سرمایه گذاری شما خطرات زیادی را تحمیل می کند.

منابع اضافی

CFI ارائه دهنده رسمی برنامه صدور گواهینامه جهانی سرمایه و اوراق بهادار تحلیلگر (CMSA) است که برای کمک به هر کسی به یک تحلیلگر مالی در سطح جهانی طراحی شده است. برای ادامه پیشرفت شغل خود ، منابع اضافی زیر مفید خواهد بود: < Pan> ضرر سرمایه گذاری فاکتور این است که سرمایه گذاران به طور تصادفی به جای به حداقل رساندن خطرات ، خود را در معرض خطر اضافی قرار می دهند. به عنوان مثال ، سرمایه گذارانی که با استفاده از ضریب اندازه به استراتژی سرمایه گذاری خود نزدیک می شوند ، ممکن است وزن زیادی را در سهام کلاه های کوچک قرار دهند و آنها را در معرض خطرات مرتبط با سرمایه گذاری در شرکت های کوچک و با رشد بالا قرار دهند. علاوه بر این ، استفاده از تنها یک عامل به عنوان استراتژی سرمایه گذاری شما خطرات زیادی را تحمیل می کند.