بک تست استراتژی Pullback در SPY

از آنجایی که بازار سهام در حال حاضر در حال عبور از یک اصلاح قیمت است، سرمایه گذاران در حال تجزیه و تحلیل هستند که آیا اکنون زمان خوبی برای خرید ردیاب شاخص است یا خیر. ساده ترین روش در اینجا این است که به سادگی یک ETF مایع (به عنوان مثال SPY) خریداری کنید و ETF را در حساب معاملاتی برای سال های آینده نگه دارید.

در این مقاله، نگاهی خواهیم داشت به این که آیا یک سرمایه گذار می توانست با سرمایه گذاری تنها در بازار سهام پس از اصلاح قیمت (که به عنوان عقب نشینی قیمت نیز شناخته می شود) منتفع شود یا خیر. ما این کار را با آزمایش چندین استراتژی عقب نشینی انجام می دهیم و نتایجی را که با پیروی از این استراتژی به دست می آمد مقایسه می کنیم.

عملکرد تاریخی نمایه سازی

ردیاب S& P 500 در سال های گذشته به یک ETF محبوب برای سرمایه گذارانی تبدیل شده است که می خواهند پول خود را در شاخص بورس سرمایه گذاری کنند. این استراتژی با نام های شاخص سازی یا سرمایه گذاری غیرفعال نیز شناخته می شود که به سرمایه گذار اجازه می دهد از اثر تنوع و هزینه های مدیریت پایین بهره مند شود. تحقیقات تاریخی شواهدی را ارائه می دهد که اکثر مدیران فعال سبد سهام در شکست دادن بازده سرمایه گذاری ارائه شده با نمایه سازی ساده موفق نیستند.

در نمودار زیر می توانیم عملکرد قیمتی S& P 500 از سال 1960 را مشاهده کنیم.

منبع: Fedprimerate.com

به خصوص از دهه 1990 این شاخص با افزایش ارزش اجزای آن برای سرمایه گذاران شتاب بیشتری پیدا کرده است. یک سرمایه گذار می توانست با خرید ردیاب صندوق شاخص و نگهداری آن در یک حساب معاملاتی، از این افزایش قیمت سود ببرد. مشکل این استراتژی، قرار گرفتن در معرض آن برای سرمایه گذار است، زیرا ما 100٪ زمان را در بازار سرمایه گذاری می کنیم. هر بار که بازار شروع به اصلاح کند، شاهد کاهش ارزش سرمایه گذاری خواهیم بود و فقط برای دستیابی به بازده قیمتی که قبلا داشتیم، افزایش قیمت جدیدی لازم است.

اخیراً، بازار سهام به دلیل شیوع COVID-19 27٪ از بالاترین سطح قبلی خود اصلاح شده است:

از نمودارهای بالا می توانیم ببینیم که چندین بار عقب نشینی در طول مسیر وجود داشته است، مواردی که شاخص برای یک یا چند روز قبل از از سرگیری روند صعودی کاهش یافته است.

در این مقاله ، ما نگاهی خواهیم انداخت که آیا یک سرمایه گذار می تواند از یک استراتژی معاملاتی بهره ببرد که در آن پول فقط پس از این بازپرداخت قیمت سرمایه گذاری می شود. در این استراتژی های معاملاتی ، سرمایه گذار فقط در لحظه های بسیار خاص توسط صندوق شاخص قرار می گیرد و پس از تعداد از پیش تعیین شده روز ، موقعیت را می فروشد. ما عملکرد چندین مجموعه معاملاتی را با هم مقایسه می کنیم و آنها را با عملکرد قیمت یک سرمایه گذاری با مبلغ ساده در شاخص سهام مقایسه می کنیم.

هدف از این آزمایش شبیه سازی ، استخراج یک استراتژی معاملاتی است که می تواند به طور فعال توسط سرمایه گذاران و بازرگانان مورد استفاده قرار گیرد تا فقط پس از بازپرداخت قیمت در صندوق شاخص سرمایه گذاری کنند. این استراتژی تجارت ، قرار گرفتن در معرض کلی بازار را محدود می کند ، زیرا تمام معاملات پس از تعداد مشخصی از روزهای معاملاتی بسته می شوند.

تنظیمات پشتی:

• شروع حقوق صاحبان سهام = 10،000 دلار (100 ٪ در هر تجارت سرمایه گذاری می شود ، به این معنی که تمام سود (یا ضرر) در هر تجارت جدید سرمایه گذاری می شود
• قیمت خرید و قیمت های فروش براساس قیمت های باز است
• معاملات در روز پس از تولید سیگنال ورود/خروج آغاز می شود (به منظور جلوگیری از تعصب نگاه).
• هیچ کمیسیون مورد توجه قرار نمی گیرد
• افق زمانی: ژانویه 1993 - دسامبر 2019
• بستر مورد استفاده: Amibroker

تنظیم 1: پس از کاهش قیمت 1 روزه جاسوسی بخرید

در اولین تنظیم ، ما آنچه را که اتفاق می افتد در صورتی که یک سرمایه گذار فقط جاسوس را پس از بسته شدن قیمت با X ٪ در هر روز معاملاتی واحد خریداری می کند ، پشت سر می گذارد. این موقعیت پس از روزهای معاملات N بسته می شود.

به عنوان مثال ، در 16 فوریه 1993 ، جاسوسی 2. 5 ٪ زیر قیمت بسته شدن روز معاملات قبلی (12 فوریه 1993) بسته شد. در صورتی که از کاهش 2 ٪ به عنوان ماشه ورودی استفاده می کردیم ، سپس جاسوس را با قیمت افتتاح روز معاملات بعدی (17 فوریه 1993) می خریدیم و قبل از فروش آن با قیمت افتتاحیه بعدی آن را نگه می داریمبشر

منبع: Backtest تولید شده توسط نویسنده با داده های مالی یاهو

از جدول فوق در بالا ، می توانیم نتایج خرید جاسوسی را پس از کاهش 2 ٪ در هر روز معاملاتی واحد مشاهده کنیم. اگر ما این استراتژی را دنبال می کردیم و 6 روز سرمایه گذاری را نگه می داشتیم (به ردیف 6 در جدول مراجعه کنید) ، یک سرمایه گذار 178 معاملات را انجام می داد که 63 ٪ از آنها سودآور بود. به طور متوسط ، هر تجارت 0. 85 ٪ به دست می آورد و در کل ROI 295 ٪ به پایان می رسید.

بیایید ببینیم چه اتفاقی می افتد اگر ما از همان راه اندازی معاملات استفاده می کردیم ، اما این بار قبل از شروع تجارت به 3 ٪ کاهش قیمت سهام نیاز داریم. این نتیجه زیر را می دهد:

از جدول فوق در بالا ، می توانیم نتایج خرید جاسوسی را پس از کاهش 3 ٪ در هر روز معاملاتی واحد مشاهده کنیم. اگر ما این استراتژی را دنبال می کردیم و فقط 2 روز سرمایه گذاری را نگه می داشتیم (به ردیف 2 در جدول مراجعه کنید) ، یک سرمایه گذار 77 معاملات را انجام می داد که 66 ٪ از آنها سودآور بود. به طور متوسط ، هر تجارت 1. 21 ٪ به دست می آورد و در کل ROI 120 ٪ به پایان می رسید.

در حالی که تمام نتیجه هنوز برای هر دوره برگزاری سودآور بوده است ، ما به وضوح می توانیم ببینیم که کل سود خالص در مقایسه با اولین پشتی کاهش یافته است.

بیایید ببینیم چه اتفاقی می افتد اگر ما از همان راه اندازی معاملات استفاده می کردیم ، اما این بار قبل از شروع تجارت به 4 ٪ کاهش قیمت سهام نیاز داریم. این نتیجه زیر را می دهد:

این بار دوره هایی برگزار می شد که سود خالص برای آنها منفی بود. این نشان می دهد که ما نباید از درصد قیمت بالاتر از 4 ٪ استفاده کنیم ، زیرا این بازپرداخت ها بیشتر با کاهش قیمت بیشتر دنبال می شوند.

ما برای کاهش قیمت بالاتر از 5 ٪ ، همان پشتی ها را اجرا کردیم ، اما این Backtest معاملات کافی ایجاد نمی کند تا نتایج را از نظر آماری مرتبط در نظر بگیرد (زیرا اندازه نمونه خیلی کوچک است).

نتیجه گیری از پشتی 1: سودآورترین راه برای کاهش قیمت 1 روزه ، استفاده از حداقل کاهش قیمت 2 ٪ به عنوان محرک ورود است. پس از شروع تجارت ، می توان پس از برگزاری موقعیت برای 5 تا 9 روز معاملاتی بسته شد.

راه اندازی 2: پس از کاهش قیمت 2 روزه جاسوسی بخرید

در این تنظیم ، ما همان محاسبات را در اینجا انجام خواهیم داد ، اما اکنون ما طی 2 روز کاهش قیمت را محاسبه خواهیم کرد. به طور خاص ، ما قیمت بسته شدن امروز را با قیمت بسته شدن روز معاملات قبل از دیروز مقایسه خواهیم کرد.

ما شبیه سازی را با استفاده از کاهش 2 ٪ به عنوان محرک ورودی شروع خواهیم کرد

نتایج امیدوار کننده به نظر می رسد ، هر دوره برگزاری منجر به سود خالص مثبت می شود. نکته قابل توجه ، مبالغ خالص سود حاصل از این استراتژی بالاتر از قیمت های 2 ٪ ورود محاسبه شده در تغییر قیمت 1 روزه است (به جدول اول در زیر تنظیم 1 مراجعه کنید). متوسط سود خالص ٪ در اینجا 360 ٪ در مقابل 75 ٪ (برای تنظیم 1) است.

هنگام استفاده از کاهش 3 ٪ به عنوان ماشه ورود ، نتایج زیر را دریافت می کنیم:

در حالی که تمام نتایج هنوز هم سودآور هستند ، می بینیم که آنها به اندازه نتایج برای ماشه ورودی 2 ٪ خوب نیستند.

بیایید ببینیم ماشه ورودی 4 ٪ چه چیزی را ارائه می دهد:

اکنون به نظر می رسد که نتایج حتی بیشتر کاهش می یابد. نتایج برای آزمونهای پشتی با محرک ورود 5 ٪ یا بیشتر از همان الگوی (سودآوری خالص پایین) را نشان می دهد.

نتیجه گیری از Backtest 2: سودآورترین راه برای کاهش قیمت 2 روزه استفاده از حداقل کاهش قیمت 2 ٪ به عنوان محرک ورود است. پس از شروع تجارت ، می توان پس از برگزاری موقعیت برای 8 تا 13 روز معاملاتی بسته شد. این نتایج نسبت به نتایج Backtest 1 برتر است.

تنظیم 3: پس از کاهش 3 روزه ، جاسوسی را بخرید

همان داستان در اینجا ، اما اکنون ما کاهش قیمت را بیش از 3 روز محاسبه می کنیم (قیمت بسته شدن امروز در مقابل قیمت بسته شدن 3 روز پیش).

برای یک ماشه ورودی 2 ٪ ، این نتیجه زیر را می دهد:

میانگین سود خالص ٪ اکنون به طور متوسط 340 ٪ است. این تنظیم با مدت 10 روز قبل از خروج از موقعیت ، بهترین کار را انجام می دهد.

برای یک ماشه ورودی 3 ٪ نتایج زیر را دریافت می کنیم:

متوسط سود خالص اکنون 230 ٪ خواهد بود ، تقریباً 100 ٪ در مقایسه با سود خالص هنگام استفاده از یک دوره محاسبه 2 روزه برای کاهش.

نتیجه گیری از Backtest 3: به نظر می رسد نتایج سیستم بازپرداخت بازپرداخت هنگامی که بازپرداخت قیمت در یک دوره 3 روزه محاسبه می شود ، بهبود می یابد.

بررسی اجمالی

برای اینکه جدول نتایج را بیش از حد در این مقاله تکرار نکنیم ، ما میانگین نتایج موجود در جدول را در اینجا خلاصه کرده ایم:

از این جدول ، می توانیم پارامترهای بهینه برای تنظیم تجارت بازپرداخت را مشاهده کنیم.

• کاهش 2 ٪ 2 ٪ به عنوان یک محرک ورودی برای تجارت بازپرداخت استفاده می شود
• یک دوره محاسبه 5 روز برای کاهش قیمت در قیمت های پایانی به طور متوسط بهترین نتیجه را می دهد

بهینه ترین ترکیب پارامترها با کاهش ٪ 2 ٪ و یک دوره محاسبه در 2 روز معاملاتی که در آن موقعیت ها پس از 11 روز معاملات بسته می شوند ، نشان داده شده است. منحنی سهام این تنظیمات تجاری در اینجا در زیر نشان داده شده است:

مقایسه با استراتژی Buy & Hold

این نکته را باید در نظر داشته باشید که تنظیمات معاملاتی که در اینجا ذکر شد ، حداکثر 20 روز در هر تجارت ، موقعیت های طولانی را به خود اختصاص می دهد ، اغلب فقط چند بار در سال.

به عنوان یک نتیجه ، هیچ یک از استراتژی های ذکر شده در اینجا در بالا نتوانست سود خالص یک استراتژی خرید و نگهدارنده ساده را که در آن جاسوسی در ژانویه 1993 خریداری شده بود و تا دسامبر 2019 برگزار کرد ، شکست دهد.

در حالی که مجموعه های تجاری بازپرداخت این عملکرد سود مطلق را شکست ندادند ، آنها هنگامی که نتایج سود را بر اساس ریسک ریسک مقایسه می کنیم ، از استراتژی خرید و نگهدارنده بهتر عمل کردند. در جدول زیر نتایج استراتژی معاملات بهینه را با Buy & Hold مقایسه می کنیم:

از این جدول می توانیم ببینیم که بازده تنظیم شده خالص 3 برابر برای استراتژی Buy & Hold است. حداکثر کاهش تجارت استراتژی بازپرداخت نیز کمتر از نیمی از MDD استراتژی Buy & Hold است.

نتیجه

سرمایه گذاران می توانند از تغییرات قیمت روزانه در قیمت های پایانی جاسوسی به منظور شناسایی بازپرداخت قیمت استفاده کنند. این معاملات را می توان با قیمت افتتاح روز معاملات بعدی وارد کرد و می تواند پس از 1 تا 15 روز معاملاتی بسته شود.

بهترین نتایج از نظر تاریخی با استفاده از 2 ٪ به عنوان حداقل ماشه کاهش قیمت (محاسبه شده در یک دوره 3 روزه) حاصل شد. در این تنظیم ، بازپرداختهای قیمت که سرمایه گذاران می توانند از زمان سرمایه گذاری خود استفاده کنند ، مشخص می کند.

مزیت اصلی این استراتژی این است که یک سیستم از پیش تعریف شده تمام سیگنال های خرید و فروش را تولید می کند و سرمایه گذار مجبور نخواهد بود خود این تصمیم را بگیرد. به دنبال این استراتژی ، یک سرمایه گذار می تواند بازده سالانه تنظیم ریسک بهتری داشته باشد.