متنوع سازی نمونه کارها: بازگشت بالقوه ، خطر پایین آمدن

تنوع در بین سهام ، کشورها و دارایی ها باید ریسک را کاهش دهند تا سرمایه گذاران بتوانند با ریسک کمتری بازده یکسان یا بازده بالاتر برای همان ریسک کسب کنند.

مشترک شدن در خبرنامه ما

آگاه باشیدشیفته بمانید

ریسک یک نمونه کارها با میانگین ریسک پذیری دارایی های فردی آن تعریف نمی شود ، بلکه تا چه اندازه بازده آن دارایی ها با هم ارتباط دارد (یعنی با هم حرکت کنید). فقدان همبستگی برای تنوع دادن یک نمونه کارها بسیار مهم است ، زیرا اگر سهام با همبستگی همبستگی نداشته باشد - این عملکرد آنها به یکدیگر بستگی ندارد - خطری که سرمایه گذار در تمام جبهه ها از دست می دهد ، معمولاً پایین است.

بنابراین ، سرمایه گذاران باید متنوع سازی در بین سهام ، کشورها و کلاس های دارایی را در نظر بگیرند. آخرین سالنامه بازپرداخت سرمایه گذاری جهانی سرمایه گذاری Suisse ، هر یک از این موارد را به نوبه خود بررسی می کند.

متنوع کردن سهام

اضافه کردن سهام بیشتر به نمونه کارها در ابتدا خطر را به سرعت کاهش می دهد ، سپس آهسته تر. خطری که کاهش می دهد به عنوان خطر متنوع یا خطر باقیمانده شناخته می شود. خط افقی خطر یک نمونه کارها به همان اندازه وزن همه سهام را نشان می دهد. این ریسک غیرقابل برگشت به عنوان ریسک بازار یا سیستماتیک شناخته می شود.

متنوع سازی در سراسر کشورها

خطر را می توان به سرعت کاهش داد نه تنها با تنوع در سهام های فردی: متنوع سازی بین المللی به جای اینکه در داخل کشور حتی بیشتر خطر را کاهش دهد. در حالی که ما دیده ایم که جهانی سازی میزان حرکت بازارها را افزایش داده است ، به نظر می رسد که مزایای کاهش خطر از تنوع بین المللی قابل توجه است.

با استثنائات بسیار اندک ، مانند ایالات متحده (جایی که در طول نیم قرن گذشته ، سرمایه گذاران احتمالاً بهتر از سرمایه گذاری در داخل کشور و نه سرمایه گذاری در سطح جهان بهتر بودند) ، متنوع سازی در کشورهای مختلف-یا حتی بهتر ، مفید بوده است. در بازارهای توسعه یافته و نوظهور متنوع شوید.

متنوع کردن در سراسر کلاس های دارایی

بسیاری از سرمایه گذاران در بسیاری از کلاس های دارایی متنوع هستند و سهام و اوراق قرضه و همچنین پول نقد و دارایی های دیگر را در خود جای می دهند که به آنها کمک می کند تا ریسک را کاهش دهند.

به عنوان مثال ، در حالی که ترکیب سهام/اوراق بهادار 50:50 بازده کمتری نسبت به سبد سهام تمامیت را تجربه کرد ، اما نوسانات کمتری نیز تجربه کرد.

تنوع در هنگام آشفتگی بازار

همبستگی های متقابل ممکن است با مؤثرتر در دوره های آشفتگی بازار ، مزایایی را ارائه دهد. همبستگی پیوند سهام در چنین مواقعی منفی است. این امر باعث می شود اوراق قرضه دولتی متنوع بسیار ارزشمندی باشد که مزایای تنوع نمونه کارها را در صورت نیاز به آنها افزایش می دهد.

شواهدی وجود دارد که نشان می دهد همبستگی های بالاتر ناشی از آشفتگی بازار بسیار کوتاه است. میزان تنوع بین المللی می تواند سرمایه گذاران را در این دوره از بین ببرد ، بنابراین ممکن است به فواصل زمانی کوتاه محدود شود ، و احتمالاً تنها در صورتی که این موارد با زمان تحقق باشد که سرمایه گذار به طور مؤثر یک فروشنده اجباری باشد ، همزمان است. برای سرمایه گذاران بلند مدت ، همبستگی های پیشرفته احتمالاً نتیجه کمتری دارند.

میانگین طلایی بین کمبود و بیش از حد

هزینه های عمده ای برای کمبود بودن وجود دارد. یک فرد متوسط با یک نمونه کارها متمرکز احتمالاً بازده کمتری نسبت به بازار کلی دریافت می کند. علیرغم توصیه های دیرینه و گسترده برای نگه داشتن اوراق بهادار متنوع ، بسیاری از مطالعات نشان می دهد که بیشتر سرمایه گذاران دارای اوراق بهادار بسیار متمرکز هستند. از طرف دیگر ، سرمایه گذاران گاهی اوقات فراتر از اوراق بهادار خود را تحت الشعاع قرار می دهند. مسئله احتمالی در مورد بیش از حد این است که پیشی گرفتن از بازده بازار با حفظ چنین موقعیتی دشوار است.

از نظر ما ، تنوع باید پیش فرض باشد ، زیرا به طور معمول به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا ضمن کاهش خطر ، بازده مورد انتظار را افزایش دهند. ما معتقدیم که عدم تنوع می تواند به عنوان معادل مالیات خود تحمیلی تلقی شود.

اعتبار سالنامه بازگشت سرمایه گذاری جهانی Suisse ، چشم انداز تاریخی از تکامل سهام عدالت و بازارهای اوراق قرضه دولتی را از سال 1900 ارائه می دهد.