سرمایه گذاری ارزش و تنوع - چقدر نیاز دارید؟

بین پرتفوی سرمایه گذاران برتر تفاوت کاملی وجود دارد. با تمام تحقیقات در مورد احتمال بروز شلوغی ، و تأثیر تعداد شرکت ها در یک نمونه کارها ، فکر می کنید که همه به نوعی سرمایه گذاری ارزش خود را رعایت می کنند.

حقیقت بسیار متفاوت است ، و پاسخ این سؤال که بسیاری از سهام برای نگه داشتن ارزش سرمایه گذاری به هیچ وجه سیاه و سفید نیست. در حالی که آمار کم و بیش قطعی است ، مردم در مورد این که تعداد آنها برای سیاست نمونه کارها هنگام سرمایه گذاری ارزش چیست ، مخالف هستند.

فهرست مطالب

گراهام: پدر سرمایه گذاری ارزش

سالها پیش بنیامین گراهام ، پدر سرمایه گذاری ارزش ، از این سرمایه گذاران سرمایه گذاران ، سرمایه گذاران که قصد داشتند با سرمایه گذاری در سهام خالص خالص ارزان قیمت ، بازار را مورد ضرب و شتم قرار دهند ، باید کمتر از 30 سهام در سبد خود داشته باشند. استدلال این بود که یک سرمایه گذار باید تعداد زیادی سهام را انتخاب کند تا بتواند عملکرد سهام خالص خالص را به عنوان یک گروه تقریب دهد.

بازده جمعیت سهام خالص خالص بسیار مناسب است ، به خصوص هنگامی که با قیمت های بسیار ارزان خریداری می شود. گراهام با داشتن یک نمونه کارها بیش از 30 سهام خالص خالص ، سرمایه گذاران را به سمت داشتن یک نمونه کارها به اندازه کافی بزرگ سوق می داد تا تقریباً به طور کلی جمعیت خالص سهام خالص را شروع کند.

اما هرکسی که کلاس آماری مقدماتی را گرفته است می داند که یک نمونه 30 واحد فقط در صورت سرمایه گذاری ارزش در صورتی که از سهام به طور تصادفی انتخاب شده باشد ، جمعیت را در هنگام سرمایه گذاری ارزش می گذارد. احتمالاً برای رسیدن به این مسئله ، گراهام تعداد زیادی از سهام خالص خالص را خریداری می کند - او صدها سهام را در سبد سهام خود در هر زمان معینی در هنگام سرمایه گذاری ارزش نگه می داشت.

به طور شهودی می دانیم که هرچه نمونه ما از برخی جهان بزرگتر باشد ، شباهت بین نمونه ما و جمعیت واقعی بیشتر است. اگر یک سرمایه گذار یک نمونه کارها را تنها با دو سهام انتخاب کند ، نمونه کارها وی به مراتب کمتر از بازگشت جمعیت نسبت به اگر 100 سهام را انتخاب کند ، کمتر خواهد بود. هنگام افزودن سهام به سبد سرمایه گذاری ارزش خود ، در بعضی مواقع سبد خرید شما به حدی بزرگ می شود که تقریباً خود جهان را تشکیل می دهد.

نمونه کارها خود را پر از سهام پتانسیل بالا ، کم خطر ، خالص خالص پر کنید. اینجا کلیک کنید.

نتیجه گیری سرمایه گذاران می توانند از این امر بلافاصله آشکار باشند. اگر فقط می خواهید به همان بازده مانند جهان خالص سهام خالص به عنوان یک کل دست یابید ، باید سعی کنید تا حد امکان سهام خالص خالص را نگه دارید. اما ، البته ، وقتی سرمایه گذاری ارزش ، من فکر می کنم راهی به مراتب بهتر وجود دارد.

اثرات کیفیت هنگام سرمایه گذاری ارزش

همانطور که می دانید ، من هنگام سرمایه گذاری ارزش از یک سبک سرمایه گذاری شبه مکانیکی استفاده می کنم. در اصل این بدان معنی است که من سعی می کنم بازده هایی را که یک مجموعه خرد از جهان خالص خالص است ، آینه کنم. این در نهایت به این معنی است که سهام کمتری برای سرمایه گذاری در من وجود خواهد داشت ، اما همینطور است.

یکی از دلایل اصلی سرمایه گذاران متنوع کردن اوراق بهادار سرمایه گذاری ارزش خود ، از بین بردن ریسک غیر بازار است. ریسک بازار ریسک یک نمونه کارها است که از سرمایه گذاری در بورس سهام ناشی می شود - وقتی اتفاق بدی برای نمونه کارها شما رخ می دهد ، به دلیل تصحیح بازار ، تصحیح قیمت سهام یا موارد مشابه است. در مقابل ، ریسک غیر بازار ریسکی است که مستقل از بازار بوجود می آید. به طور معمول این به معنای ریسک مستقیم با خود تجارت است. شاید این تجارت کارخانه خود را کاهش دهد ، یا شاید تجارت در آخرین سه ماهه پول زیادی از دست بدهد. این نوع رویدادها می توانند یک سهام را به یک تفت داده و به بازده سرمایه گذاری ارزش شما آسیب برساند.

برای محافظت در برابر این ، سرمایه گذاران متنوع می شوند. اوراق بهادار سهام 200-300 گراهام به خوبی در برابر خطر غیر بازار محافظت می شود. اساساً ، با توجه به اینکه بسیاری از سهام ها عملاً تضمین می کنند که بخشی از نمونه کارها سرمایه گذاری ارزش وی ورشکسته می شود ، اما از آنجا که او قصد داشت نتایج جهان خالص سهام خالص را به طور کلی آینه کند ، نرخ ورشکستگی نیز در اکثر آینه ها خواهد بودنرخ مشاهده شده در سهام خالص خالص به طور کلی.

راه دیگر برای محافظت از خود در برابر ریسک غیر بازار در هنگام سرمایه گذاری ارزش ، غربالگری شرکت هایی است که احتمال بیشتری برای شلوغی دارند. به عنوان مثال ، شرکت هایی که بدهی زیادی دارند ، پس از برخورد شرکت به یک مشکل اساسی ، در وضعیت بسیار ناچیز تری قرار دارند - بدهی که این شرکت ها دارای دست مدیریت هستند و می توانند باعث شوند که آنها برای پرداخت بدهی تلاش کنند.

به همین ترتیب ، شرکتی که به بازارهای اعتباری بستگی دارد می تواند بسیار خطرناک تر باشد زیرا ممکن است طلبکاران دیگر به شرکت وام دهند. این نوع ویژگی هایی است که سرمایه گذاران می توانند برای محافظت در برابر خطر غیر بازار ، از نمایش استفاده کنند. در نهایت اگر شرکت هایی که بدهی ندارند ، 0. 5 ٪ احتمال شلوغی را دارند ، پس یک نمونه کارها کوچک که از این شرکت ها ساخته شده است نیز نسبت به سبد شرکت های بدهی با ورشکستگی روبرو می شوند.

ارزش سرمایه گذاری ارزش Greenblatt

اضافه کردن شرکت های اضافی فقط به از بین بردن خطر غیر بازار تا یک نقطه کمک می کند. از کتاب جوئل گرینبلات با عنوان ناگوار ، "شما می توانید نبوغ بازار سهام باشید" ، "

آمار می گوید که داشتن دو سهام 46 ٪ از خطر غیر بازار را برای داشتن یک سهام از بین می برد. قرار است این نوع ریسک با 72 درصد با یک سبد چهار سهام ، 81 ٪ با هشت سهام ، 93 ٪ با 16 سهام ، 96 ٪ با 32 سهام و 99 درصد با 500 سهام کاهش یابد.

از این رو کاملاً مشخص است که تنوع در واقع پس از تعداد خاصی از سهام ، نتایج کمتری را نشان می دهد ، و فراتر از این تعداد ، یک سرمایه گذار واقعاً باید کیفیت موجود در دارایی های بیشتر را در برابر کاهش بیشتر خطر غیر بازار وزن کند.

در پایان.

می بینید که چرا تصمیم گیری در مورد سطح مناسب تنوع به همان اندازه سیاه و سفید نیست که برای اولین بار ظاهر می شود. انتخاب یک استراتژی متنوع سازی واقعاً به اهداف سرمایه گذار ، استراتژی کلی سرمایه گذاری وی بستگی دارد. اگر یک سرمایه گذار از بازده موجود از جمعیت سهام خالص خالص به عنوان یک گروه خوشحال باشد ، وی باید تصمیم بگیرد تا هر چه بیشتر معامله های خالص خالص را در اختیار داشته باشد. از طرف دیگر ، اگر یک سرمایه گذار بخواهد بیشترین سرمایه گذاری را در سهام خالص خالص داشته باشد و با نوسانات احساس راحتی کند (یعنی اگر معده قوی دارد) ، یک سبد کوچکتر از سهام خالص خالص انتخاب شده پاسخ آشکار است.

اگر طرفدار استفاده بیشتر از نمونه کارها خود هستید ، برای دریافت انتخاب رایگان سهام خالص خالص در کادر زیر ثبت نام کنید. بدون گرفتن ، بدون تعهد ، فقط انتخاب سهام خالص خالص رایگان که می توانید از آنها استفاده کنید.