راهنمای ضروری برای ارزیابی یک تجارت

درک اینکه چقدر یک تجارت ارزش دارد - و چگونه می توان آن را با ارزش تر کرد - برای هر کسی که می تواند یک تجارت را خریداری کند ، بفروشد یا به سادگی اداره کند ، از اهمیت حیاتی برخوردار است.

ارزیابی تجارت به میزان سود یک خریدار می تواند در برابر خطرات ناشی از آن متعادل باشد. سودآوری گذشته و ارزش دارایی فقط نقاط شروع است. عوامل نامشهود ، مانند حسن نیت مشتری و مالکیت معنوی ، اغلب بیشترین ارزش را دارند.

1. چرا برای تجارت ارزش قائل هستید؟

چهار دلیل اصلی برای ارزیابی یک تجارت وجود دارد.

برای کمک به شما در خرید یا فروش یک تجارت

درک روند ارزیابی می تواند به شما کمک کند:

• ارزش واقعی یا درک شده خود را بهبود بخشید
• زمان خوبی برای خرید یک تجارت یا فروش تجارت خود انتخاب کنید
• در مورد شرایط بهتر مذاکره کنید
• سریعتر خرید را انجام دهید

اگر خریدار و فروشنده با انتظارات واقع بینانه شروع کنند ، شانس بهتری برای تکمیل فروش وجود دارد.

برای جمع آوری سرمایه سهام

• یک ارزیابی می تواند به شما کمک کند تا قیمت سهام جدید صادر شده موافقت کنید.

برای ایجاد یک بازار داخلی برای سهام

• به عنوان مثال ، به گونه ای که کارمندان بتوانند سهام خود را با قیمت مناسب خریداری و بفروشند.

برای ایجاد انگیزه در مدیریت

ارزیابی منظم یک رشته خوب است. می تواند:

• عملکرد مدیریت را اندازه گیری و تحریک کنید
• مدیریت تمرکز بر موضوعات مهم
• مناطقی از مشاغل را که نیاز به بهبود دارند در معرض دید قرار دهید

2. معیارهای اساسی ارزیابی تجارت

سه معیار اساسی بر ارزیابی تأثیر می گذارد.

شرایط ارزیابی

• یک تجارت در حال انجام می تواند از چند طریق مختلف ارزش گذاری شود (به تکنیک های ارزیابی تجارت مراجعه کنید).
• فروش اجباری ارزش را پایین می آورد. به عنوان مثال ، یک مدیر مالک که به دلیل سلامتی نیاز به بازنشستگی دارد ، ممکن است مجبور شود اولین پیشنهادی را که در پیش می آید بپذیرد.
• اگر در حال ایجاد مشاغل هستید ، ارزش آن مجموع دارایی های قابل تحقق آن ، بدهی های کمتری خواهد بود (به ارزیابی دارایی مراجعه کنید).

دارایی های تجاری چقدر ملموس هستند

• شغلی که صاحب ملک یا ماشین آلات است دارای دارایی های ملموس است.
• بسیاری از مشاغل تقریباً هیچ دارایی ملموس فراتر از تجهیزات اداری ندارند. اصلی ترین چیزی که شما ارزیابی می کنید سودآوری آینده است.

تجارت چقدر بالغ یا پایدار است

• بسیاری از مشاغل در چند سال اول خود ضرر می کنند.
• یک تجارت جوان ممکن است دارای ارزش دارایی خالص منفی باشد ، اما ممکن است از نظر سودآوری آینده بسیار ارزشمند باشد.

به رویاهای شروع خود برسید

سخت افزار و نرم افزاری را که نیازهای راه اندازی خود را با مشاور اختصاصی IT خود شروع کرده اید ، شناسایی کنید. صرفه جویی در وقت و هزینه با مشاوره مناسب و دسترسی به معاملات عالی از Dell برای استارتاپ ها.

شروع به کار خود از طریق نوآوری و فناوری و رشد خود را از امروز شروع کنید.

3. تکنیک های ارزیابی تجارت

یادآوری این نکته حائز اهمیت است که ارزش واقعی یک تجارت همان چیزی است که شخصی هزینه آن را پرداخت می کند. برای رسیدن به این شکل ، خریداران از روشهای مختلف ارزیابی استفاده می کنند. شما معمولاً حداقل از دو روش برای رسیدن به طیف وسیعی از مقادیر استفاده می کنید.

• اگر مشاغل شما دارایی ملموس قابل توجهی داشته باشد ، می تواند مناسب باشد. به عنوان مثال ، یک تجارت املاک.
• از نسبت درآمد قیمت می توان برای ارزش گذاری شغلی که سود پایدار را کسب می کند ، استفاده شود. با مراجعه به هزینه راه اندازی یک تجارت مشابه از ابتدا ، یک تجارت را ارزیابی می کند.
• ارزیابی جریان نقدی با تخفیف براساس جریان نقدی آینده است. این روش برای مشاغلی که سرمایه گذاری زیادی کرده اند مناسب است و طی سالهای متمادی جریان پول نقد ثابت را پیش بینی می کند. از یک فرمول استاندارد و استاندارد برای بخش خاص استفاده کنید.

4. ارزیابی دارایی

دارایی های خود را اضافه کنید ، بدهی های خود را از بین ببرید ، و ارزیابی دارایی را دارید. این روش درآمد آینده را در نظر نمی گیرد.

در صورت داشتن یک تجارت پایدار و دارای دارایی ، از ارزیابی دارایی استفاده کنید

• املاک یا مشاغل تولید نمونه های خوبی هستند.

نقطه شروع ارزیابی دارایی دارایی هایی است که در حساب ها بیان شده است

• این به عنوان ارزش خالص کتاب (NBV) تجارت شناخته می شود.

سپس ارقام NBV را برای موارد اصلی اصلاح می کنید تا واقعیت اقتصادی را منعکس کند

• دارایی یا سایر دارایی های ثابت که در ارزش تغییر کرده اند
• سهام قدیمی که باید با تخفیف فروخته شود
• بدهی های تجاری که به وضوح پرداخت نمی شوند (بدهی های بد)
• مقررات موجود بیش از حد محافظه کار برای بدهی های بد
• موارد نامشهود ، مانند هزینه های توسعه نرم افزار ، معمولاً باید حذف شوند

وضعیت آینده تجارت را در نظر بگیرید

اگر یک تجارت در حال متوقف کردن تجارت باشد ، به دلیل: ارزش آن را از دست می دهد:

• دارایی های ارزان قیمت فروخته می شوند. به عنوان مثال ، تجهیزات فروخته شده در حراج فقط ممکن است به بخشی از ارزش کتاب خود برسند. احتمالاً دشوارتر است.
• هزینه بسته شدن محل
• در صورت لزوم پرداخت های افزونگی.

5. نسبت سود قیمت

نسبت سود قیمت (نسبت P/E) ارزش یک تجارت است که پس از مالیات بر سود آن تقسیم می شود. شما می توانید با ضرب سود آن با نسبت مناسب P/E یک تجارت را ارزیابی کنید (به تصویر زیر مراجعه کنید). به عنوان مثال ، استفاده از نسبت P/E از پنج برای کسب و کار با سود پس از مالیات 100000 پوند ارزش 500000 پوند را می دهد.

نسبت های P/E برای ارزش گذاری مشاغل با سابقه تأسیس و سودآور استفاده می شود

• نسبت های P/E بسیار متفاوت است.

کسب و کار خود را با دیگران مقایسه کنید

• نسبت P/E رقبای شما چقدر است؟صفحات مالی روزنامه ها نسبت P/E تاریخی را برای شرکت های بورسی نشان می دهد.
• کسب و کارهای مشابه چه قیمتی به دست آورده اند؟

شرکت های عرضه شده دارای نسبت P/E بالاتری هستند

• خرید و فروش سهام در شرکت های بورسی بسیار آسان تر است. این باعث می شود که آن ها برای سرمایه گذاران جذاب تر از سهام در کسب وکارهای غیرمبلغ مشابه باشند.
• بیشتر نسبت های P/E برای شرکت های عرضه شده بین 10 تا 25 متغیر است، اگرچه استثنائاتی نیز وجود دارد.
• به طور معمول، نسبت P/E یک شرکت کوچک بدون سهام 50٪ کمتر از یک شرکت مشابه در همان بخش است. نسبت P/E معمولی برای شرکت های بدون سهام بین پنج تا ده برابر سود سالانه پس از مالیات است.

نسبت P/E تحت تاثیر شرایط تجاری قرار می گیرد

• رشد سود پیش بینی شده بالاتر به معنای نسبت P/E بالاتر است.
• کسب وکارهایی که درآمدهای مکرر دارند، سرمایه گذاری امن تری هستند، بنابراین به طور کلی نسبت P/E بالاتری به آنها تعلق می گیرد.

رقم سود پس از مالیات را تنظیم کنید تا تصویری پایدار واقعی ارائه دهید

نحوه محاسبه سود

اگر قصد خرید یک کسب و کار را دارید، سودآوری واقعی را بررسی کنید.

سود اعلام شده مالک را با ارقام حسابرسی شده مقایسه کنید

• هرگونه تفاوت را زیر سوال ببرید.

به دنبال هزینه هایی باشید که تحت مالکیت شما می تواند کاهش یابد

• هزینه های مشاوره
• پرداخت به مالک و سایر سهامداران
• اجاره ملک غیر ضروری
• تامین کنندگان جایگزین ارزان تر
• سربار بیش از حد

بررسی کنید که چگونه حساب ها کار شده است

• در صورت لزوم، با استفاده از سیاست های حسابداری خودتان، حساب ها را مجدداً بیان کنید. این اغلب منجر به رقم سود قابل توجهی متفاوت می شود.
• به عنوان مثال، پولی که برای توسعه نرم افزار خرج می شود ممکن است توسط مالک سرمایه گذاری شده باشد. ممکن است در نظر بگیرید که باید به عنوان هزینه در نظر گرفته می شد.

وقتی به سودهای آتی نگاه می کنید، هزینه های دستیابی به آنها را در نظر داشته باشید

اینها ممکن است شامل موارد زیر باشد:

• سرویس دهی افزایش یافته است
• کاهش ارزش سرمایه گذاری در کارخانه، ماشین آلات یا فناوری جدید
• پرداخت های مازاد بر کار

ورود مدیریت جدید اغلب منجر به تغییرات عمده ای می شود که ممکن است به معنای هزینه های بالاتر و بهره وری کمتر در سال اول باشد.

6. ارزیابی هزینه ورودی

به جای خرید یک کسب و کار، می توانید یک سرمایه گذاری مشابه را از ابتدا شروع کنید. ارزیابی هزینه ورودی نشان می دهد که این چه هزینه ای دارد.

با ارزیابی هزینه های اصلی شروع کنید

محاسبه هزینه های کسب و کار:

• تامین مالی لازم
• خرید دارایی
• جذب و آموزش کارکنان
• ایجاد پایگاه مشتری

هر گونه صرفه جویی در هزینه را که می توانید انجام دهید فاکتور بگیرید

• با استفاده از تکنولوژی بهتر
• قرار دادن در یک منطقه ارزان تر

ارزیابی هزینه ورود می تواند براساس گزینه های ارزان تر باشد که واقع بینانه تر است.

7. جریان نقدی با تخفیف

این روش فنی ترین روش برای ارزیابی یک تجارت است. این بستگی زیادی به فرضیات مربوط به شرایط طولانی مدت تجارت دارد.

ارزیابی جریان نقدی با تخفیف برای مشاغل تولید نقدی که پایدار و بالغ هستند استفاده می شود

• ارزیابی جریان نقدی با تخفیف به اعتماد به نفس در مورد چشم اندازهای بلند مدت تجارت متکی است.
• به عنوان مثال ، یک شرکت آب با انحصار محلی ممکن است انتظار جریان نقدی نسبتاً قابل پیش بینی را داشته باشد.

ارزیابی براساس جریان نقدی آینده مورد انتظار است

• جریان نقدی چندین سال از آینده پیش بینی می شود ، به علاوه یک ارزش باقیمانده در پایان دوره پیش بینی.
• ارزش امروز جریان نقدی آینده با استفاده از نرخ تخفیف محاسبه می شود که خطرات و ارزش زمان پول را در نظر می گیرد.(1 پوند دریافت شده امروز بیش از 1 پوند دریافت شده در یک سال است.)

8. قوانین ارزیابی صنعت انگشت شست

در برخی از بخش های صنعت ، خرید و فروش مشاغل رایج است. این منجر به توسعه قوانین شست در سطح صنعت می شود.

قوانین انگشت شست مبتنی بر عواملی غیر از سود است

• گردش مالی برای یک نوع خاص از تجارت
• تعداد مشتریان
• تعداد رسانه ها

خریداران کار می کنند که تجارت برای آنها ارزش دارد

• با 10،000 قرارداد از یک تجارت نگهداری فناوری اطلاعات استفاده کنید اما هیچ سود ندارد. یک رقیب بزرگتر ممکن است 100 پوند برای هر قرارداد برای خرید تجارت ارائه دهد. این امر به این دلیل است که می تواند دو تجارت را ادغام کند ، هزینه ها را کاهش داده و سود را افزایش دهد.

9. عناصر نامشهود ارزش تجاری

منبع اصلی ارزش تجاری ممکن است چیزی باشد که قابل اندازه گیری نیست.

روابط محکم با مشتریان یا تأمین کنندگان کلیدی ممکن است بسیار مهم باشد

• به عنوان مثال ، اگر یک تجارت مجوز انگلستان (یا توزیع انگلیس) را برای محصولی که انتظار می رود موفقیت آمیز باشد ، داشته باشد ، ارزش تجارت بر این اساس افزایش می یابد.

اگر خریدار تیم قدرتمندی نداشته باشد ، ثبات مدیریت ممکن است بسیار مهم باشد

اگر مدیر مالک یا سایر افراد کلیدی در حال ترک آن باشند ، ممکن است تجارت به مراتب کمتر باشد. مثلا:

• سودآوری یک آژانس تبلیغاتی ممکن است در صورت ترک یک شخص خلاق اصلی از بین برود
• اگر فروشندگان کلیدی ترک کنند ، ممکن است مشتریان مهم را با خود بکشند

هرگونه میثاق محدود کننده موجود در قراردادهای کارمندان را بررسی کنید. اگر کارمندان بخشی جدایی ناپذیر از تجارت را تشکیل دهند ، میثاق می تواند ارزش افزوده کند. اما اگر یک خریدار بالقوه قصد دارد ساختار کارکنان را تغییر دهد ، می توانند به ارزش آسیب برساند.

هرچه خطرات بیشتری از دیدگاه خریدار وجود داشته باشد ، ارزش آن کمتر خواهد بود

اقدامات خاصی وجود دارد که می توانید با هدف ایجاد یک تجارت با ارزش تر انجام دهید:

• سیستم های اطلاعاتی عالی مدیریت ، از جمله حساب های مدیریتی را تنظیم کنید. سیستم های خوب باعث شگفتی های ناخوشایند می شوند.
• از طریق قراردادها و وابستگی متقابل در مشتریان و تأمین کنندگان کلیدی ارتباط برقرار کنید.
• قرار گرفتن در معرض نوسانات نرخ ارز و سایر عوامل خارجی را به حداقل برسانید.

نشانگر

• یک حسابدار منشور ICAEW یا یک شرکت حسابداری ACCA را برای مشاوره ارزیابی تجارت پیدا کنید.
• از یک نماینده انتقال تجارت برای ارزیابی رایگان شغلی که می خواهید از طریق Daltonsbusiness بفروشید ، بخواهید.

نقل قول های متخصص

"ارزش گذاری یک تجارت یک شکل هنری است ، نه لزوماً یک علم."- برایان هایدن ، همکاران هایدن

"ثروت و بنابراین ارزش یک تجارت کوچک می تواند به سرعت رو به وخامت بگذارد. این خطر همیشه باید در ارزیابی مشاغل کوچک منعکس شود."- Paddy McCgwire ، Silverpeak

"ارزش یک تجارت همیشه با تمام دارایی های خود برابر نیست ، بلکه سود و جریان نقدی است که آن دارایی ها می توانند تولید کنند."- برایان هایدن ، همکاران هایدن