بازار اولیه در مقابل بازار ثانویه

سیستم مالی هر کشور شامل نهادهای تجاری است که دائماً برای تأمین مالی فعالیت های خود و همچنین سرمایه گذاران که به دنبال راه هایی هستند برای سرمایه گذاری سودآوری خود به سرمایه گذاری نیاز دارند. بازار سرمایه جایی است که هم شرکت ها و هم سرمایه گذاران از طریق صدور و تجارت اوراق بهادار به تجارت می رسند - خواه ابزارهای مبتنی بر سهام مانند سهام یا ابزارهای مبتنی بر بدهی مانند اوراق قرضه و بدهی. هر بازار سرمایه در درجه اول به دو مرحله تقسیم می شود - بازار اصلی و بازار ثانویه.

مقاله "بازار اولیه در مقابل بازار ثانویه" به معنای و تفاوت بین این دو نوع اصلی بازارهای امنیتی است.

تعاریف و معانی

بازار اولیه:

بازار اصلی اوراق بهادار (مدتی که به آن به عنوان بازار موضوعات جدید گفته می شود) اولین سطح بازار است که اوراق بهادار قابل تجارت از آن سرچشمه می گیرد و توسط نهادهای صادر کننده به طور مستقیم به سرمایه گذاران فروخته می شود. معاملات اولیه بازار مستقیماً به شرکتهای صادر کننده پول نقد می کند و بخش عمده ای از سرمایه خود را برای شروع و ادامه کار کمک می کند.

شرکت ها می توانند با استفاده از قرار دادن خصوصی یا ارائه عمومی عمومی (IPO) به طور مستقیم سهام خود را برای سرمایه گذاران صادر کنند. اوراق بهادار بدهی مانند اوراق قرضه و بدهی ها نیز می توانند مستقیماً از شرکت در بازار اولیه مشترک شوند. معاملات اولیه بازار تا حد زیادی شامل موارد زیر است:

1. اشتراک سهام یک شرکت توسط عموم ، از طریق IPO: وقتی یک شرکت تصمیم به جمع آوری وجوه از عموم می گیرد ، سهام خود را از طریق IPO به عموم می دهد. هنگامی که سرمایه گذاران دولتی این پیشنهاد را انجام می دهند و مستقیماً از شرکت صادرکننده در سهام مشترک می شوند ، معامله به عنوان معامله اصلی بازار در نظر گرفته می شود.
2. اشتراک سهام یک شرکت توسط Underwriters: هنگامی که یک شرکت تصمیم می گیرد سهام خود را از طریق IPO به عموم مردم ارائه دهد ، ممکن است یک شرکت تحت نویسندگی را درگیر کند که متعهد به عضویت در هر سهام باشد که خریداران را در IPO پیدا نکرده است. این همچنین واجد شرایط معامله اولیه بازار است.
3. اختصاص سهام حق و پاداش: شرکت های سودآور ممکن است صدور سهام جایزه را به سهامداران موجود خود اعلام کنند. آنها همچنین ممکن است سهام مناسب را به سهامداران موجود خود ارائه دهند که اولین حق عضویت در شماره تازه سهام را دارند.
4. قرار دادن خصوصی اوراق بهادار: شرکت ها ممکن است اوراق بهادار خود را به سرمایه گذاران بزرگ مستقر مانند بانک ها و صندوق های متقابل ارائه دهند. شرکت ها می توانند در صورت تمایل به جمع آوری پول زیادی بدون ارائه اوراق بهادار خود به عموم مردم ، این امر را انتخاب کنند.

فروشگاه دوم:

بازار ثانویه سطح بازار بعدی است که اوراق بهادار در بین سرمایه گذاران خریداری و فروخته می شود. پس از مشترک شدن سرمایه گذاران در سهام یا خرید سایر اوراق بهادار یک شرکت از طریق معامله اولیه بازار ، آنها ممکن است این اوراق بهادار را برای فروش بعدی به سایر سرمایه گذاران ارائه دهند. این تجارت بین دو یا چند سرمایه گذار مستقیماً بدون هیچ گونه مشارکت مستقیم و فعال شرکت صدور صورت می گیرد.

به عنوان مثال ، شما 1000 سهام والمارت دارید و می خواهید آنها را برای تأمین نیازهای فوری نقدی بفروشید. شما نمی توانید برای فروش این سهام به والمارت بروید ، برای این منظور یک بازار فعال وجود دارد. فقط مانند NYSE به بورس اوراق بهادار بروید و آنها را به یک سرمایه گذار دیگر که در حال حاضر به دنبال سهام Walmart است ، بفروشید. به همین ترتیب ، اگر می خواهید سهام مایکروسافت را خریداری کنید ، باید با یک سرمایه گذار دیگر که صاحب سهام مایکروسافت است و می خواهید آنها را بفروشید ، برخورد کنید. در هر دو مورد ، شما مستقیماً با شرکت های صادرکننده (یعنی والمارت و مایکروسافت) برخورد نمی کنید بلکه با خریداران و فروشندگان در یک بورس سهام هستید. بنابراین هر دو نمونه معاملات بازار ثانویه هستند.

با توجه به درگیری تعداد بیشتری از معامله گران و سرمایه گذاران ، حجم معامله در بازارهای ثانویه از نظر تعداد و ارزش دلار به طور معمول بسیار بالاتر از بازارهای اولیه است.

معاملات بازار ثانویه به طور معمول در قالب معاملات مبتنی بر بازار یا بدون نسخه انجام می شود.

1. معاملات مبتنی بر بازار معاملات است که از طریق بورس های ثبت شده در سراسر جهان انجام می شود. این شکل بسیار سازمان یافته تجارت اوراق بهادار است. معاملات سهام در بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) ، NASDAQ و بورس لندن (LSE) نمونه هایی از معاملات مبتنی بر بازار هستند. به منظور صرفه جویی در علاقه سرمایه گذاران و بازرگانان و محافظت از آنها در برابر کلاهبرداری ، کشورها نهادهای نظارتی دارند که فعالیت این بازارهای مالی یا سرمایه را به شدت تنظیم و نظارت می کنند. کمیسیون اوراق بهادار و بورس (SEC) و سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی (FINRA) نمونه ای از نهادهای نظارتی هستند که در ایالات متحده آمریکا به این هدف خدمت می کنند.
2. معاملات بدون نسخه (OTC) آن دسته از معاملات اوراق بهادار است که در یک بازار سهام سازمان یافته بلکه به صورت خصوصی بین دو یا چند سرمایه گذار انجام نمی شود. به دلیل عدم وجود مبادله متمرکز ، معاملات OTC مستعد خطر قابل توجهی طرف مقابل است. این معاملات در درجه اول در مورد شرکت های ثبت نشده انجام می شود و حجم آنها به طور قابل توجهی پایین تر از معاملات مبتنی بر بازار است.

تفاوت بین بازار اولیه و بازار ثانویه:

تفاوت بین بازار اولیه و بازار ثانویه در زیر شرح داده شده است:

1. معنی

• بازار اولیه بازاری است که در آن شماره تازه اوراق بهادار شرکت برای اولین بار توسط شرکت صدور ایجاد ، ارائه و فروخته می شود. این اولین فرصتی است که سرمایه گذاران می توانند برای عضویت در سهام یک شرکت استفاده کنند.
• بازار ثانویه بازاری است که اوراق بهادار از پیش صادر شده در بین سرمایه گذاران معامله می شود.

2. سلسله مراتب

• بازار اولیه اولین مرحله ای است که در آن اوراق بهادار سهام و بدهی ایجاد می شود و به سرمایه گذاران فروخته می شود.
• بازار ثانویه مرحله بعدی است که اوراق بهادار ایجاد شده در بازار اولیه بیشتر معامله می شود.

3. احزاب معامله گر

• در بازار اولیه ، فروشنده شرکتی است که اوراق بهادار را صادر می کند در حالی که خریدار یک سرمایه گذار است. بخش عمده ای از وجوه جمع آوری شده از طریق این بازار به نهاد صادر کننده جریان می یابد.
• در بازار ثانویه ، فروشنده و خریدار سرمایه گذار هستند. بیشتر وجوه بین سرمایه گذاران که اوراق بهادار خریداری و می فروشند ، جریان می یابد.

4- اوراق بهادار معامله شد

• در بازار اولیه فقط سهام و اوراق قرضه جدید یا تازه صادر شده رد و بدل می شود.
• در بازار ثانویه ، اوراق بهادار موجود مانند سهام ، بدهی ها و اوراق قرضه و غیره مجدداً معامله می شوند

5. تسهیلگر

• در بازار اولیه ، کارآموزان غالباً در طول پیشنهاد عمومی عمومی (IPO) برای کمک به تکمیل تجارت توسط شرکت صادر کننده مشغول به کار هستند.
• در بازار ثانویه ، کارگزاران به عنوان تسهیل کننده و واسطه بین خریدار و فروشنده عمل می کنند.

6. هدف

• هدف از معاملات اولیه بازار ، جمع آوری وجوه برای شرکت صادر کننده از طریق اشتراک در سرمایه سهم خود یا وام گرفتن پول در برابر صدور اوراق یا بدهی است.
• هدف از معاملات بازار ثانویه سرمایه گذاری است - به طور کلی برای کسب سود از طریق خرید و فروش اوراق بهادار.

7. قیمت

• قیمت اوراق بهادار صادر شده در بازار اولیه توسط شرکت صادر کننده تعیین و تصمیم گرفته می شود.
• قیمت اوراق بهادار معامله شده در بازار ثانویه با هر تجارت ثابت و نوسان ندارد. آنها به طور کلی با تقاضای بازار و عوامل عرضه هدایت می شوند.

8. تشریفات قانونی

• فروش اوراق بهادار در بازار اولیه به طور کلی نیاز به تشریفات قانونی گسترده ای دارد که توسط صادرکننده تکمیل می شود. این امر به این دلیل است که این اوراق بهادار در این بازار ایجاد شده اند.
• فروش اوراق بهادار در بازار ثانویه نیاز به تشریفات و تعهدات قانونی کمتری دارد زیرا این امر فقط شامل بازرگانی مجدد اوراق بهادار از قبل موجود است.

9. فرکانس معاملات

• تعداد کمتری از معاملات در بازار اولیه انجام می شود ، یعنی فقط در صورت نیاز به تأمین بودجه در مقیاس بزرگ برای شرکت صادرکننده.
• حجم بیشتری از معاملات در ثانویه انجام می شود. در حقیقت ، همان اوراق بهادار روزانه و در بسیاری موارد چندین بار در همان روز معاملاتی قابل معامله است.

10. مثالها

• نمونه هایی از معاملات اولیه بازار شامل IPO ، پاداش و مسائل مربوط به سهم مناسب ، قرار دادن خصوصی ، تخصیص ترجیحی و غیره است.
• نمونه هایی از بازار ثانویه تقریباً شامل کلیه بورس های سهام مانند NYSE ، بورس اوراق بهادار بمبئی ، بورس اوراق بهادار توکیو NASDAQ و غیره است.

نتیجه گیری - بازار اولیه در مقابل بازار ثانویه:

هر دو معاملات بازار اولیه و ثانویه شامل جریان نقدی و خروج در حجم قابل توجهی است. این بازارها پایه بازار سرمایه را تشکیل می دهند که هسته اصلی سیستم مالی هر کشور است. سطح تجارت در هر دو بازار نشان دهنده سلامت مالی اقتصاد یک کشور است. بنابراین ، هر کشور قوانین و سیاست ها را تهیه می کند و تنظیم کننده هایی را که برای تنظیم معاملات در هر دو این بازارها مجاز هستند ، درگیر می کند.

پست های مرتبط:

1. ذینفعان اصلی در مقابل ذینفعان ثانویه
2. تفاوت بین بازار صعودی و بازار نزولی
3. ارزش کتاب در هر سهم در مقابل ارزش بازار در هر سهم
4. صنعت در مقابل بازار
5. ارزش کتاب در مقابل ارزش بازار عادلانه دارایی
6. تقسیم بازار در مقابل بازاریابی هدف
7. صندوق های شاخص در مقابل صندوق های معامله شده ارز