نتیجه گیری و منابع

میانگین حرکت نقش مهمی در پویایی قیمت دارد. قیمت آینده تحت تأثیر میزان فعلی بین قیمت لگاریتمی و میانگین متحرک آن است. طبق بازار مورد بررسی ، این میزان تمایل به کاهش و بزرگ شدن دارد. اولین سؤال باز این است: این ویژگی یک ویژگی دقیق بازار است ، یا بستگی به فرکانس زمان داده ها دارد؟در موارد ما ، هر دو مجموعه داده روزانه دارای میانگین متحرک دفع کننده هستند ، در صورت داده با مجموعه داده های فرکانس بالا USD-DM.

پاسخ می تواند این باشد که در مقیاس زمانی ، میانگین حرکت در حال حرکت فعال هستند ، احتمالاً در مقیاس های کوتاه و در مقیاس های بزرگتر جذاب هستند. این مشکل مستحق تحقیقات بیشتر است. نکته جالب دیگر این است که بررسی کنیم که آیا میانگین حرکت در حال حرکت توسط مکانیسم خود سازمان یافته واکنش های معامله گران ایجاد می شود [19،20]. به عبارت دیگر ، آیا این امکان وجود دارد که معامله گران با در نظر گرفتن اطلاعات با استفاده از میانگین های حرکت ، انتخاب های مالی ناشی از جمعی را انجام دهند ، در نتیجه ، پدیده های مشاهده شده را تولید می کنند؟در مدل دینامیک قیمت ما یک مؤلفه تصادفی نیز وجود دارد ، که ما عمیقاً مورد بررسی قرار نمی گیریم ، این خارج از محدوده این مقاله است.

با این وجود ، تصویر ما می تواند به تعیین شکل دقیق سر و صدا کمک کند ، زیرا ، در اصل ، ما اکنون قادر به فیلتر کردن سهم قطعی هستیم. سرانجام ، با توجه به مدل ما ، ما یک استراتژی معاملاتی پیدا کرده ایم که به طور گسترده بر عملکرد ذاتی مجموعه داده های مورد بررسی غلبه می کند. به این ترتیب ، ما شواهد روشنی ارائه داده ایم که نشان می دهد برخی از ناکارآمدی ها در بازارهای مالی وجود دارد. چالش بعدی این است که دریابیم که آیا بخشی از این ناکارآمدی هنگام استفاده از یک دلال واقعی ، که در یک دنیای مالی واقعی زندگی می کند ، زنده می ماند ، جایی که متأسفانه هزینه های معاملات حذف نشده است.

تصدیق

ما از دیتریش استائو برای بحث های مفید و خواندن انتقادی از نسخه خطی تشکر می کنیم.

منابع

[1] M. J. Pring ، تجزیه و تحلیل فنی توضیح داد (مک گرا-هیل ، 1985).

[2] T. A. مایرز ، دوره تحلیل فنی (انتشارات Probus ، 1989).

[3] M. Ratner ، R. P. Leal ، مجله بانکی و دارایی 23 ، 1887 (1999).

[4] K. Ojah ، D. Karemera ، بررسی مالی 34 ، 57 (1999).

[5] D. Meyers ، Futures 29 ، 60 (2000).

[6] A. M. R. تیلور ، بولتن اقتصاد و آمار آکسفورد 62 ، 293 (2000).

[7] F. R. Johnston ، J. E. Boyland ، M. Meadows ، E. Shale ، مجله انجمن تحقیقات عملیاتی 50 ، 1267 (1999).

[8] R. Mantegna ، H. E. استنلی ، طبیعت 383 ، 587 (1996).

[9] R. Mantegna ، H. E. استنلی ، مقدمه ای بر اکونوفیزیک: همبستگی و پیچیدگی در امور مالی (انتشارات دانشگاه کمبریج ، 1999).

[10] M. Pasquini ، M. Serva ، Economy Letters 65 ، 275 (1999).

[11] M. Pasquini ، M. Serva ، Eur. فیزیکJ. B 16 ، 195 (2000).

[12] P. K. کلارک ، اقتصاد سنجی 41 ، 135 (1973).

[13] B. B. Mandelbrot ، J. Business 36 ، 394 (1963).

[14] R. Mantegna و H. E. استنلی ، طبیعت 376 ، 46 (1995).

[15] O. Vasicek ، مجله اقتصاد مالی 5 ، 177 (1977).

[16] M. Pasquini ، M. Serva ، Physica A 277 ، 228 (2000).

[17] Y. C. ژانگ ، فیزیکا A 269 ، 30 (1999). L. Molgedey و W. Ebeling ، یورو. فیزیکJ. B 15 ، 733 (2000). R. Baviera ، M. Pasquini ، M. Serva ، D. Vergni ، A. Vulpiani ، Eur. فیزیکJ. B ، برای ظاهر شدن. R. Baviera ، M. Pasquini ، M. Serva ، D. Vergni ، A. Vulpiani ، امور مالی کمی ، ارسال شده.

[18] J. L. Kelly Jr. ، Bell Syst. فناوری. J. 35 ، 917 (1956).

[19] T. Halpin-Healy ، Y. C. ژانگ ، فیزیک. نماینده 254 215 (1995).

[20] T. Palmer ، پیش بینی بازارهای مالی (صفحه کاگان ، 1993).

توسط پروفسور R. Baviera ، پروفسور M. Pasquini ، پروفسور J. Raboanary و پروفسور M. Serva

ساخته شده با . کپی رایت © 2000-2019 تجارت عملکرد - RIPRODUZIONE RISERVATA PRIMA DELLA CONSITUNEE DEL SITO LEGGERE SIA SIL SINCLAIMER ، CHE LE INFOMMAZIONI SULLA PRICINION DEI DATI. Per informazioni Consultare La Sezione Info.